该公司此举正值中国政府显示出越来越多的意愿,准备批准这种新型的高科技疫苗

重点:

  • 云顶新耀将支付高达1.5亿美元或更多的资金,有可能将加拿大Providence Therapeutics公司正在开发的mRNA疫苗带到中国
  • 协议签署正值中国政府似乎越来越接受mRNA疫苗,尽管Providence的疫苗尚未在其本土加拿大市场获得批准

蓝少虎

中国可能仍然没有基于信使核糖核酸(mRNA)技术的新冠疫苗,这一技术通常被认为是预防新冠最有效的方法。即便最新官方数据显示,现在已经有10亿中国人接种了几种基于旧技术的国产疫苗,但许多公司仍在争先恐后,希望尽快将mRNA疫苗引入中国。

上周,当癌症和自身免疫性疾病药物初创公司云顶新耀有限公司(Everest Medicines Ltd.,1952.HK)宣布与加拿大Providence Therapeutics Holdings Inc.签署协议,在中国分销它开发的mRNA疫苗时,这个群体又多了一员。

云顶新耀达成此项交易正值中国释放出信号,在长期依赖国产灭活疫苗之后,可能会很快批准mRNA疫苗。中国此前一直不愿批准mRNA疫苗,但随着毒性更强的德尔塔变异毒株的出现,事实证明旧技术更难抵御,中国可能正重新考虑这一问题。

mRNA疫苗发出遗传指令,教人体细胞如何制造激发免疫反应的尖峰蛋白,产生抗体来对抗病毒。这与传统的灭活疫苗不同,后者通过向人体注射弱化或死亡的病毒来引发免疫反应。

现有两种最广泛使用的mRNA新冠疫苗,其一是由德国BioNTech公司和美国巨头辉瑞公司(Pfizer)合作生产的Comirnaty;另一种是莫德纳(Moderna)公司的SPIKEVAX。上个月,Comirnaty获得了在美国16岁及以上人群中接种的全面批准,凸显了mRNA疫苗的有效性和安全性,这些疫苗也已被证明对德尔塔变种非常有效。

据财新网报道,中国在7月完成了对Comirnaty(中文名为复必泰)的审查,该疫苗将由复星医药(Fosun Pharma,2196.HK)与BioNTech合作在中国进行生产和销售。报道称,该疫苗将作为灭活疫苗的加强针。

也许是考虑到中国对mRNA疫苗的接受程度越来越高,总部位于上海的云顶新耀上周宣布,它计划将生产Providence公司的新冠疫苗,并在中国大陆、台湾、香港、澳门和新加坡销售。该协议还覆盖了柬埔寨、印度尼西亚、老挝、马来西亚、缅甸、巴基斯坦、菲律宾、泰国和越南。

云顶新耀将向Providence预付5000万美元的现金,以及该药物的最终销售中提取最多不超过1亿美元的利润。根据公司公告,除此之外,这家加拿大公司将在一个日历年内获得 “疫苗总销售净额的中高个位数百分比费率计算”的特许权费用。该协议的期限为15年。

作为合作的一部分,云顶新耀还将给Providence公司提供高达3亿美元的新股,该公司可能会将对方的mRNA技术用于其他产品。

当然,这项交易取决于Providence的新冠疫苗何时可以问世。但投资者似乎乐见这一合作,即便云顶新耀还没能开始从它研发的任何其他药物中产生收入,因为所有药物都在等待中国监管部门的批准。在云顶新耀上周宣布合作后,该公司的股价最初飙升了6%,不过此后它已经回吐了所有的涨幅。

该公司的其他药物包括Trodelvy(Sacituzumab govitecan),这是一款由吉利德科学公司(Gilead Science)拥有的乳腺癌治疗药物,正在美国销售,并在5月获得了中国国家药品监督管理局的“优先审批”。

波动的股价

自去年10月在香港首次公开募股筹资35亿港元(4.5亿美元)以来,云顶新耀的股价一直在一个相当大的范围内波动。今年2月,该公司股价一度从55港元的发行价上涨近一倍至104.80港元的峰值,随后在上月底暴跌至45.2港元。但根据股票信息网站Simply Wall Street的数据,该股最近收盘价为59.75港元,略低于其认为的62.74港元的公允价值。

云顶新耀与​​Providence的合作,有助于这家加拿大公司的三种管线新冠疫苗中的任何一种实现商业化。

其中最高级的要属上月开始二期临床试验的PTX-Covid19-B,它表现出了强大的中和病毒能力,并产生了与目前使用的其他mRNA疫苗相媲美的抗体水平。另外两种疫苗正处于临床前开发阶段,旨在确保对未来变种的保护,并提供长效免疫。

