这家专注于肿瘤的信息提供商原本计划在未来12个月的运营中使用2亿美元的IPO资金,但现在不能指望这笔钱了

重点:

  • 零氪科技无限期地搁置了其2.11亿美元的IPO,它没有提及最终何时或是否会重启
  • 该公司曾估计,IPO募集的资金加上目前的现金和现金流,足以满足其至少12个月的需求

蓝少虎

得到了电子商务巨头阿里巴巴支持的专注肿瘤的中国医疗数据公司零氪科技(LinkDoc Technology Ltd.)曾期待上周晚些时候在美国上市募集2.11亿美元,在其不长的发展历程中,以此作为重要的里程碑。

相反,在国家网络安全监管机构加强审查之后,它成为第一家正式撤销海外上市计划的中国公司——至少是暂时搁置。在过去两周里,这种审查打击了在美国的中概股,其中领头的是打车巨头滴滴出行和另外两家刚上市的公司,它们被挑出来批评。

现在零氪科技必须决定下一步该怎么做,因为它需要考虑一个一年前提出的、对所有经营“关键信息基础设施”的公司进行审查的要求,这可能是网络安全监管机构审查的核心。该公司还可能面临迫在眉睫的现金紧缩,在失去了它原本能通过上市中募集的资金后,需要赶紧寻找新的投资者。

与此同时,为中国家庭提供女佣和保姆的天鹅到家(Daojia Ltd.)也刚刚撤回了最近在美国的上市申请,它的名字已经从纽约证券交易所维护的活跃申请列表中消失了。

像零氪科技这样的中国公司一直受制于政府的政策和法规,而这些政策和法规可能会突然加强或改变,或者在多年不执行后突然开始执行。

就此事而言,拥有大量敏感数据的科技公司赴海外上市似乎给北京的政策制定者拉响了警报,导致在零氪科技计划的交易首秀前不到一周,宣布对数据流、安全和机密信息的处理进行更严格的审查。

监管机构的干预不仅有可能推迟其他即将到来的中国海外IPO,而且还对已经在纽约上市交易的公司的股票产生了影响。在国家互联网信息办公室开展安全审查,暂停滴滴出应用的所有新用户注册后,滴滴出行的股价自该公司6月30日上市以来已下跌21%。

这一指令很快被扩大,囊括了另外两家最近上市的公司,即由看准网(Kanzhun Ltd.)运营的求职网站Boss直聘(Boss Zhipin),以及由满帮集团(Full Truck Alliance Co. Ltd.)运营的两款应用程序。自那时起,这两家公司的股价也出现了暴跌。

美​中经济与安全评估委员会(U.S.-China Economic and Security Review Commission)的数据,截至5月5日,共有248家中国公司在美国三大交易所上市,总市值达2.1万亿美元。

至于零氪科技,尚不清楚该公司的IPO计划是夭折了,还是会在政府审核后继续进行。当然不能指责该公司没有警告潜在投资者。

它在7月初提交的IPO招股说明书中表示:“我们受制于广泛且不断变化的监管要求。”它还说:“我们可能会受到中国对医疗卫生、数字医疗和互联网相关业务和公司监管的复杂性、不确定性和变化的不利影响,包括对我们拥有关键资产能力的限制。 ”

尽管对于大多数寻求海外融资的中国企业来说,这是标准措辞,但零氪科技的预见性令人不寒而栗。

对运营的影响

随着在美上市计划的搁置,零氪科技眼下需要厘清的问题是,它的运营和近期计划将受到怎样的影响。该公司的整个业务模式是建立在基于敏感用户数据的商业使用之上,也就是说对医疗数据加以收集和处理,用于新药的研究和患者护理。

该公司成立于2014年,它建立了一个数据驱动的数字基础设施,拥有三个平台。最大的一个叫LinkCare,它带来了80%左右的公司收入,并整合线上和线下渠道来帮助患者,特别是癌症患者,以便更好地在医院内外管理他们的疾病。

这项服务主要是通过其患者护理中心销售药物和营养补充剂来赚钱,截至3月31日,它在全国28个省份设有34个患者护理中心,高于2019年初的24个。

它的第二个创收平台是LinkSolutions,为生命科学公司提供候选药物在整个临床和商业化阶段的真实世界数据。该公司表示,它已为超过310名主要研究人员提供了支持,覆盖了2017年至2021年3月31日期间在中国申请临床试验的获批新肿瘤适应症总数的57%。

