作为精简业务举措的一部分,这家实时语音和视频技术供应商正在出售部分买入不足两年的业务

重点

  • 声网同意将入手不到两年的环信客户互动云业务,作价约1,460万美元出售给天润云
  • 交易对涉及的各方都有利,因为被出售的业务在性质上与天润云的业务更加互补

梁武仁

Clubhouse服务商而著称的声网(API.US)可能已经失去了对投资者的吸引力,因为围绕这款语音社交应用软件的热潮已归于沉寂。但随着该公司努力精简业务以控制成本,其想办法巧妙地摆脱不再需要的业务,这一点还是值得称赞的。

上周四,该公司宣布同意将不到两年前才收入麾下的环信客户互动云业务,以大约1,460万美元(1.02亿元)现金的价格卖给天润云股份有限公司(2167.HK)。这可能听上去像是一笔普通并购交易,但实际上并不是一起简单的业务出售。这是因为,大约6个月前,声网通过购入买家天润云——一家面向生活方式客户合同的软件即服务(SaaS)供应商,其首次公开募股的股票,持有其2.8%的股份。

2021年1月,声网以5,400万美元的价格收购了同样是制作即时通讯应用程序编程界面(API)的环信,但不清楚当时该公司的客户互动云业务价值几许。这意味着,没人真的知道最近这笔买卖到底意味着当初的投资是获益了还是亏损了。但不管怎样,这笔交易看上去是摆脱非核心业务的一步高招。

投资者似乎并未为之所动,交易公布当天声网股价下跌3.1%。天润云的表现也没好到哪儿去,下一个交易日其港股下挫1.1%。但话又说回来,这类中概股眼下正面临很多更重大的问题,而这笔交易本身相对较小,对股价也许没有那么大的影响力。

声网已将环信的通讯API融入了自己的技术,并在今年发布了Agora Chat。但显然,环信剩下的客户互动业务并不是十分适合声网的产品。这意味着声网可以让环信独立运营相关业务,或是把它们卖了。它似乎选择了后者。

2021年客户互动业务收入比前一年增长约22%至880万美元,不及声网整体销售额26%的增速。其毛利润增长速度也不及收入,导致毛利率不断下滑。这意味着声网接手后,该业务的成本增加得比收入快,侵蚀了母公司的盈利能力。

但该业务看上去似乎更适合专门从事客户互动云服务的天润云,因此它从收购中获得的合并效果可能会超过声网。而且因为声网持有可观的天润云股份,如果新老板运营该业务的盈利效果更好,声网也能潜在受益。

虽然声网通过这笔交易筹集的资金数额可能看上去并不大,但也几乎相当于该公司9月末持有的3,100万美元现金和现金等价物的一半。因此,交易看上去对涉及的各方都有利。

过山车般的年景

在经历了几年如同坐过山车般的发展后,声网试图调整业务方向,它可以利用这些创意点子来简化运营。去年年初,该公司作为Clubhouse音频技术提供商的角色而暴得大名。去年2月,声网的股价飙升至100美元以上,与不到一年前上市时相比,上涨了四倍多。

但事实证明,好日子总是短暂的。根本之处在于,Clubhouse失去人气的速度与走红速度一样快,这在很大程度上是因为随着许多国家取消社交限制,会议和其他社交聚会开始回归正常,在新冠疫情最严重的时候,这款应用本来希望自己能满足大家的聚会要求。

后来,还有报道称, Clubhouse的网络流量是通过声网在中国的服务器定向的,而且该公司的加密技术存在缺陷,这让一些人感到不安。声网还受中国大力整治教培行业的波及,该行业的公司是它的一大客户群。

随着形势的逆转,声网的股票从峰值急剧下跌。周一的收盘价只有3.67美元,甚至远低于2020年IPO时的20美元。

新的挑战不断涌现。中国政府刚刚开始放松严格的防疫政策,但仍给该公司的中国客户带来了很多不确定性,其中许多客户正在抑制支出。在中国之外的地区,经济的放缓(对科技公司的冲击尤其大)以及资本市场的波动,也阻碍了声网提振销售额的努力。

这些不利因素导致声网三季度的收入同比下降9%至4,100万美元。由于该公司在增加销售和营销成本的同时,维持了研发支出,导致其净亏损扩大了近三分之一,至约2,800万美元。作为专注于核心产品努力的一部分,声网进行了裁员以减少冗余,结果整体运营费用因遣散费而增加。

