阿里国际录强劲增长 Lazada实现盈利

BABA.US
9988.HK
Alibaba International's Lazada becomes profitable

CEO蒋凡表示，阿里巴巴的全球电商部门专注于业务与供应链升级、技术创新和关键市场的增长

重点:

  • 得益于跨境业务的强劲表现，阿里巴巴集团的国际电子商务部门最新季度录得32%的收入增长
  • 多元化的跨境和本地电商产品组合，为公司带来市场拓展的巨大潜力

余特莉、阳歌

因为本土竞争日趋白热化，电商巨头阿里巴巴集团(BABA.US; 9988.HK)的日子可能不太好过。但阿里旗下独立运营的国际业务部门阿里国际数字商业集团（阿里国际），由于服务来自世界各地的供应商和买家，境遇就要好很多。

在阿里巴巴集团上周四发布的最新季报中，阿里国际的这项优势成为了一大亮点，后者录得强劲的两位数收入增长，以及不断扩大的全球业务版图。阿里国际公布，二季度收入同比增长32%至40亿美元，这是它自成为阿里集团旗下独立运营部门以来，连续第八个季度实现增长。

阿里国际CEO蒋凡在阿里集团财报电话会议上表示，部门一直专注于三大关键驱动因素，即商业模式和供应链持续升级、产品和技术创新以及在关键市场的持续增长，从而保持了增长势头。

截至6月的三个月内，阿里国际B2C平台的收入同比增长38%至32.6亿美元，而其B2B批发市场alibaba.com的收入，则得益于跨境增值服务的发展，增长12%至7.71亿美元。

阿里国际运营面向境外消费者的多个市场平台。除alibaba.com外，还包括全球B2C 市场AliExpress（全球速卖通）；针对东南亚买家的Lazada；以及分别针对中东和南亚买家的Trendyol和Daraz。

除了整体变现水平有所提高之外，跨境业务的走强也是公司强劲表现的主要动力之一。AliExpress继续录得快速的同比订单增长，而其Choice服务则尤为抢眼，相关订单在订单总数中占比颇高，凸显了Choice服务的用户粘性——无需会员即可享受折扣，对买家来说有很大的吸引力。

AliExpress还通过面向卖家的半托管和全托管模式，大大缩短了平均交货时间，提高了效率。因此，Choice的单位经济效益环比提高了近20%。

除了Choice的持续成功之外，AliExpress也在海外搜罗了大量供货商，直接服务于海外消费者对于多元化本地商品的需求。

6月，AliExpress与巴西领先的零售商Magazine Luiza（Magalu）达成协议，允许两家公司在对方的平台上销售产品。双方将在对方平台上开设、运营店铺。两家公司还将对彼此的产品类形成互补，AliExpress为Magalu增加时尚和配饰，而Magalu则将把家用电子产品，引入其在AliExpress上的店铺，瞄准巴西当地消费者。因此，该平台6月份的用户流量超过了Shein。

Lazada到达新里程碑

尽管AliExpress还是阿里国际最主要的增长引擎之一，但同时值得注意的是，Lazada在近期实现了一个重大转折——在7月份首次录得EBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利）盈利，由此可见尽管面临激烈的区域竞争，但通过提高变现和运营效率，它的运营亏损大幅减少。

阿里国际表示，Lazada计划加大在东南亚的投资，并坚持一直以来的运营模式和战略举措。蒋凡说：“这一里程碑增强了我们在东南亚市场进行有效投资以巩固市场份额的信心。”Lazada在泰国、新加坡、越南、马来西亚、印度尼西亚和菲律宾开展业务，其中泰国业务去年已实现盈利。

在上个季度中，Trendyol提高了变现能力和盈利能力，通过更加丰富的产品以及用户增长，进一步夯实了它在中东地区的领先地位。

阿里国际还投入巨资，提升旗下不同平台的品牌知名度。它是2024欧洲杯独家电子商务合作伙伴，签约英国球星贝克汉姆为AliExpress在全球代言。在巴黎奥运会期间，alibaba.com还签约NBA球星托尼·帕克为品牌代言人，借助他的号召力来吸引更多美国和欧洲用户。这些推广支出在一定程度上解释了为什么该部门本季度EBITDA亏损扩大至5.1亿美元。

蒋凡还强调，产品和技术创新在公司各平台的持续增长中发挥着关键作用。去年底，公司推出了聚焦商业场景、AI驱动的工具包Aidge，服务于希望提高效率、简化全球运营的商家。工具包当中的功能包括客户服务、跨平台产品投放、产品描述优化、多语种搜索和价格推荐。公司表示，目前约50万家商户使用Aidge服务，覆盖1亿个SKU。

蒋凡说：“我们的战略重点有两方面，首先是提高所有业务部门的运营效率，同时积极投资关键市场，推动增长和规模，以便在未来实现更大的规模盈利能力。”

