1328.HK 2508.HK
Will new investor Goldstream bring its Midas touch to Saint Bella?

今年新闻多多的金涌投资,新近又有动作,于公开市场购入经营月子中心的圣贝拉股份

重点:

  • 金涌突然公布购入圣贝拉183万股
  • 金涌7月股价爆升,较6月升近十倍

 

刘智恒

8月1日香港的《稳定币条例》生效,而自从5 月 21 日立法会通过《稳定币条例草案》后,香港资本市场就不再稳定,部分上市企业高调公布与稳定币相关的发展宏图,股价实时爆升,当中金涌投资有限公司(1328.HK)更是佼佼者,可谓吃透稳定币的概念,股价以几何级数倍升。

公司近日公布,于7月28日至8月1日间,在公开市场累计购入圣贝拉(2508.HK)183万股,每股介乎7.3286至7.5536港元,涉资1,382.3万港元,占圣贝拉已发行股份约0.29%。

有月子中心“爱玛仕”之称的圣贝拉,2017年由毕业于牛津大学的80后向华创立,除经营超奢华的月子中心外、还包括家庭护理及女性健康食品。公司上市前先后获7轮融资,投资者包括腾讯、高榕资本、国寿投资、新鸿基公司及太古地产等。

公司于今年6月在港上市,每股定价6.58港元,共有7名基石投资者,当中包括华夏基金及SS Morgan Capital等。挂牌首日股价一度冲上11港元,但瞬即回软,至近日回落至7.11港元水平,似乎市场对圣贝拉并不买账。

在星光熠熠的投资者加持下,圣贝拉都未能发光发热,这次金涌投资在公开市场密密吸纳,未来又能否将圣贝点石成金?

金涌背后的男人

金涌主要从事投资管理及策略直投,背后大股东及董事局主席是中国投资界赫赫有名的赵令欢,他管理的宏毅投资,资金规模达1,200亿元。

赵令欢2003年加入联想并成立弘毅,曾投资中国玻璃、石药集团、中联重科、先声药业、字节跳动、锦江股份及新奥股份等。另外,弘毅更管理一线城市多个商用物业,规模达90万平方米。

赵令欢手底下的金涌,前身是精英国际,2018年赵令欢购入后,多年来股价都暮气沉沉,今年6月低位时每股仍是1.5港元,直至上月一则公告,将金涌的前景变得不一样。

站在稳定币的风口

7月4日,金涌表示与AnchorX 签订战略合作备忘录,后者是亚洲数字货币解决方案提供商。双方拟在跨境支付、稳定币应用场景拓展、数字资产交易管理,以及区块链技术投资等四大领域,展开深度合作。

赵令欢趁着香港大力推行稳定币而下了这一步好棋。公告发布后,金涌股价一路狂奔,一天急升533%,若与6月低位比较,升幅近十倍。

7月底,公司公布批出1千万美元,供发展第三代互联网(Web3.0)业务,并投资虚拟资产,特别是以太币。金涌的公布,向市场传递进一步信息,明确在虚拟资产发展的步伐。

深谙资本市场运作的赵令欢,这次相中圣贝拉,究竟往后有何步署?会否持续增持或增持多少?会为圣贝拉带来什么效应?暂时仍未明朗,但有一家深懂财技的公司入股,对圣贝拉肯定是利大于弊。

盈利渐入佳境

事实上,公司股价表现理想,资本操作及赶风口是一回事,最终一切还看业务表现。过去三年,圣贝拉的业绩持续改善,2022至2024年间收入由4.72亿元上升至7.99亿元, 期间虽录亏损,但主因是金融工具公允价值影响,若撇除后的经调整盈利,2023及2024年分别有2,077万元及4,226万元。

圣贝拉7月底更发盈喜,料今年中期收入将升25%至4.48亿元,净利润更升至3.2亿元,去年同期亏损4.8亿元。若不计算金融工具公允价值变动及上市开支,经调整利润为3,800万元,同比增长122%。反映业绩不但扭亏为盈,更渐入佳境。

