紧跟脸书，Yalla打造元宇宙应用

2021年11月15日

这家被称作“中东版Clubhouse”的社交媒体公司表示，最快将在2022年第一季度推出一款尖端社交应用

重点

Yalla透露它正在开发一款尖端的“元宇宙社交”应用，最快将于2022年初推出
宣布这一消息的同时，公司公布三季度的收入和盈利翻倍，股价应声上涨

阳歌

自从Yalla Group Ltd. (YALA.US)成为首个在纽约上市的阿联酋科技独角兽以来，这家运营语音社交网络应用的企业这一年就像是在坐过山车。上周，它的过山车之旅出现了一个积极的转向——公司股价大涨，在公布最新季度收益的两个交易日里，股价上涨了逾30%。

这只是这家公司自2020年10月上市以来经历的众多波折起伏中的最新一个。Yalla的目标，是成为专注语音聊天的社交媒体公司，一些人为此把它称做“中东版Clubhouse”——尽管该公司乐于指出，它的成立时间早于Clubhouse，而且更专注于休闲用户。

两者的比较，是在今年年初Clubhouse一夜走红引来世人无限关注之后出现的。在此期间，Yalla的股价出现了惊人的上涨，在不到5个月的时间里，从7.5美元的IPO价格飙升至41.35美元的高位，增长了5倍多。

但这远非终点。

从那时起，该股稳步下行，很可能是由于一些投资者获利回吐，但也与中国科技股在此期间的总体下跌同步。该公司总部设在阿联酋，而研发团队主要在杭州。

有些人认为，因为中国社交媒体公司必须严格管控内容，将Yalla与它们相提并论是不公平的，因为Yalla的服务都是在发展中的市场，从中东开始，现在又进入拉丁美洲和土耳其。但很多投资者无法了解其中的区别。

不管是什么原因，Yalla的股价从2月份的高峰开始稳步下行，直到最近从它最新的财报获得推动力。最近的反弹使该公司市值提升到接近11亿美元，股价略高于其IPO价格，稳稳地回到了独角兽世界。

那么，这次到底是什么让投资者如此兴奋呢？

答案可能要归功于几个因素。业绩本身就相当不错，显示该公司正在实现盈利，收入强劲增长，并进入中东之外的市场，在新进入的拉丁美洲和土耳其市场稳步增长。同时，与成熟的西方市场中的其他社交媒体公司相比，该公司的股价显然是被低估的。

根据分析师今年的预测，该股的市盈率（PE）仅为10倍，而根据对明年的预测，市盈率只有8倍，对于一家明年营收预计增长近40%的高科技社交媒体公司来说，这低得难以想像。

相比之下，行业巨头Meta Platforms（FB.US，曾用名Facebook）的股价已经因为近来将利润置于公众利益之上的负面新闻而遭受打击，根据今年的预测，市盈率仍有24倍。Snap（SNAP.US）和Twitter（TWTR.US）的市盈率分别为惊人的147倍和136倍，连微博（WB.US）的市盈率也高达15倍。

脸书的同道中人

说了这么多，我们接下来看看该公司的最新业绩——总体上实现了稳健的增长，在全球的扩张也处于稳步推进中。但首先，我们还是先来关注一下，它正试图抓住脸书最近更名带来的一些积极因素，这家美国巨头表示，改名之举是为了更好地反映出它对未来“元宇宙”的愿景，在所谓的“元宇宙”里，用户可以在网络空间的多种应用和平台之间实现互动。

Yalla目前的主要业务是提供类似Clubhouse的语音聊天应用程序，以及在线游戏。但它在最新的财报公告中透露了一款即将推出的新产品，称其“正在开发第一款主打社交元宇宙的尖端社交应用”。在财报电话会议上，它做了更多的阐述，不过没有透露太多细节。

公司董事长杨涛说，“在元宇宙概念今年开始流行之前很久，我们就开始研究新型社交网络技术，为用户提供更高级别自由度以及更沉浸的社交体验。”他还表示，目前正在开发的这款应用可能最早于明年第一季度面向中东用户推出。

因此，或许是因为与脸书的关联至少在一定程度上促成了该股的上涨。实际上，该股在公告发布的前一天就上涨了11%，在财报出来的当天又上涨了15.8%。自那以来，该股已回吐了部分涨幅，但仍远高于公告发布前的水平。

除了推出新产品外，Yalla的业绩总体上也是积极的。在截至到9月的三个月里，该公司的收入同比增长了一倍多，达到7130万美元，几乎可以肯定，这得益于疫情期间许多人通过社交媒体应用保持联系。该公司预计，由于去年同期的强劲增长，第四季度收入同比增长将放缓至39%至49%。

