1093.HK
Liu Yongjun’s experience in the commercialization of innovative drugs and his connections with multinational pharmaceutical companies are urgently needed for CSPC Pharmaceutical’s ongoing transformation.

刘勇军在创新药商业化领域的资深经验、以及跨国药企的人脉关系,都是转型中的石药集团所迫切需要的

重点:

  • 刘勇军在信达生物任职期间,促成了与赛诺菲的深度合作,公司获批上市产品从两款大增至10款
  • 石药集团上半年营收仅按年增长 1.3%,支柱产品面临集采影响,寻找下一个重磅药物迫在眉睫

 

莫莉

最近,又有一位资深的医药界高管,从创新药企业流向本土老牌药企。上周一,中国医药行业龙头企业石药集团有限公司(1093.HK)宣布,聘任刘勇军为执行总裁、全球研发总裁,这距离刘勇军正式离开创新药企信达生物(1801.HK)刚刚过去不到20天。

刘勇军是医药界知名人物,兼具学术和工业领域的经验,曾经是华人科学家在跨国大药企研发部门任职的天花板。他在生物医药行业深耕超过30年,是免疫学、肿瘤学以及转化医学领域科学家,曾担任过信达生物、赛诺菲和阿斯利康等多家公司的研发负责人。

过去四年,刘勇军在信达生物负责全球研发、管线战略、商务合作等工作。其间,信达生物获批上市的产品从两款大增至10款,核心产品信迪利单抗新获批了6项新适应症,在中国竞争激烈的PD-1市场中,成为唯一五大高发癌种一线治疗,均全部获纳入国家医保目录的 PD-1 抑制剂。刘勇军还促成了信达生物与赛诺菲的深度合作,信达生物引进了赛诺菲开发的两款处于临床期间的药物,赛诺菲还对信达生物进行3亿欧元(20.7亿元)的初次战略股权投资。

刘勇军在创新药商业化领域的资深经验、与跨国药企的人脉关系,都是转型中的石药所迫切需要的。自从石药2018年开始重金投向新药研发,在心脑血管、代谢类疾病、抗肿瘤、精神神经和抗感染等五大新药领域布局超过300个在研项目以来,至今只新增了三款创新药获批上市,大多数项目的进展仍然缓慢。

刘勇军并非首个从创新药企走向国内老牌本土药企的高管,2023年1月,前任基石药业(2616.HK)总裁江宁军加入恒瑞医药(600276.SH),主要负责临床研究和商务拓展工作。

不过,研发新帅的上任,也未能挽救石药步步下滑的股价。自从8月21日发布中期财报以来,石药的股价已经累计下跌逾两成,在公布刘勇军任职消息的三个交易日内,其股价仍然下挫约4.6%。

营收增速缓慢

2024上半年,石药营业收入162.8亿元,仅同比增长 1.3%,净利润则微升2%至32亿元。其中,成药业务营收上升5%至135.5亿元,主要聚焦神经系统、抗肿瘤、抗感染、心血管等重点治疗领域。神经系统业务贡献营收52.4亿元,增长15%,在总营收中占比32%。

脑卒中治疗药物恩必普,是石药神经系统业务的核心产品,公开数据显示,其2022年销售额超66亿元。上半年财报称,恩必普两剂型用药时长增加,与非处方药及零售渠道持续拓展,是该板块增长的主要动力。但是,恩必普及其制备工艺于2023年底到期,现在已有仿制药在申请上市阶段,市场担忧当仿制药获批后,石药的收入和利润都将受到重挫。

在肿瘤药物领域,与其他创新药企业主攻生物靶向药不同的是,石药旗下产品多为化疗药物,如长效白细胞增强药津优力和注射用紫杉醇克艾力,这些产品均已纳入中国官方集体采购。上半年,石药抗肿瘤业务营收下滑10.2%至26.83亿元。财报显示,受到区域联盟药品集中采购的影响,肿瘤领域50亿大单品多美素的销售额也已下滑。