第三个平台叫LinkData,这是一个基于人工智能的纵向医疗数据管理系统,可以提供患者的治疗历史、治疗路径和健康结果的真实世界图景。

该公司身处中国的医疗大数据市场,政府目标是让医疗更负担得起、更高级。根据零氪科技招股说明书中引用的第三方数据,这一市场正在快速增长,2019年增长44%,达到41亿美元,预计2030年将达到2154亿美元。

几乎可以肯定,该公司对医疗数据的收集、分析和商业化的严重依赖,是它决定搁置在美国上市的一个核心因素。该公司甚至在招股说明书中明确指出了这一风险:

 “我们的LinkData系统和LinkSolutions的成功,取决于我们和其他人输入到系统中的信息的稳健性,如果我们不能收集和输入必要的数据来实现这些效果,我们的业务将受到不利影响,”招股书写道。

与最近的许多医疗初创公司一样,零氪科技也尚未实现盈利。近年来,它的收入增长强劲,第一季度销售额比两年前的2019年同期(可获得的最早报告期)增长了两倍多,达到2.23亿元人民币(约合3400万美元)。与一年前同期相比,其今年第一季度的净亏损增加了一倍多,达到1.385亿元。

根据它的招股说明书,零氪科技今年前三个月拥有的现金为1.267亿美元,现金流为1950万美元。它估计,这足以满足至少未来12个月的预期现金需求。不过,这一展望包括从IPO中获得的逾2亿美元资金,而这笔钱现在不存在了。

该公司在招股说明书中表示:“我们打算用经营活动产生的现金和融资活动筹集的资金,包括我们将从本次发行中获得的净收益,为我们未来的营运资本需求和资本支出提供资金。”但随着IPO资金的消失,这些计划可能需要调整。

据股票信息网站Seeking Alpha报道,该公司可能会去找其现有投资者,这些投资方迄今已提供了至少3.66亿美元,其中包括Digital Medical Technology、恩颐投资(New Enterprise Associates)、中国宽带产业基金和阿里健康。

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新闻

Founded in 2009, CMGE is a global game operator that listed in Hong Kong in 2019.

快讯:节省行政开支 中手游亏损减

最新:游戏营运商中手游科技集团有限公司(0302.HK)周三公布,去年的亏损为2,008万元,比2022年的2.05亿元大幅收窄90.2%。 利好:该公司去年的行政开支减少28%至5.26亿元,主要因为有游戏结束研发,令研发开支减低,以及对管理人员薪酬及福利进行更严格的控制,令薪酬福利费用有所下降。 值得关注:由于部分游戏新上线后的收入未达预期,而部分已上线的游戏收入出现不同程度下降趋势,该公司去年的收入减少4%至26亿元。 深度:中手游创立于2009年,是一家透过自主研发和联合研发的全球化IP游戏运营商,2019年在港交所挂牌。该公司上市后收入稳步上升,并连续三年创新高,但自2022年起收益下降,并连续两年录得亏损。该公司表示,为实现业绩增长,计划今年在国内及海外市场推出多款游戏,并将持续大力支持自主研发项目开展,并通过人工智能(AI)等技术手段提高业务速度及效率,并实现成本节约。 市场反应:中手游股价周四下跌,中午收盘软0.85%至1.17港元,处于过去52周的中下游水平。 记者:欧美美 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

