1797.HK
Sun Dongxu ousted as CEO of East Buy

这家电商公司首席执行官与当家主播之间的冲突,导致股价如过山车波动

重点:

  • 长期担任东方甄选负责人的孙东旭被免职,其母公司董事长在这场纷争中,选择站在公司最有网络影响力的员工一边
  • 随着直播电子商务平台从真人转向虚拟主播,此类纠纷可能会减少

     

谭英

事情的起因很简单,新东方(EDU.US;9901.HK)旗下的东方甄选控股有限公司(1797.HK),其官方账号在社交媒体上发表一条评论。东方甄选的编辑发布的这条评论,含蓄地攻击了该公司的当红主播之一的董宇辉。

对长期担任东方甄选首席执行官的孙东旭来说,这事件的结局却是灾难性,他于12月16日被免去首席执行官职务,由新东方创始人俞敏洪接任。往孙东旭伤口上撒盐的是,东方甄选的股价在第二天就上涨21.9%。东方甄选在12月22日向证券交易所提交的文件中,证实了孙东旭被免职,原因是“其对本公司品牌及声誉管理不善”。

过去一个月里,东方甄选的股价经历了过山车般的波动,不过现在与12月初争议发生前的价格几乎一样。2021年中国整顿教育行业后,该公司放弃了原来的在线辅导业务,转向电商,并迅速恢复盈利,重新赢得投资者的青睐,市盈率(P/E)高达29倍。这与电子商务巨头拼多多(PDD.US)的33倍相差不远,后者不久前超越阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK),成为中国市值最高的电子商务公司。

那么,这起事件对直播电商、头部主播的作用以及东方甄选的未来有何启示?

整起事件围绕超级明星主播董宇辉展开,他的迅速崛起对东方甄选来说是一把双刃剑。2022年6月,也就是在新东方从在线教育转向电子商务六个月后,30岁的前英语老师董宇辉的一段视频在网上疯传。

董宇辉的走红始于他在东方甄选直播间一边卖牛排和鳕鱼,一边在白板上教英语表达。据中国社交媒体追踪网站新榜称,两周多后,董宇辉在抖音上的粉丝从100万飙升至1,850万,带来了7,670万美元的销售额。

董宇辉讲故事的天赋帮助说服新东方吸收了东方甄选剩余的教育业务,让该公司专注于自有品牌食品销售和直播电商业务。

在引起热议并导致首席执行官孙东旭下台的事发生的两周前,也就是12月6日,该公司发了一条消息称:“我们是一个团队哦!每一次小作文制作都是主播在镜头前,背后是文案创作团队、拍摄团队、剪辑团队的小伙伴们。”

董宇辉似乎对其他人抢功感到不满,但这条信息背后的编辑拒绝让步。董宇辉在直播中告诉俞敏洪,这些评论“胡回复”,并让发布该消息的编辑“去休息会吧”。

粉丝力撑董宇辉

粉丝们立刻做出了选择,站在董宇辉一边,五天的工夫,公司的抖音账号失去了200万粉丝,股价下跌22%。仅12月10日这天,董宇辉未出席预定的直播,东方甄选的股价就下跌了9%。首席执行官孙东旭两天后终于出面向粉丝道歉,尽管也对中国的“极端饭圈文化”提出了批评,并说董宇辉“年薪不止几千万”。

两天后,孙东旭为自己“咄咄逼人”的行为发视频道歉。但他的命运已经注定,两天后就被解除了首席执行官的职务。与此同时,超级明星董宇辉被提拔为东方甄选高级合伙人、新东方文旅副总裁,俞敏洪还任命他为新东方教育科技集团董事长文化助理。他的粉丝数量从1,000万迅速倍升至2,000万,12月22日,东方甄选为他成立新的子公司——与辉同行,董宇辉为法定代表人。

据中国商务部的数据,中国的直播电商行业在过去七年里呈爆炸式增长,2023年前10个月同比增长58.9%,达到2.2万亿元,占网络销售总额的18.1%。研究公司万得的数据显示,2023年12月,中国的直播观众人数超过7.5亿,相当于中国网民总数的70%。

这推动了东方甄选的迅速崛起,该公司在截至2023年5月的财年中实现收入45亿元,较上年增长651%,利润9.7亿元,扭转了上年的亏损局面。全年商品交易总额(GMV)达到100亿元,主要来自抖音平台。