另一件值得注意的事是，该公司的付费用户在本季度增长了51.3%，至770万，增速减慢，但仍保持健康，这表明该公司从每位用户身上获得了更高的收入，这大概率可以归因于产品的改进，以及用户对其了解程度的不断提高。它的月平均用户总体基数（目前主要来自中东）增长了81.9%，达到2590万。

该公司还透露，其拉美服务Yalla Parchis在第一季度推出后，第三季度平均月度用户数为76.8万。同季度，该公司还在土耳其推出了一项服务，但没有提供它的用户数。该公司在财报电话会议中表示，其土耳其服务101 Okey Yalla的日均用户使用时间超过了60分钟。

该公司的财务状况看起来也相当稳健，从去年同期的3100万美元亏损扭转为2530万美元的季度净利润。按非美国通用会计准则计算（不包括与股票薪酬相关的成本），该公司的利润增长了一倍多，达到3320万美元。

咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们。

欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

社交媒体/娱乐

中东, 社交, 元宇宙, Yalla

掌握中概股最新动态，订阅我们的新闻邮件

关注我们

免费订阅新闻邮件

在以下平台浏览我们的新闻

新闻

简讯：订单量突破1,400万萝卜快跑领跑无人驾驶出租车市场并加速全球拓展

百度（BIDU.US; 9888.HK）上周三宣布，截至八月其萝卜快跑（Apollo Go）无人驾驶出租车服务累计已完成1,400万单。这巩固了其行业领导地位，未来基金（Future Fund LLC）董事总经理Gary Black近期亦称该公司为“全球无人驾驶出租车领导者”。财报显示，仅第二季度萝卜快跑完全无人驾驶订单超220万单，同比增长148%。百度表示，其车队迄今累计实现超2亿公里无人驾驶里程，且保持优异的安全记录。与此同时，谷歌Waymo截至今年五月累计付费订单量达1,000万单，并宣布其无人驾驶里程达1亿英里（约1.6亿公里）。截至六月，萝卜快跑业务版图已覆盖全球16个城市，并逐步扩大公开道路测试范围。八月，百度在迪拜和阿布扎比指定区域启动中东路测。香港是萝卜快跑首个右舵车市场，近期测试已拓展至东涌和南区，推进商业区与住宅区更复杂路况的测试。百度联合创始人兼CEO李彦宏在上周财报电话会议中表示：“我们在那里（香港）的经验为进军其他右舵车市场提供了宝贵的行业洞察，增强了我们在全球扩展萝卜快跑业务的信心。” 七月，百度与Uber达成多年期合作，计划在亚洲和中东等多个市场部署数千辆无人驾驶车辆。八月又宣布与Lyft在欧洲达成合作，首站覆盖德、英两国，加快推进无人驾驶出行服务的全球布局。阳歌咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们。欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年08月29日

