诞生于中国的Yalla为了避免争议,将业务重点放在中东的游戏玩家身上

重点:

• 随着Clubhouse风靡全球,投资者们认为在纽约上市的同类语音聊天室应用Yalla具有投资价值。

•  用户增长来自于贡献了Yalla最新一季大半营收的游戏玩家们。

记者 欧加德

Yalla Group Ltd.(纽交所:YALA)的最新季度业绩中有两个数字脱颖而出。Clubhouse语音聊天室应用自从一年前在硅谷创立以来风靡全球,Yalla可算是中东版的Clubhouse。

公司周一发布的最新季度报告显示,这家由中国人主导、总部位于迪拜的公司月活跃用户在第四季度几乎翻了两番,达到1640万,而付费用户数量则猛增6倍多,达到520万。

而所有这些增长还都发生在Clubhouse热潮之前。Clubhouse风靡全球,带动了这家新近上市公司的股价,从每ADS(美国存托凭证,ADS)15美元涨到2月初的40美元以上,涨了近三倍。从那以后,股价又回落到24美元左右,但仍然稳稳地高于去年9月7.5美元的IPO价格。

但对该公司的产品进行深入研究后,你就自然会质疑,该不该拿它跟Clubhouse比较。到目前为止,Yalla的新增用户并不是来自于其Clubhouse式的应用,而是来自于一项针对休闲游戏玩家的非主流聊天业务。Yalla的创始人杨涛以前是电信设备巨头中兴通讯的高管,他在周一讨论最新业绩的电话会议上通报投资者,游戏业务Yalla Ludo占公司最新季度营收的一半以上。

所以要说Yalla会带来Clubhouse式的高溢价,可能还要再等几个季度。

Yalla Ludo向它主要来自中东的用户提供一系列融合了语音聊天和其他社交属性的桌面游戏,营造出一种在咖啡馆聚会的氛围。用户也可以在游戏内购买动态礼物和虚拟货币。

相比之下,Yalla聊天室应用提供了数千个主题的公共聊天室,以及与朋友之间一对一的私人文字和语音聊天——这更像是它在硅谷的新竞争对手和其他十多个追随者的模式。

在最近的一个季度,Yalla Ludo在公司付费用户占据79%的绝大多数,Yalla独立聊天应用业务占剩余的21%。公司整体收入同比增长150%,达到4830万美元。但其净收入增长幅度要低得多,为16%,达到近900万美元。

Yalla于2016年在中国成立,但两年后重组,将业务运营中心设在迪拜。其技术和产品研发部门仍在杭州。

聊天室的竞争

与年轻得多的Clubhouse相比,Yalla是个老前辈。前者成立仅一年,但声称截至上个月全球拥有200万活跃用户。名气更大的Clubhouse在今年早些时候的最新一轮融资后,又筹集了超过1.1亿美元的资金,并且正在逼近独角兽的地位——市值超过10亿美元。

各大科技公司也瞄准了Clubhouse这股热潮。推特(Twitter,纽交所:TWTR)本月初推出了名为Spaces的Clubhouse竞品。中国的小米(港交所:1810)在2月关闭了一款诞生于十年前的即时通讯应用,一周后以“举手”之名重新推出,效仿的是Clubhouse。据路透社上周报道,短视频应用TikTok的母公司字节跳动(ByteDance)也正在为中国用户开发一款Clubhouse风格的应用。

中国的同类应用包括比Clubhouse早一年在2019年上线的中文语音聊天室应用递爪,但这款应用依然小众。

分析人士质疑,由于中国要求平台运营商对用户产生的内容加强监督,音频聊天应用在中国究竟能走多远。2月初,Clubhouse在国内被封,Twitter和Facebook等其他社交媒体应用也一直是被封的状态。

这就是为什么得到中国第二大播客应用荔枝(纳斯达克:LIZI)背书的Tiya,为中国以外的游戏玩家团队提供聊天室服务的原因。Tiya的未来如何,现在下结论还为时过早。但上周,荔枝报告第四季度营收增长15%至6440万美元,净亏损90万美元。自2月初以来,其股价已经增长了近两倍,周二又飙升了30%,因为一位臭名昭著的做空机构做了一件不可思议的事,表示该股有大幅上涨空间。

