新股

香港股市一向是企业集资重要地之一，但近年受港股疲软拖累，集资额持续萎缩 重点︰ 今年上半年仅30家企业在港交所上市，当中欠缺大型IPO，总集资额只有131亿港元，同比下跌27% 机构预计下半年本港IPO市场将转趋活跃，全年有80只企业在港上市，总集资额约800亿港元，重回世界头5位 　 裴梓龙 港股上半年表现疲软，拖累IPO(Initial public offering, 首次公开发行)市场不佳。今年上半年，在港交所成功上市的企业只有30家，当中29家在主板上市，总集资额只有约131亿港元，比去年同期下跌27%，不止跑输美国两大交易所，甚至不及印度股市，反映香港投资气氛仍然审慎，导致新股融资规模较小。 上半年香港欠缺大型IPO，集资额最大已经是茶饮股茶百道(2555.HK)的26亿港元，其次是激光雷达及感知解决方案供货商速腾聚创(2498.HK)的约11亿港元，其余大部分公司集资额连10亿港元都不到。 独立股评人邹家华分析道，上半年IPO市场不佳，主要是受利率持续高企影响，他说︰"市场原以为美国今年开始减息，但上半年不似预期，导致香港利率也在高位，影响集资气氛，加上各地政府监管比较严格，影响投资者意欲，最重要是经济复苏缓慢，行业复苏不一，在股市疲弱下企业上市估值不会高，就算想上市，管理层都要考虑估值，尽可能希望在股市反弹时获得较高估值。" 虽然上半年在港股上市的企业不多，然而IPO投资者首天获利比例却相当不错，30只IPO中，有20只首日股价都高于招股价，获利率达66.7%，当中表现最好的是中国电信网络支持及信息及通信技术(ICT)集成服务供货商经纬天地(2477.HK)，上市第一天大涨1.64倍；涨幅第二大是香港建造股泓基集团(2535.HK)，首天收市价比招股价高1.36倍，另外有6间公司首天涨幅高于30%。 截至7月5日，上半年30只IPO中累积升幅最多的是长久股份(6959.HK)，累涨3.8倍，跌幅最大是天津建发(2515.HK)，累挫52.4%，另外有15只IPO已跌穿招股价。 为争取更多IPO来港股上市，港交所(0388.HK)一直放宽对企业上市的要求限制，去年3月31日已推出“18C章”，主要针对未开启商业化、或处于商业化初期的科技型创业企业，涉及新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保、新食品及农业技术等“特专科技”，为这些科技企业提供上市融资机会。 “18C”首股成功上市 上半年港股迎来第一只“18C”上市公司晶泰科技(2228.HK)，集资额约9.9亿港元，首日上市比招股价高约10%，表现尚算不错；至于第二家“18C”企业也正在密锣紧鼓，并已通过港交所上市聆讯，这家就是智能汽车解决方案供货商黑芝麻智能，市传将集资最多23亿港元，小米(1810.HK)更是股东之一。 展望下半年，多家机构都预计香港IPO市场将好过上半年，最大原因在于美国利率很大机会下调，刺激资金回港，带动IPO市场。罗兵咸永道指出，目前有超过100家公司已向港交所递交上市申请，部分已在中证监成功备案，当中也不乏大型公司，如果下半年市场情绪持续改善，有机会出现集资超过50亿港元的IPO，全年有约80家企业在港上市，总集资额达700至800亿港元，而信息科技及电讯服务、人工智能及零售、消费品及服务行业将是市场焦点。 德勤中国同样估计全年会有约80只新股在港上市，总集资额在600至800亿港元。德勤中国华南区主管合伙人欧振兴认为，内地政府接连推出刺激经济措施，下半年经济将表现强劲，提高投资者信心，加上美联储在第三至第四季度减息机会大，资金回流香港，将进一步提高流动性及估值。 至于安永和毕马威都预计，在下半年香港IPO转趋活跃下，港股全年总集资额有望重回全球首五位。毕马威认为，除了内地企业，近月港府一直与中东保持积极交流，港股有望成为中东企业海外上市地。事实上，市场也正关注，已在沙特阿拉伯上市的石油企业沙特阿美，下半年或许将来香港上市，届时势必成为市场焦点。 “下半年还有周六福、哪咤汽车母公司合众新能源汽车、曹操出行、美的集团与华润饮料等，这些都是市场比较关注的大型新股。不过作为投资者，目前香港IPO只能以短炒为主，我会看保荐人素质，例如中金国际、中信建投、海通国际保荐的，我认为会较理想。”邹家华说。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里