自从宣布出售环信以来,声网的股价一直涨跌不定,不过正如我们之前指出的,这笔交易本身相对较小,远不及更大的宏观因素夺目。其中包括中国突然决定放开疫情防控措施,以及根据美中监管机构新的信息共享协议,美国首次对在纽约上市的中国公司进行的检查取得了积极结果

尽管其股价远低于早期水平,但投资者似乎并未放弃声网。它的市销率约为2.9倍,高于云通信平台Twilio(TWLO.US)的2.4倍,以及互联网语音先驱8×8(EGHT.US)的0.76倍。

在短暂出现在聚光灯下之后,声网一直面临着严酷的现实。但如果它证明自己能够经受住这样的时刻,就可能重新赢得投资者的尊重和信任,这可能比它通过Clubhouse获得的知名度持续更长时间。

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新闻概要:海辰储能有望继续推进香港IPO进程

这家储能企业的首次申请因六个月期限到期而失效,鉴于其国际业务与储能系统业务增长迅猛,公司有望于年底前更新申请 阳歌 厦门海辰储能科技股份有限公司今年早前提交的IPO申请失效后,可能在未来三个月内重启香港上市进程,此举旨在为其全球扩张计划融资并加速发展储能系统业务。 公司今年3月的首次上市申请因未能在六个月内完成IPO,于上月底失效——这是多数企业首次上市尝试的常见现象,而非失败征兆。此前不久,另一家储能企业思格新能源的上市申请也因同样原因失效。 知情人士向媒体透露,海辰储能有望于今年年底前重启香港IPO进程。 储能板块当前在资本市场上表现亮眼,强劲的增长前景与政策红利引发投资者浓厚兴趣。海辰储能也积极把握全球市场机遇:随着太阳能、风能等新能源电站及发电设施加速建设,配套储能电池与系统的需求持续激增。这类储能设备通过高峰发电期储电、低谷期放电,构成新能源设施的关键环节。 根据海辰储能3月招股书中引用的第三方市场数据,随着需求扩张,全球储能市场规模预计到2030年将突破每年1,000吉瓦时。 海辰储能创立于2019年,为家庭、商业及工业用户提供储能电池与系统。公司以约11%的全球市场份额位列行业第三。其2022至2024年间年发货量年均增速达167%,2024年实现35.1吉瓦时的交付规模。 近期海外储能需求激增帮助公司获得欧美及中东多笔国际订单,推动其2025年上半年储能产品出货量跃居全球次席。厦门、重庆两大生产基地自3月以来持续满负荷运行,山东菏泽新工厂亦在建设中以扩充产能。为对冲中美贸易摩擦风险,其位于美国德克萨斯州的新厂已率先投产——这使其成为国内储能行业首家在美建成投产的中国企业。 海辰储能去年营收达129亿元(约18.1亿美元),较2023年的102亿元增长26%。其中高毛利的储能系统业务营收表现突出,从上年的19.7亿元增至46.7亿元,增长超过100%,在总营收占比由19.3%提升至36.2%。 其海外业务拓展同样迅猛:海外销售占比从2023年的1%跃升至去年的28.6%。今年8月公司与沙特电力公司(Saudi Electricity Co.)达成价值约26亿元的重大供货协议,实现关键突破。在盈利层面,海辰储能去年达成另一重要里程碑——实现经调整后盈利,全年录得3.18亿元经调整净利润。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:AI机器人开发商云迹科技公开招股 集资6.6亿

机器人服务AI赋能技术企业北京云迹科技股份有限公司(2670.HK)周三起至下周一公开招股,全球发售690万股,发售价为每股95.6港元,预计集资约6.6亿港元,下周四挂牌上市。 云迹科技主要提供机器人及功能套件,辅以AI数字化系统的服务,主要专注于开发机器人服务智能体。其产品可应用于多类场景,目前收入主要来自酒店,去年收入为2亿元,按年升47%,占比达83%。去年公司收入2.4亿元,按年升68.6%,净亏损1.8亿元,按年收窄三成。 公司过去已完成八轮融资,引入联想基金、阿里巴巴、腾讯、携程等投资者。申请文件显示,假设超额配股权未获行使,联想基金、阿里、腾讯及携程预料会于云迹上市后分别持股3.8%、2.65%、8.18%及2.42%。 公司称,集资所得净额约5.9亿港元,其中约60%将用于提升研发能力,约30%用于提高中国境内外商业化能力,拓展与医疗机构、工厂及商业楼宇场景的潜在客户,余下10%为营运资金及其他一般公司用途。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里