中东避难所

这一切都让Yalla的游戏内聊天服务和侧重中东客户的战略显得慎重。

SimilarWeb的最近数据显示,Yalla Ludo是沙特阿拉伯排名第4的最畅销安卓应用,在阿拉伯联合酋长国和阿曼排名第3,在巴林排名第2,在阿尔及利亚排名第7,在卡塔尔排名第13,在埃及排名第20。同样的榜单显示,Yalla的音频聊天室应用在阿曼排名第9位,在巴林排名第10位,在沙特阿拉伯排名第20位,在阿拉伯联合酋长国排名第23位。

Yalla预计当前第一季度的营收增长将进一步加速,这表明它距离利润的增长也不再遥远。Yalla总裁赛义菲·伊斯梅尔(Saifi Ismail)表示,他预计今年Ludo服务的月活跃用户将延续增长势头,在10%至15%之间,相当于年增长50%至70%。

在其核心的中东市场之外,Yalla还在向土耳其和北非等邻近国家和地区扩张,并正在向拉丁美洲进军。它的应用出现在100多个国家的应用商店,展示出它更大的抱负。Yalla高管表示,这带来了大量的支出,不过这些新业务还没有被纳入未来的预测中。

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新闻

简讯:广告收入急增 B站第三季扭亏

影音平台哔哩哔哩股份有限公司(9626.HK; BILI.US)周四公布,截至9月底止第三季度录得净利润4.69亿元(6,590万美元),去年同期为亏损7,980万元,成功扭亏为盈。经调整净利润达7.86亿元,按年大增233%,盈利能力显著改善。 公司期内收入按年增长5%至76.9亿元,其中广告营业额按年急增23%至25.7亿元;增值服务收入达30.2亿元,增长7%。移动游戏收入则因去年同期基数较高而下跌17%至15.1亿元。毛利率提升至36.7%,已连续13个季度按季改善。 用户数据方面,日活用户增长9%至1.17亿,月活用户增长8%至3.76亿;月付费用户增加17%至3,500万,日均使用时长达同比增加6分钟至112分钟,再创历史新高。公司表示,未来将持续提升广告效益与内容生态,并在技术革新浪潮下保持投资节奏,以巩固长期增长基础。 哔哩哔哩美股周四高开,收市報25.89美元,跌4.78%。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:毛利率急跌的创新实业 招股集资55亿港元

电解铝和氧化铝生产商创新实业集团有限公司(2788.HK)周五公开招股,发售5亿股份,当中一成作公开发售,每股售价介乎10.18至10.99港元,一手500股,入场费5,550.42港元,11月19日截止,11月24日开始挂牌交易。 公司今年首五个月的收入达72.1亿元,按年上升22.6%;但盈利却不升反跌14.4%至8.56亿元,公司解释是有若干主要原材料的市价上升,导致毛利下跌所致。 据招股书资料,公司去年的毛利率高达28.2%,但今年首五个月已急跌至19.9%,即大幅下跌了8.3个百分点。 是次集资金额约55亿港元,扣除开支使费后,约50%用于拓展海外产能,包括建设一家电解铝冶炼厂,另外40%将用于建设绿色能源发电站及购买设备,余下作一般营运资金。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Nissin foods