新闻概要:奈雪的茶谋扩张 特许网络要增3,000店

这家高档茶饮连锁店计划通过特许经营进行扩张,以在激烈的竞争中寻找增长 余特莉 高档茶饮销售商奈雪的茶控股有限公司(2150.HK)周三公布,随着疫情的结束,核心年轻客户群恢复对其时尚饮品的消费,公司取得自三年前上市以来的首次年度盈利。 奈雪的茶去年的调整后净利润为2,090万元(290 万美元),扭转了2022年疫情限制未解除时 的4.61亿元亏损。由于销售额和效率的提升,净利润率从2022年的负10.7% 提高至去年的 0.4%。 公司自营旗舰奈雪的茶直营门店,录得门店经营利润同比增长超过 76% 至 8.28 亿元,而该类型门店的经营利润率,也从2022 年的 11.8% 提高到 2023 年的 17.7%。 去年中,奈雪的茶作出一项战略调整,决定开始开放特许品牌加盟,以扩大其在中国小城市的影响力。截至2月份,奈雪的茶新增了200多家特许经营店。公司表示,计划在两到三年内将特许经营网络扩大到 3,000 家门店。奈雪的茶还于2023年底在泰国开设了首家门店,是继在香港和日本的门店外,进一步扩大其海外业务。 公司去年全年收入增长20.3%至51.6亿元,自营店仍占总收入的90%以上。从产品结构来看,现制茶饮占收入的73%以上。 总部位于深圳的奈雪的茶,是中国最大的新一代高档茶饮销售商之一,公司经营两家旗舰茶馆,奈雪的茶直营和台盖,出售各种现制茶饮以及经典奶茶和柠檬茶饮料。公司还经营规模较小的奈雪专门店,提供外卖和外带服务。奈雪的茶于 2021 年上市,募资 48 亿港元以扩大其茶饮店网络。 当时,喜茶是其最大的竞争对手。但最近这两家连锁店都被竞争对手超越,这些竞争对手采用纯特许经营模式,迅速开设了数千家门店。其中许多公司现在正在申请香港上市,包括茶百道、沪上阿姨和行业领头羊蜜雪冰城。 中国以其饮茶文化而闻名,拥有 4,000 多年的历史,是世界上最大的茶叶市场。将鲜茶与牛奶或奶油混合,或水果茶等新式茶饮,受到年轻的 Z 世代消费者欢迎,并推动行业的增长。根据 Daxue Consulting 的报告,茶饮料门店总数在 2022 年增长了 28%,达到 486,000 家。 奈雪的茶股价在公布年度业绩后下跌,截至周四中午休市时,股价下跌 10.16%至 2.74 港元。公司目前股价較其上市價19.8港元,下跌了86%。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
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特约报道:解码顺丰同城实现全年盈利大增近1倍

中国第三方实时配送服务提供商顺丰同城实现全年盈利,符合市场预期 重点: 顺丰同城2023 年收入人民币123.87亿元,增长21.1%,单量增长超过三成,净利润为 6,490万元。公司拥有人应占利润人民币5,060万元,实现全年盈利 毛利为人民币7.95亿元,增长94%,毛利率提高 2.4个百分点至 6.4% 近年随着科技的不断进步和消费习惯改变,越来越多中国居民倾向于网上购物,而网络购物的流行更是助长了这一趋势,为实时配送行业创造了良好的市场环境。2023 年实时配送行业的订单规模出现较明显增长,录得约408.8 亿单,同比增长 22.8%。 实时配送蓬勃发展 随着近年特别是疫情后市场消费模式转变,市民购物由线下转向线上,使实时配送的发展迎来了黄金时期。从顺丰同城(9699.HK)2023年业绩显示,公司在面向商家(2B)及面向消费者(2C) 乃至最后一公里配送业务上均录得骄人增长,为同城配送业务共带来人民币123.87亿元的稳健收入。主要是由于餐饮外卖的消费需求持续增长,同时实时配送的消费习惯也扩展到零售消费场景。非餐饮场景的消费也保持着稳健增长的趋势。与KA(Key Account)客户的合作得到深化,年度活跃商户和消费者规模扩大,及公司加强对市县级市场的渗透,特别是在县域层面进行深耕。期内,县域收入规模同比增长147%。 强化与优质商家合作 顺丰速运在多年的发展中树立了良好的品牌形象,得以加强与现有客户的长期合作,及号召具有巨大潜力客户,如抖音超市、微信门店快送、滴滴快送等。主要客户增长势头强劲,新签约客户收入保持两位数的高增长,连锁客户占比提升,业务稳定程度增强;年内,与包括霸王茶姬、茉莉奶白、淘宝买菜和海王星辰在内的品牌商家合作。顺丰同城通过聚焦于重点行业、节庆假日等,完善差异化服务能力。例如,在暑假和节假日营销活动中,重点服务茶饮客户,使期间的日均订单量翻了一倍。 另外,公司在医药方面,聚焦医药新零售和互联网医院两大核心医疗消费场景,提升能力。在企业服务方面,顺丰同城利用自身在骑手资源方面的优势,服务于超市分拣、信息采集等灵活场景。2023年,茶饮配送收入同比增长了75%,医药、美妆、母婴、宠物和珠宝等零售品类收入同比实现了高双位数增长。 主动捕捉市场新机会 公司加深了对消费者的理解,主动捕捉市场新机会。除了日常生活中的跑腿类需求外,假日前后平台上有大量的礼品配送需求,迎来单量高峰。同时,还加强在城市商业区(CBDs)和写字楼区域的服务能力,通过规范骑手形象、装备、对话、配送操作等环节,确保优质取送体验和配送安全性,商务订单量同比增长27%。顺丰同城亦通过管道合作,增加对同城快递用户的触达,消费者可以在顺丰速运下单接口自主选择“小时达”服务,满足对同城快递的提速需求。 去年,顺丰同城通过拉新活动、折扣投放、社群运营和城市活动等多种方式覆盖目标客户,提升了获客效率和新用户转化率。年度活跃消费者规模扩大,录得接近2,050万人。 最后一公里增长36% 期间,公司最后一公里配送增加36%至人民币50亿元,呈现了较大增长势头。主要是得益于利用公司的小时级/分钟级的弹性配送网络,满足传统物流服务的提速需求,深化合作场景,包括“收件”、“半日达”、“小时达”等在内的多元化转运和上门揽派服务快速起量,收入同比快速增长,其次与主要客户的合作规模和派件占比稳步提升,及充分发挥弹性底盘的作用,春节、“618”和“双11”电商节等订单高峰业务量同比增长,峰值派件量创新高。随着新商业模式和城市配送服务网络快速完善,消费者对货品配送时效、便捷要求上升,估计该部分业务将持续增长。 在实时配送市场蓬勃发展和消费模式的改变的机遇下,作为龙头企业的顺丰同城将继续受益于行业的红利时代,并持续改善盈利情况。随着消费者对实时配送的需求不断增长,顺丰同城作为领先的配送服务提供商,将能够充分利用市场机会并扩大市场份额。 公司将继续加强其实时配送网络和服务能力,以满足消费者对快速、便捷配送的需求。此外,顺丰同城还将积极应对消费模式的变化,不断调整和改进其业务模式,以适应不断变化的市场环境。通过持续的创新和提升服务质量,顺丰同城将继续保持其行业领先地位,并实现盈利的持续增长。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