像孙东旭这样经验丰富的首席执行官,与董宇辉这样的后起之秀之间的冲突,可谓一个典型案例,说明了过于依赖头部主播的风险。北京海豚智库的创始人兼首席分析师李成东说,东方甄选和董宇辉谁也少不了谁。他说,董宇辉在微博上有150万粉丝,是东方甄选官方账号11.6万粉丝的无数倍。而在抖音上,董宇辉的账号到12月有约2,200万粉丝,而东方甄选的粉丝数量为2,900万,包括董宇辉在内的10名主播经常在这个账号上露面。

公司有可能遭到大网红的“劫持”,为此一些直播平台寻找替代方案。在去年的618期间,京东 (JD.US; 9618.HK)云事业部为商户提供了100多个由计算机生成的虚拟主播。快手(1024.HK)和抖音也都在利用短视频应用与直播竞争。

包括阿里巴巴旗下淘宝商城在内的其他平台,也在利用阿根廷足球巨星梅西等大腕来吸引用户观看,但不带货。去年,苹果利用自己的员工在阿里巴巴旗下的天猫上,直播了一场与618相关的活动,但没有销售行为。阿里巴巴前首席执行官张勇曾警告,网红带货的退货率很高,因为很多人对产品的期望值过高,最后导致失望。

有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联系我们了解更多详情。

咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们

欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

新闻

简讯:新琪安启动香港IPO 集资最高2.2亿港元

甜味剂生产商新琪安科技股份有限公司(2573.HK)周五正式启动香港招股,计划发售1,060万股、每股发行价最高20.9港元,最高集资2.2亿港元。 最终定价将于6月6日敲定,股票预计于6月10日正式挂牌。 作为中国最大的甘氨酸、三氯蔗糖等代糖产品生产商之一,新琪安主要依托泰国和印尼生产基地向欧美客户供货。公司2022年收入达7.62亿元,后因甘氨酸与三氯蔗糖价格受供给过剩冲击下跌,2023年销售额骤降逾40%至4.47亿元。去年收入有所回升,达到5.689亿元。 公司净利润从2022年的1.22亿元大幅下滑后,2023年录得4,500万元,去年进一步微跌至4,300万元。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Agora makes real time engagement technology