虽然没有预测Providence公司的疫苗何时能在加拿大获得批准的时间表,但渥太华的监管机构已经发布命令,大幅加快防治新冠病毒药物的临床试验和审批程序。

云顶新耀接受挑战加入了mRNA大军,这支队伍中的中国企业还有制药巨头中国国药集团(1099.HK)、苏州艾博生物科技有限公司和云南沃森生物技术股份有限公司(300142.SZ),后两家公司正在与军事科学院合作。

艾美疫苗本月早些时候申请赴港上市,为研究提供资金,该公司的一种mRNA疫苗将于2022年第二季度开始临床前试验,预计明年第四季度最终获得批准。

新冠疫苗推向市场的盈利潜力巨大。根据艾美疫苗的上市文件中援引​​灼识咨询(China Insights Consultancy)的报告称,莫德纳的SPIKEVAX疫苗在2020年全球收入前10名疫苗中跃升至第三位,创收38亿美元,尽管该疫苗只是在同年才被广泛批准使用。

总部位于卡尔加里的Providence最初开发了用于肿瘤治疗的mRNA,但最近将其专长转向疫苗,预防以及减少新冠感染重症的发病率。它与云顶新耀的协议是本月一系列交易中的最新一笔,这些交易还包括与Northern RNA Inc.达成的提供疫苗原材料的协议,与Emergent BioSolutions(EBS.US)达成的量产协议。

6月,普罗维登斯还签署了一项协议,为设在印度的Biological E. Ltd.提供技术,在印度生产mRNA疫苗的,2022年的最低产能为6亿剂,最终目标为每年10亿剂。

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新闻

简讯:新琪安启动香港IPO 集资最高2.2亿港元

甜味剂生产商新琪安科技股份有限公司(2573.HK)周五正式启动香港招股,计划发售1,060万股、每股发行价最高20.9港元,最高集资2.2亿港元。 最终定价将于6月6日敲定,股票预计于6月10日正式挂牌。 作为中国最大的甘氨酸、三氯蔗糖等代糖产品生产商之一,新琪安主要依托泰国和印尼生产基地向欧美客户供货。公司2022年收入达7.62亿元,后因甘氨酸与三氯蔗糖价格受供给过剩冲击下跌,2023年销售额骤降逾40%至4.47亿元。去年收入有所回升,达到5.689亿元。 公司净利润从2022年的1.22亿元大幅下滑后,2023年录得4,500万元,去年进一步微跌至4,300万元。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Agora makes real time engagement technology