养老服务或成突破点

虽然市场质疑,中国婴儿出生率持续下跌,对月子中心会有影响,但圣贝拉针对的是顶端客户,这片市场是有其独特性,加上富人对于金钱花费不会太计较,最重要是服务质量,因此对走超高档路线的圣贝拉影响有限。

再者,圣贝拉未来一大发展领域是养老服务,今天中国内地人口老化问题日趋严峻,对相关服务需求甚欣,而社会较以往富裕,着重养老服务的质量;圣贝拉已计划未来开拓养老护理业务,我们且看这方面业务发展,若能闯出一条路,圣贝拉的前景或将一片光明,或许这也是金涌押注的一大原因。

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新闻

Baidu does infrastructure

简讯:订单量突破1,400万 萝卜快跑领跑无人驾驶出租车市场并加速全球拓展

百度(BIDU.US; 9888.HK)上周三宣布,截至八月其萝卜快跑(Apollo Go)无人驾驶出租车服务累计已完成1,400万单。这巩固了其行业领导地位,未来基金(Future Fund LLC)董事总经理Gary Black近期亦称该公司为“全球无人驾驶出租车领导者”。 财报显示,仅第二季度萝卜快跑完全无人驾驶订单超220万单,同比增长148%。百度表示,其车队迄今累计实现超2亿公里无人驾驶里程,且保持优异的安全记录。与此同时,谷歌Waymo截至今年五月累计付费订单量达1,000万单,并宣布其无人驾驶里程达1亿英里(约1.6亿公里)。 截至六月,萝卜快跑业务版图已覆盖全球16个城市,并逐步扩大公开道路测试范围。八月,百度在迪拜和阿布扎比指定区域启动中东路测。香港是萝卜快跑首个右舵车市场,近期测试已拓展至东涌和南区,推进商业区与住宅区更复杂路况的测试。 百度联合创始人兼CEO李彦宏在上周财报电话会议中表示:“我们在那里(香港)的经验为进军其他右舵车市场提供了宝贵的行业洞察,增强了我们在全球扩展萝卜快跑业务的信心。” 七月,百度与Uber达成多年期合作,计划在亚洲和中东等多个市场部署数千辆无人驾驶车辆。八月又宣布与Lyft在欧洲达成合作,首站覆盖德、英两国,加快推进无人驾驶出行服务的全球布局。 阳歌 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
China East Education