阿里国际还没有独立上市，其业绩仍并入母公司。阿里巴巴集团此前曾表示，阿里国际最终可能进行独立融资，但近期没有提供相关进展。上周四财报发布后，阿里巴巴集团股价上涨4.6%。年初至今，阿里巴巴股价上涨了约8.5%。

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6808.HK
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Stagnant results at men's wear leader HLA drive overseas expansion bid

男装龙头业绩停滞 海澜之家拓海外求破局

中国“男装一哥”海澜之家近年业绩放缓，公司计划集资力攻海外，并已向港交所递交上市申请 重点： 去年盈利按年大跌25% 今年上半年收入微升但盈利续下滑 　 刘智恒 在电视广告主宰服装销售的年代，凭超强明星代言人，加上一句“男人的衣柜”的广告，内地男装品牌海澜之家集团股份有限公司（600398.SH）曾在服装销售上一马平川，成为男士服装的龙头。 据弗若斯特沙利文数据，按收入计算，去年海澜之家是全球第二大男装品牌，于中国的男装市场份额达5.6%，超过后面四名对手的总和，是唯一的男装品牌年收入突破百亿元人民币（下同）。 早在内地A股上市的海澜之家，近日就向港交所递交上市申请。公司去年收入超过201亿元，赚近22亿元，今年上半年的盈利约15.9亿元。 公司业务分为四大类，分别是自主品牌运营、国际品牌授权及代理、团购定制及京东奥莱等。自家品牌包括主打男装的“海澜之家”、专攻女装的“OVV”、潮流品牌“黑鲸”，以及婴童品牌“英氏”。 高峰市值逾千亿 海澜之家由周建平于1988年创立，当年他带着30万元，承包江苏江阴市新桥第三精毛纺厂，开展其服装之路。公司的转搌点在2002年，当年周建平到日本考察，深深被当地服装品牌丰富的种类、低廉的价格、以及量贩式的自助选购方式打动。回国后，于南京中山北路开设首间海澜之家门店。凭藉周建平超强的市场触觉及营销能力，借明星代言，加上精准定位，一步一步登上国内男装龙头之位。 2000年12月海澜之家于上交所上市，随着业务的发展，2015年时公司市值一度超过1,000亿元。然后     因网购逐渐盛行，走大众化路线的服装难免受到冲击，公司股价再难复当年勇。 不光如此，即使公司去年仍维持男装龙头之位，实际上在Z世代下，市场认为海澜之家的男装款式有点赶不上时代，其市场统治力已日渐下滑，于是数年前公司开始拓展女士及婴儿服装。 盈利收入齐下滑 事实上，海澜之家近年的业绩已清楚显示业务停滞不前，甚至疲态毕现。去年收入201.6亿元，按年下跌近3%，但盈利大跌近25%至21.9亿元。今年上半年，收入同比上升3%至112.4亿元，但盈利却下跌3%至15.9亿元。 业绩回落之余，公司的存货量却高居不下，去年存货接近120亿元，按年增长达到28%；今年9月底亦达115.2亿元，较6月底升12%。期内，公司的应收款项及票据也在上扬，去年同比增20%至12.5亿元，今年9月底亦较6月底时升20%至15.62亿元。 开源不成，节流似乎又不可能，公司长期倚赖推广，过去三年的分销及销售开支，分别是34亿元、43.5亿元及48亿元，今年上半年亦已近25亿元。 即是说，公司近年收入放缓，但存货量却在大幅上升，而应收款项又同步上扬。反之，分销及销售开支一直增加，成本未能减省，反映业务出了问题。 与此同时，中国服装市场的增长也乏力，2020年2024年的复合年增长率为3.9%，预计于2025年至2029年，亦只有4.7%，可见服装已非一个增长迅速的市场。 国际业务未成气候 内地的增长开始放慢，海澜之家亦没有坐以待毙，早几年已步署海外战略，积极拓展国际版图，目前在马来西亚、菲律宾及越南等东南亚国家，门店超过100家。今年九月更进驻澳洲悉尼，在当地开设首家门店。 是次公司若成功上市，部份集资所得已安排提升集团的国际品牌形象及竞争力，部份则用于投资及并购，主要收购国际化品牌，以扩展国际运动品牌组合。 不过，海外收入相对集团整体收入仍是微不足道，2024年为3.55亿元，同比增长30.8%。今年上半年收入为2.06亿元，按年增长27.4%。以公司的营业额计算，占比不足3%。 现时香港上市的内地服装公司，以男装为主的中国利郎（1234.HK），其市盈率接近9倍，运动服龙头安踏（2020.HK）及李宁（2331.HK）约在14倍，羽绒服波司登（3998.HK）为15倍；若以12倍市盈率估算，海澜之家市值约在400亿港元内。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
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