靠AI打翻身战  声网首季盈收双升

这家实时互动技术开发商,因实时线上虚拟导师和对话玩具产品需求上升而获益 重点: 声网第一季度收入略有增长,在经历三年下滑后终于重拾增长 这家实时互动技术开发商表示,正积极投资“有前景的领域”,如可支持虚拟导师和呼叫中心的对话式人工智能 阳歌 人工智能(AI)时代能否让长期被忽视的实时互动技术公司声网(API.US)重现昔日辉煌?这个问题目前尚无定论,但公司最新业绩和管理层在财报电话会议上的发言,无疑释放出了一些积极信号。 公司实际业绩值得关注,包括实现净利润,这是自2021年以来第二个盈利季度。报告还显示,季度内公司收入同比增长0.8%,增幅非常微弱。但对一家过去四年收入持续收缩的公司而言,这已是重大成就,因此前它的一个主要中国客户群体遭遇行业整顿。 在去年淘汰一项与教育行业相关的低利润业务后,声网的毛利率成为近年表现最强劲的一次。 颇具讽刺意味,让声网在过去三年历经艰辛的教育领域,如今似乎成了推动其复苏的引擎之一。2021年初,声网因成为语音聊天室运营商Clubhouse的核心技术供应者,股价飙升至100美元以上,是20美元IPO价格的四倍,一度成为投资者的宠儿。但自那之后股价暴跌,目前大多在3至6美元区间波动。 在Clubhouse效应消退后,声网遭遇更沉重的打击:2021年中国禁止民营企业向K-12学生提供课外辅导服务,而这类辅导机构当时是声网最大的客户群体,公司在中国本土的声网服务自此持续萎缩。 但如今,教育业务东山再起,这得益于新一代语音虚拟辅导老师。这些导师可以使用声网开发的人工智能工具,实时提供建议和指导。教育只是声网开发的语音工具多个应用场景之一,其他应用还包括购物和可与儿童实时互动的玩具,以及呼叫中心。 声网创始人兼董事长赵斌在财报电话会议上说:“持续盈利和稳健的现金流,让我们能够主动投资有前景的领域,尤其是对话式AI。” 他续称:“自3月推出对话式AI引擎以来,我们看到应用场景从陪伴玩具到语言辅导,开发者和客户对构建语音助手均表现出浓厚兴趣。” 赵斌还表示,随着声网的发展势头持续,有信心公司在今年剩余时间保持盈利。 虽然这一切听上去不错,但投资者对最新财报及AI可令收入恢复强劲增长并不买账。财报发布后的两个交易日,该股几乎纹丝不动,今年以来已累计下跌约10%。不过,该股自去年9月以来已近乎翻倍,与在美国和香港上市中概股的反弹势头步调一致。声网总部虽位于美国,但与中国联系紧密,中国贡献了其大约一半的收入。 收入重拾增长 接下来,我们将深入分析部分财务数据,这些数据揭示公司在经历三年困境后,如何最终实现转机。声网最新季度收入,从上年同期的3,300万美元微增至3,330万美元,是自2021年以来的第二次季度增长,当年市场对其技术兴趣浓厚,公司实现了两位数的强劲增长。若剔除去年部分已关停的低毛利产品带来的收入,今年公司第一季度收入增幅更高达12%。 公司预测第二季度收入为3,300万至3,500万美元,若达到区间上限,将延续近期的增长势头(上年同期为3,420万美元)。 声网将收入分为两大来源:面向中国市场的声网服务,以及面向全球市场的Agora服务。过去三年,后者持续增长,尽管增速并不惊人,大多处于个位数至低两位数区间;而受教育行业整顿影响,过去三年声网服务收入持续收缩。 这些趋势在第一季度仍在延续,尽管Agora服务的收入略有回升,同比增长18%至1,860万美元。声网业务继续收缩,同比下降14%至1.055亿元(1,470万美元)。但若剔除去年已停产的薄利产品带来的收入,声网业务在最新季度实现了6.7%的增长。 声网当季活跃客户数同比增长5.2%,扭转过去几年下滑趋势。过去12个月的客户留存率提升至85%,较近期报告中70%-80%的区间有所改善。而Agora服务的客户忠诚度向来更高,留存率一直保持在90%以上。 随着淘汰低利润率业务,并开始从新一代AI产品中创收,公司毛利率从去年同期的61.2%提升至68.0%,显著高于近年来60%-65%的常规水平。 所有这些改善,加上运营成本下降20%,帮助公司本季度实现40万美元的小幅净利润,扭转了去年同期950万美元的亏损,也较去年第四季度的20万美元利润有所提升。 经历了去年9月以来的股价反弹后,声网目前的市销率(P/S)为2.66倍,约为美国竞争对手Twilio(TWLO.US)4.14倍的一半,但仍远高于中国同行歌尔股份(002241.SZ)的0.76倍。一般而言,我们对那些炒作AI提振业务的公司持谨慎态度。但声网确实看起来有望从这一趋势中显著受益,只要市场接受其能生成AI虚拟导师和对话玩具的新一代产品。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:手回出师不利 首挂午收跌逾14%

保险中介服务提供商手回集团有限公司(2621.HK)周五在港挂牌,开盘较招股定价跌7%报,之后股价持续偏弱,中午收市报6.92港元,跌逾14%。 手回发售近2,436万股,一成公开发售,招股价每股介乎6.48港元至8.08港元,超额989倍,最终以高位定价,国际配售超额仅0.13倍。 是次集资净额1.34亿港元,集资所得主要用于加强及优化销售及营销网络、改善服务、提升研发能力及改善技术基础设施,以及作并购与战略投资等。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:股市交易回暖 富途首季多赚98%

在线券商富途控股有限公司(FUTU.US)周四公布,首季营收按年增81%至46.95亿港元(6.03亿美元),非通用会计准则下经调整利润增长98%至22.17亿元。 首季交易佣金及手续费收入23.1亿港元,按年增长113.5%;利息收入按年升52.9%至20.71亿港元;包括财富管理、企业服务业务等的其他收入录3.14亿港元,按年增长101%。 富途在本季度的总交易量达到3.22万亿港元,同比激增140.1%。其中,美国股票交易量为2.25万亿港元,香港股票则为9,160亿港元。截至3月底,富途的资金帐户数量同比增长41.6%,达到2,673,119个,客户资产也实现了60.2%的增长,达到8,298亿港元。 富途周四股价微跌0.32%,收报107.36美元。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里