靠AI打翻身战  声网首季盈收双升

这家实时互动技术开发商,因实时线上虚拟导师和对话玩具产品需求上升而获益 重点: 声网第一季度收入略有增长,在经历三年下滑后终于重拾增长 这家实时互动技术开发商表示,正积极投资“有前景的领域”,如可支持虚拟导师和呼叫中心的对话式人工智能 阳歌 人工智能(AI)时代能否让长期被忽视的实时互动技术公司声网(API.US)重现昔日辉煌?这个问题目前尚无定论,但公司最新业绩和管理层在财报电话会议上的发言,无疑释放出了一些积极信号。 公司实际业绩值得关注,包括实现净利润,这是自2021年以来第二个盈利季度。报告还显示,季度内公司收入同比增长0.8%,增幅非常微弱。但对一家过去四年收入持续收缩的公司而言,这已是重大成就,因此前它的一个主要中国客户群体遭遇行业整顿。 在去年淘汰一项与教育行业相关的低利润业务后,声网的毛利率成为近年表现最强劲的一次。 颇具讽刺意味,让声网在过去三年历经艰辛的教育领域,如今似乎成了推动其复苏的引擎之一。2021年初,声网因成为语音聊天室运营商Clubhouse的核心技术供应者,股价飙升至100美元以上,是20美元IPO价格的四倍,一度成为投资者的宠儿。但自那之后股价暴跌,目前大多在3至6美元区间波动。 在Clubhouse效应消退后,声网遭遇更沉重的打击:2021年中国禁止民营企业向K-12学生提供课外辅导服务,而这类辅导机构当时是声网最大的客户群体,公司在中国本土的声网服务自此持续萎缩。 但如今,教育业务东山再起,这得益于新一代语音虚拟辅导老师。这些导师可以使用声网开发的人工智能工具,实时提供建议和指导。教育只是声网开发的语音工具多个应用场景之一,其他应用还包括购物和可与儿童实时互动的玩具,以及呼叫中心。 声网创始人兼董事长赵斌在财报电话会议上说:“持续盈利和稳健的现金流,让我们能够主动投资有前景的领域,尤其是对话式AI。” 他续称:“自3月推出对话式AI引擎以来,我们看到应用场景从陪伴玩具到语言辅导,开发者和客户对构建语音助手均表现出浓厚兴趣。” 赵斌还表示,随着声网的发展势头持续,有信心公司在今年剩余时间保持盈利。 虽然这一切听上去不错,但投资者对最新财报及AI可令收入恢复强劲增长并不买账。财报发布后的两个交易日,该股几乎纹丝不动,今年以来已累计下跌约10%。不过,该股自去年9月以来已近乎翻倍,与在美国和香港上市中概股的反弹势头步调一致。声网总部虽位于美国,但与中国联系紧密,中国贡献了其大约一半的收入。 收入重拾增长 接下来,我们将深入分析部分财务数据,这些数据揭示公司在经历三年困境后,如何最终实现转机。声网最新季度收入,从上年同期的3,300万美元微增至3,330万美元,是自2021年以来的第二次季度增长,当年市场对其技术兴趣浓厚,公司实现了两位数的强劲增长。若剔除去年部分已关停的低毛利产品带来的收入,今年公司第一季度收入增幅更高达12%。 公司预测第二季度收入为3,300万至3,500万美元,若达到区间上限,将延续近期的增长势头(上年同期为3,420万美元)。 声网将收入分为两大来源:面向中国市场的声网服务,以及面向全球市场的Agora服务。过去三年,后者持续增长,尽管增速并不惊人,大多处于个位数至低两位数区间;而受教育行业整顿影响,过去三年声网服务收入持续收缩。 这些趋势在第一季度仍在延续,尽管Agora服务的收入略有回升,同比增长18%至1,860万美元。声网业务继续收缩,同比下降14%至1.055亿元(1,470万美元)。但若剔除去年已停产的薄利产品带来的收入,声网业务在最新季度实现了6.7%的增长。 声网当季活跃客户数同比增长5.2%,扭转过去几年下滑趋势。过去12个月的客户留存率提升至85%,较近期报告中70%-80%的区间有所改善。而Agora服务的客户忠诚度向来更高,留存率一直保持在90%以上。 随着淘汰低利润率业务,并开始从新一代AI产品中创收,公司毛利率从去年同期的61.2%提升至68.0%,显著高于近年来60%-65%的常规水平。 所有这些改善,加上运营成本下降20%,帮助公司本季度实现40万美元的小幅净利润,扭转了去年同期950万美元的亏损,也较去年第四季度的20万美元利润有所提升。 经历了去年9月以来的股价反弹后,声网目前的市销率(P/S)为2.66倍,约为美国竞争对手Twilio(TWLO.US)4.14倍的一半,但仍远高于中国同行歌尔股份(002241.SZ)的0.76倍。一般而言,我们对那些炒作AI提振业务的公司持谨慎态度。但声网确实看起来有望从这一趋势中显著受益,只要市场接受其能生成AI虚拟导师和对话玩具的新一代产品。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:手回出师不利 首挂午收跌逾14%

保险中介服务提供商手回集团有限公司(2621.HK)周五在港挂牌,开盘较招股定价跌7%报,之后股价持续偏弱,中午收市报6.92港元,跌逾14%。 手回发售近2,436万股,一成公开发售,招股价每股介乎6.48港元至8.08港元,超额989倍,最终以高位定价,国际配售超额仅0.13倍。 是次集资净额1.34亿港元,集资所得主要用于加强及优化销售及营销网络、改善服务、提升研发能力及改善技术基础设施,以及作并购与战略投资等。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:股市交易回暖 富途首季多赚98%

在线券商富途控股有限公司(FUTU.US)周四公布,首季营收按年增81%至46.95亿港元(6.03亿美元),非通用会计准则下经调整利润增长98%至22.17亿元。 首季交易佣金及手续费收入23.1亿港元,按年增长113.5%;利息收入按年升52.9%至20.71亿港元;包括财富管理、企业服务业务等的其他收入录3.14亿港元,按年增长101%。 富途在本季度的总交易量达到3.22万亿港元,同比激增140.1%。其中,美国股票交易量为2.25万亿港元,香港股票则为9,160亿港元。截至3月底,富途的资金帐户数量同比增长41.6%,达到2,673,119个,客户资产也实现了60.2%的增长,达到8,298亿港元。 富途周四股价微跌0.32%,收报107.36美元。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里