投资者如何阅读公司年报?

年报提供的资讯,能有助于投资者更深入了解公司财务状况,如果审计报告中有任何异常的发现,便应该小心注意   赖锦权 最近踏入业绩高峰期,上市公司陆续公布去年的营运及财务表现,而在业绩发布后,所有在港交所主板上市的公司,都需要在财政年度结束后的四个月内刊发年报,并须在召开周年股东大会前最少21日发送给股东。打个比方,如果一家上市公司的财政年度在12月31日结束,该公司就需要在翌年4月30日或之前刊发年报。 阅读上市公司年报是投资者进行基本分析的重要步骤之一,透过年报,投资者可以了解公司的财务状况、营运活动、市场环境及风险等。 年报的开始通常是公司概述,包括公司的业务范畴、主要产品及服务、市场等,这部分可以让投资者对公司有基本的了解;其后的年报内容,包括主席报告及管理层讨论及分析,这部分通常会详述该年度公司的营运绩效,以及未来的策略和目标,虽然这部分可能具有某种程度的公关色彩,但也包含有关公司策略和市场环境的有用资讯。 财务报告是年报最重要的部分,包括资产负债表、损益表及现金流量表等,透过这些数据,投资者可以了解公司的财务状况和营运效益,例如收入和利润的增长情况、资产和负债的结构、现金流量的来源和用途等。财务报告中注释提供资讯如会计政策、关联交易、重大资产及负债的详情等。这些资讯能有助于投资者更深入了解公司的财务状况,如果审计报告中有任何异常的发现,投资者便应该小心注意。 最后,年报还包括一些公司资讯例如董事会报告、企业管治报告和ESG报告,投资者应该关注公司风险因素,这部分描述了公司面临的主要风险和不确定性,例如市场竞争、法规变化及外汇风险等,投资者应该评估这些风险对公司未来营运的可能影响。 如果想充分了解年报,投资者需要具备会计和财务知识,如果对会计和财务知识不够熟悉,则可以寻求专业意见。此外,投资者应该注意年报只是了解公司状况的一个来源,还需要结合其他资讯来源,例如新闻报道、产业报告、市场数据等,才能作出全面的投资决策。 赖锦权先生于港交所主板上市公司担任公司秘书,并为香港多间专上学院兼任讲师 本文内容纯属作者个人意见,不代表咏竹坊立场 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里