9888.HK BIDU.US

受惠职教需求日增中国东方教育盈收双升

这家职业教育龙头企业上半年营收增长10%，净利润飙升近50% 重点： • 中国东方教育今年上半年营收增长10%，较过去两年的增长率翻倍有余 • 公司受益于中国年轻人对职业培训日益上升的偏好，且后者也得到政府的大力支持　阳歌职业教育不仅助力中国青年应对严峻就业市场，更为中国东方教育控股有限公司(0667.HK)注入强劲动力。本周发布的最新财报显示，公司几乎所有核心指标均稳步增长，其中净利润增幅近50%。对投资者更具意义的是，这家公司崛起成为中国职业教育领军者，促使此前低迷的股价强势反弹，52周内累计涨幅逾200%，触及近四年高位。不过，投资者跟风追涨前需注意，职教板块已显现分化格局，龙头股表现强劲，中小同业则持续承压，详细分析见下文。过往数年间，职教机构在中国庞大教育体系中一度遇冷，因资本竞相追逐K-12学段服务，以及顶尖高校考生的高增长私营企业。2021年监管风波叫停多数K-12学科培训服务，使前者几乎清零；随着中国越来越多大学毕业生找不到工作，后者近期也明显承压。此消彼长之下，专注烹饪、汽修、计算机维修等实用技能培训的职教机构，反成民办教育领域表现最佳的板块。与触碰监管红线的K-12教培机构不同，职业教育正持续获得政策强力支持。政策红利直接体现于财报：中国东方教育上半年政府补助金倍增至2,150万元（折合300万美元），上年同期为1,170万元。金额绝对值有限，但显著印证政策支持力度加大，此类无须偿还的资金既可冲减运营成本，更能直接增厚利润空间。近期关键政策突破在于，职教机构首获颁发学士学位授权，这是原属传统高校的特权。除象征高等教育类型平等化外，更具实质意义的是，职校毕业生由此获得报考公务员及攻读研究生的资格。中国东方教育在财报中指出，为应对市场变局，其三年制长期课程的报名占比持续攀升。为使日益趋近传统高校模式的长期培养获得更佳环境，公司正打造多个“职业教育产业园”。此概念实则暗合高校校园的职教版本。新园区将与遍布全国的234个教学中心（主要是小型教学点）形成互补。目前，四川、山东、贵州、河南四省职教产业园一期已投入运营，江苏、江西两省同类项目也在规划中。公司强调：“本集团相信职教产业园，将成为增加学生对本集团教育服务需求的主动力，并可在未来达致成本协同效益。” 美容领域的大生意财报深层数据进一步揭示，中国东方教育整体招生规模加速扩张，但当前疲弱就业环境下，各专业冷热不均。时尚美业板块表现亮眼之际，信息技术（IT）领域竟意外遇冷。公司上半年营收同比增长10.2%至21.9亿元（上年同期为19.8亿元），相较过去两年3%至4%的年增速显著提升。期内新生注册量同比增长7.1%至83,521人，学员月均总数增长5.5%至152,817人。时尚美业作为五大业务板块中的业绩明星，营收几近翻番，学员月均人数增长76%。但该板块营收占比仍较小，最新财报期仅贡献总营收的4%。烹饪技术作为核心创收板块，贡献近半数营收，该部门营收同比增长11%，学员月均人数增长8.3%。规模较小的西点西餐部门表现更优，营收增长14%，学员月均人数增长18.5%。信息技术及互联网技术板块成为业绩洼地，期内营收同比下降3%，占公司总营收17%。该板块学员月均人数同比下滑6.8%。招生规模扩容的同时，营业成本基本持平，表明其实现了师资零扩张下的增量承接。由此推动毛利率从上年同期的53%升至57.3%，最终驱动净利润同比增长48.4%至4.03亿元，上年同期则为2.72亿元。伴随盈利提升，公司将去年的末期股息从2023年的0.2港元提高至0.22港元，该举措也是投资者青睐度攀升的潜在动因。需要重申的是，并非所有职教股均享行业需求红利。中教控股(0839.HK)作为另一业内主要参与者，当前市盈率27倍，与中国东方教育30倍估值相近，但后者市值约为前者一倍。规模更小的新高教集团(2001.HK)估值仅2.4倍，民生教育(1569.HK)则几近亏损边缘。欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年08月29日

0667.HK

简讯：脑动极光中期收入近翻倍亏损仍扩大

脑动极光医疗科技有限公司（6681.HK）周四公布，截至6月底止六个月，收入按年大增92.8%至1亿元（美元）。不过，公司亏损进一步扩大，期内录得亏损1.27亿元，按年扩大11%，经调整净亏损为8,802万元。公司指，收入上升主要来自购买系统的医院增加，由去年同期的186家增至205家，患者使用次数亦由约180万次增至259万次，院外使用人数增至12,915人。同时，医疗AI大模型解决方案贡献逾2.4亿元收入，成为新业务增长点。然而，销售成本、行政及研发费用大幅增加，拖累整体亏损扩大。脑动极光是一家专注于认知障碍数字疗法解决方案创新企业。今年6月，公司集团执行董事兼首席执行官及首席研发官王晓怡因抑郁症辞职。脑动极光股价周五平开，至中午休市报5.36，跌1.83%。李世达欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年08月29日

6681.HK

简讯：富卫上市首份中期业绩赚4,700万美元

保险公司富卫集团有限公司（1828.HK）周五公布上市后首份中期业绩，新增业务销售额以按年化新保费计算，同比上升38%至12.46亿美元。采用国际财务报告准则第17号，净利润达4,700万美元。税后营运利润增长9%至2.51亿美元，当中中国香港与澳门、泰国和柬埔寨、日本及新兴市场等地区持续为集团带来正面贡献。集团行政总裁兼执行董事黄清风表示：“将公开招股所得，用于进一步提升资本实力及财务灵活性，包括减少整体债务，以支持业务增长及拓展客户及渠道覆盖渗透的机会。” 富卫周五接近平开报42.7港元，公司本周股价急升逾一成。刘智恒欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年08月29日

1828.HK

重点