日清方便面销量持续回暖 但还不是高兴的时候

日清食品在中国内地的销售持续回暖,但增速开始放缓,其方便面业务仍在等待一个正确答案 重点: 前三季度纯利按年增长2.73%至2.58亿港元 中国内地业务收入录得18.6亿港元,同比增5.4%,增速低于上半年    李世达 在中国消费市场持续低迷的2025年,方便面这碗“老味道”似乎又更香了。11月10日,日本方便面大厂日清食品有限公司(1475.HK)公布喜人的业绩报告,这个登陆中国40年的品牌似乎又一次经受住了考验。 根据最新财报,日清今年截至9月底止的前三季度收入达30.6亿港元,同比增长6.99%;纯利录得2.58亿港元,增幅2.73%。毛利率亦从去年同期的34.8%升至35.4%,主要由于杯装即食面销量增加及生产效率改善所致。 分地区看,香港及其他地区业务表现抢眼,收入同比增长9.5%至12.01亿港元。公司称,香港方便面销售稳健、其他海外市场需求上扬。相比之下,中国内地业务收入为18.6亿港元,同比增5.4%,在集团总收入中占比约六成。不过,这一增速已明显低于上半年的9.4%,意味着第三季度动能有些无以为继。 强化线下渠道 公司在投资者会议上指出,早前受压的华南市场已重拾增长,华北及西部地区的销售亦有改善。这显示公司正在摆脱电商渠道的依赖,重新强化线下经销与便利店网络,特别是在华南与西部市场布局实体终端,以稳定利润率并巩固品牌声量。 在创新方面,公司近年推出非油炸面、高纤低卡面等主打健康概念的新品,并借动漫、游戏IP联名强化品牌年轻化。这些策略虽提升了品牌活力,但部分非主业如冷冻食品与零食仍持续亏损。 中国的方便面需求确实在恢复。根据世界速食面协会(WINA)统计,中国方便面年消费量已从2020年的463.6亿份降至2023年的422亿份,至2024年止跌回升至438亿份。这意味着尽管外卖、自热火锅与预制菜的兴起分流了大量即食需求,但在消费分级的时代,方便面仍然不会被淘汰。 尽管如此,日清在中国市场的回暖仍显脆弱。 品质稳定还是缺乏创新? 对日清而言,稳定的品质是一种优势,也可能成为束缚。当中国市场的年轻消费者越来越追求“新鲜感”与“互动感”,传统口味与包装的出前一丁与合味道,虽具怀旧情怀,却难免显得保守。这种矛盾正成为日清在两地市场的最大挑战。 日清香港与内地的品牌定位与消费场景存在明显差异。在香港,“出前一丁”是许多人从小吃到大的经典品牌,几乎家家户户橱柜内的必备品,不仅长年占据高端方便面市场主导地位,且与本地便利店、茶餐厅及超市形成稳定供应网络,早已成为一种“熟悉的品质”与“习惯的口味”。 反观内地市场,方便面更多被视为快节奏生活下的“即食解决方案”,主流市场仍偏重价格与性价比。而康师傅(0322.HK)、统一(0220.HK)、今麦郎、白象等国产品牌阵容庞大,产品线从平价到高端不一而足,让承受经济压力的消费者有更多更具性价比与新鲜感的选择。 日清虽然也推出多款细分子品牌,但能见度仍然有落差,消费者一想到日清,还是只会联想到包装万年不变的“合味道”与“出前一丁”。 据媒体统计,目前,康师傅、统一、白象与今麦郎四大品牌,在内地方便面的市场份额合计已达到81.35%。而日清身后,还有韩国三养(145990.KS)与农心(004370.KS)正虎视眈眈。 即使如此,日清并未收缩中国投资。今年9月,公司斥资约2.4亿元在广东珠海购地建新厂,计划导入高度自动化产线,以提升产能与效率。董事长安藤清隆表示,此举是为应对“高端产品需求增加与区域市场变化”,并强调中国市场仍是公司中长期发展重心。 今年以来,日清股价累升约17.18%,虽较去年低位拉升,仍远低于同期恒生指数的升幅。目前日清市盈率37.9倍,高于康师傅的15倍与统一企业中国的15.7倍,这反映出市场对日清品牌稳健及毛利率改善的高期望,但也显示其价格明显偏贵,其成长性与盈利表现未必能够支撑其高估值。 说到底,日清仍象征着熟悉的品质与日式工艺,那份“不变”仍是品牌最动人的部分,这对消费者而言是安心,但对投资者而言却是停滞。日清若想突围,必须在“变”与“不变”中找到平衡,让“老味道”讲出新故事。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:游戏相关业务带动 虎牙第三季收入年增近一成

直播游戏公司虎牙信息科技有限公司(HUYA.US)周三公布,截至9月底止第三季度,虎牙收入按年增长9.8%至16.88亿元(2.37亿美元),为公司今年以来最佳季度表现。 期内,公司游戏相关服务、广告及其他收入增长29.6%至5.32亿元,首次占总收入超过三成,成为主要增长动力。直播业务收入微升2.6%至11.57亿元,主要受惠于付费用户平均消费上升带动。用户数据方面,截至第三季度,虎牙总月活跃用户(MAU)达到1.62亿。 期内纯利录得960万元,相对第二季亏损550万元实现扭亏为盈,但较去年同期2,360万元下滑59.3%。经调整纯利录得3,630万元,按年下降53.5%。毛利率维持稳定,为13.4%,略高于去年同期的13.2%。 财报公布后,虎牙美股周三高开低走,收报2.68美元,跌4.29%,过去六个月累跌约27%。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里