受惠职教需求日增 中国东方教育盈收双升

这家职业教育龙头企业上半年营收增长10%,净利润飙升近50% 重点: • 中国东方教育今年上半年营收增长10%,较过去两年的增长率翻倍有余 • 公司受益于中国年轻人对职业培训日益上升的偏好,且后者也得到政府的大力支持   阳歌 职业教育不仅助力中国青年应对严峻就业市场,更为中国东方教育控股有限公司(0667.HK)注入强劲动力。本周发布的最新财报显示,公司几乎所有核心指标均稳步增长,其中净利润增幅近50%。 对投资者更具意义的是,这家公司崛起成为中国职业教育领军者,促使此前低迷的股价强势反弹,52周内累计涨幅逾200%,触及近四年高位。不过,投资者跟风追涨前需注意,职教板块已显现分化格局,龙头股表现强劲,中小同业则持续承压,详细分析见下文。 过往数年间,职教机构在中国庞大教育体系中一度遇冷,因资本竞相追逐K-12学段服务,以及顶尖高校考生的高增长私营企业。2021年监管风波叫停多数K-12学科培训服务,使前者几乎清零;随着中国越来越多大学毕业生找不到工作,后者近期也明显承压。 此消彼长之下,专注烹饪、汽修、计算机维修等实用技能培训的职教机构,反成民办教育领域表现最佳的板块。与触碰监管红线的K-12教培机构不同,职业教育正持续获得政策强力支持。 政策红利直接体现于财报:中国东方教育上半年政府补助金倍增至2,150万元(折合300万美元),上年同期为1,170万元。金额绝对值有限,但显著印证政策支持力度加大,此类无须偿还的资金既可冲减运营成本,更能直接增厚利润空间。 近期关键政策突破在于,职教机构首获颁发学士学位授权,这是原属传统高校的特权。除象征高等教育类型平等化外,更具实质意义的是,职校毕业生由此获得报考公务员及攻读研究生的资格。 中国东方教育在财报中指出,为应对市场变局,其三年制长期课程的报名占比持续攀升。为使日益趋近传统高校模式的长期培养获得更佳环境,公司正打造多个“职业教育产业园”。此概念实则暗合高校校园的职教版本。 新园区将与遍布全国的234个教学中心(主要是小型教学点)形成互补。目前,四川、山东、贵州、河南四省职教产业园一期已投入运营,江苏、江西两省同类项目也在规划中。 公司强调:“本集团相信职教产业园,将成为增加学生对本集团教育服务需求的主动力,并可在未来达致成本协同效益。” 美容领域的大生意 财报深层数据进一步揭示,中国东方教育整体招生规模加速扩张,但当前疲弱就业环境下,各专业冷热不均。时尚美业板块表现亮眼之际,信息技术(IT)领域竟意外遇冷。 公司上半年营收同比增长10.2%至21.9亿元(上年同期为19.8亿元),相较过去两年3%至4%的年增速显著提升。期内新生注册量同比增长7.1%至83,521人,学员月均总数增长5.5%至152,817人。 时尚美业作为五大业务板块中的业绩明星,营收几近翻番,学员月均人数增长76%。但该板块营收占比仍较小,最新财报期仅贡献总营收的4%。 烹饪技术作为核心创收板块,贡献近半数营收,该部门营收同比增长11%,学员月均人数增长8.3%。规模较小的西点西餐部门表现更优,营收增长14%,学员月均人数增长18.5%。 信息技术及互联网技术板块成为业绩洼地,期内营收同比下降3%,占公司总营收17%。该板块学员月均人数同比下滑6.8%。 招生规模扩容的同时,营业成本基本持平,表明其实现了师资零扩张下的增量承接。由此推动毛利率从上年同期的53%升至57.3%,最终驱动净利润同比增长48.4%至4.03亿元,上年同期则为2.72亿元。 伴随盈利提升,公司将去年的末期股息从2023年的0.2港元提高至0.22港元,该举措也是投资者青睐度攀升的潜在动因。 需要重申的是,并非所有职教股均享行业需求红利。中教控股(0839.HK)作为另一业内主要参与者,当前市盈率27倍,与中国东方教育30倍估值相近,但后者市值约为前者一倍。规模更小的新高教集团(2001.HK)估值仅2.4倍,民生教育(1569.HK)则几近亏损边缘。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:脑动极光中期收入近翻倍 亏损仍扩大

脑动极光医疗科技有限公司(6681.HK)周四公布,截至6月底止六个月,收入按年大增92.8%至1亿元(美元)。不过,公司亏损进一步扩大,期内录得亏损1.27亿元,按年扩大11%,经调整净亏损为8,802万元。 公司指,收入上升主要来自购买系统的医院增加,由去年同期的186家增至205家,患者使用次数亦由约180万次增至259万次,院外使用人数增至12,915人。同时,医疗AI大模型解决方案贡献逾2.4亿元收入,成为新业务增长点。然而,销售成本、行政及研发费用大幅增加,拖累整体亏损扩大。 脑动极光是一家专注于认知障碍数字疗法解决方案创新企业。今年6月,公司集团执行董事兼首席执行官及首席研发官王晓怡因抑郁症辞职。 脑动极光股价周五平开,至中午休市报5.36,跌1.83%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:富卫上市首份中期业绩赚4,700万美元

保险公司富卫集团有限公司(1828.HK)周五公布上市后首份中期业绩,新增业务销售额以按年化新保费计算,同比上升38%至12.46亿美元。采用国际财务报告准则第17号,净利润达4,700万美元。 税后营运利润增长9%至2.51亿美元,当中中国香港与澳门、泰国和柬埔寨、日本及新兴市场等地区持续为集团带来正面贡献。 集团行政总裁兼执行董事黄清风表示:“将公开招股所得,用于进一步提升资本实力及财务灵活性,包括减少整体债务,以支持业务增长及拓展客户及渠道覆盖渗透的机会。” 富卫周五接近平开报42.7港元,公司本周股价急升逾一成。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里