对石药而言,寻找恩必普、多美素之后的下一个重磅药物,迫在眉睫。为此,公司不断加大研发投入,今年上半年的研发费用达到25.4亿元,比去年同期增长10.3%。目前,该公司有约 60 个重点在研药物进入临床或申报阶段,其中 7 个已递交上市申请,19 个处于注册临床阶段。石药还大手笔引进创新药管线,2021年8月以10亿引进康宁杰瑞(9966.HK)的HER2靶向双抗KN026,2022年10月与和铂医药(2124.HK)达成超10亿元合作,共同开发巴托利单抗。

在国内转型创新药的老牌大药企中,常常与石药集团做对比的是恒瑞医药。虽然上半年恒瑞医药的总营收136亿元不及石药集团,但是营收增速高达22%,创新药贡献了营收的半壁江山,市盈率达到53倍,而石药集团的市盈率仅有8倍,可谓远远落后。

或许,在本就信心不足的医药市场中,石药集团转型不顺的财报让投资者倍感失望,且看新帅上任后能否带来研发新气象,以挽救股价颓势。

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新闻

简讯:丘钛科技料上半年盈利增长150%

手机镜头制造商丘钛科技集团有限公司(1478.HK)周四公布,预期于截至6月底止上半年综合溢利,较2024年同期的1.15亿元(1,600万美元)增长约150%至180%。 该公司称,预期综合溢利明显增长,主要由于期内应用于智能手机的摄像头模组之规格继续提升,令集团中高端产品的销售比重继续提升,并进一步改善毛利率。此外,集团指纹识别模组产品的销售数量较同期增长约59.7%,销售数量和产品结构的双重改善令得指纹识别模组产品的销售收入明显增长,毛利率有所改善;以及一家联营公司新钜科技股份有限公司的经营业绩有所改善。 今年6月,丘钛科技摄像头模组销量达3,434.8万套,按年增长4.1%,指纹识别模组销量1,390万套,按年增长7.3%。 公司股价周五高开4.22%,至中午休市报10.68港元,升2.5%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:代币化点石成金 德林股价一度狂飚

从事金融服务的德林控股集团有限公司(1709.HK)周四公布集团资产代币化的进展,预计今年第三季度可完成合作框架与资产评估,并将向监管机构递交申请,到明年第二季度起,平台可正式上线并开始长期监控。 集团上月公布,把持有的资产进行代币化,涉及金额最高5亿港元,首批的资产包括位于中环的德林大厦若干权益,以及三项由集团管理的基金资产。 德林表示,将资产代币化后,将以分派方式赠予合资格股东、德林证券(香港)的合规用户,以及“突触科技”平台的认证用户。透过实物分派,让参与者能够直接持有链上资产,享有更高的透明度与流动性,并参与新一代的数字金融生态。 德林股价开市升4.2%报4.18港元,过去一个月公司股价上升42%。 刘智恒
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业绩急升却出售近半股权 海尔印度的资本博弈

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行业简讯:多晶硅制造商拟设公司 收购业内陷困境对手

财新网周三报道,因多晶硅供应过剩,导致过去一年价格持续暴跌,中国主要多晶硅制造商,计划设立一家公司收购国内规模较小的竞争对手,以拯救备受产能过剩困扰的行业。 财新援引熟悉计划的消息人士称,参与该倡议的主要包括通威股份(600438.SH)和协鑫科技(3800.HK)。新公司将与较大生产商合作,以便更好地控制行业产出并支撑价格。 新公司的筹建谈判始于今年初,目前参与方包括主要多晶硅制造商、潜在收购目标和金融机构,并已就推进方案达成共识。 大全新能源 (DQ.US; 688303.SH)的现状折射行业困境,2025年首季度多晶硅销售均价跌至每公斤4.37美元,较上年同期的7.66美元骤降43%。但大全在2025年首季度的平均生产成本达每公斤7.57美元,相当于每售出1公斤产品即亏损3.2美元。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里