这家经常被称作中国版Tinder”的社交媒体应用程序运营商,二季度收入下降15%,预计三季度也将出现类似的下滑

重点:

  • 挚文集团预测本季度收入将缩水至少14.9%,延续了2020年初以来的下降趋势
  • 该公司的紧缩战略包括通过削减成本和推出新功能,使亏损的探探到2023年实现收支平衡

西一羊

挚文集团(MOMO.US)两个主要业务部门之一实施重大改革一年多之后,这个经常被称作“中国版Tinder”的交友应用程序运营商称,回到增长轨道仍需时日。

这是该公司最新季呈现出的总体情况,其中显示,该公司收入二季度继续萎缩,延续了2020年初以来的下跌趋势。根据上周四发布的公告,该公司预测,三季度收入将继续下滑至少14.9%,与截至6月份三个月15.3%的降幅基本持平。

在公布财报后的投资者电话会议上,管理层还表示,公司将继续推进目前采取的紧缩战略,“将重点放在有利润的增长,而非不计成本的增长”。根据这一战略,该公司各个业务线条都在省吃俭用,同时谨慎地向新领域扩张。

我们稍后将讨论这一战略,并分析它对公司的长期发展意味着什么。但首先,我们来仔细看看最新财报中的一些细节,首先是该公司二季度净利润下滑26%至3.46亿元,季度收入31亿元。该公司将业务低迷部分归因于新冠疫情卷土重来,“给整体市场环境和我们战略目标的执行带来了许多挑战和不确定性”。

中国今年年初实施了加强直播行业监管的新规,也给该公司带来了沉重打击。在最新季度,其占总收入大约一半的“视频直播服务”收入,同比下降近30%至15亿元。挚文集团的平台允许主播接受观众的虚拟礼物,并从中抽取分成。3月发布的监管规定包含了严格的指导方针,包括主播打赏的上限,因此限制了挚文集团的收入来源。

投资者对挚文集团的最新业绩表示温和的肯定,其股票在业绩公布后的两个交易日小幅上涨3%。不过,该公司上周五的收盘价5.32美元仅为2018年6月创下的50多美元高点的零头,也远低于2014年的IPO价格13.5美元。

挚文集团的下跌态势与多数在美上市的中概股如出一辙,其原因在于过去一年投资者对退市风险的担忧,以及中国政府针对拥有大量数据的公司发起的监管打击。但我们也有理由认为,投资者对挚文集团兴趣减弱是因为它过去两年业务增长乏力,自身陷入困境。

在估值方面,挚文集团目前的市盈率仅为4.5倍,与国内外的同行相比都相当便宜。中国社交媒体巨头微博(WB.US; 9898.HK)为14.5倍,而Tinder本尊的母公司Match Group(MTCH.US)市盈率则高达惊人的157倍。

瘦身与

在去年8月宣布更名之前,挚文集团旧称陌陌,它的历史可以追溯到2011年,当时Tinder风格的陌陌成为风靡一时的约会应用。2018年,它斥资7.6亿美元,又将一款名为探探的“交友”软件纳入麾下。

虽然探探让挚文集团成为了中国在线约会领域无可争议的头部企业,但它在将该部门整合到集团业务方面进展缓慢。直到最近,它才设法将探探业务纳入集团领导层的管理之下,此前对这款应用进行了大规模重组,去年将它的创办团队逐出。

因此,挚文集团的扭亏为盈主要指望探探,但数年来的亏损,使其成为了集团的拖累。在截至6月份的三个月里,探探的净亏损几乎增加了两倍,达到1.19亿元,这还是在该公司控制营销支出之后的情况下。在此期间,探探的营收锐减36%,至3.31亿元,仅占挚文集团当季总营收的10.6%。

探探的其他指标也在下降,其中月活跃用户同比下降3%至2,480万。根据公司管理层在投资者电话会议上提供的数据,与今年一季度相比,付费用户减少了20万至220万。

为了解决探探的困境,管理层采取了双管齐下的战略:一是通过降低和控制营销成本来精简业务;另外就是重视推出新功能,将用户留在该平台上。

在削减成本方面,该战略“从利润率和留存率最低的频道和模式开始”。与此同时,在新功能方面推出了一个叫“闪聊”的新功能,它可以在一对一的在线聊天室中为陌生人配对。公司方面希望这类功能能为用户提供匿名选项,从而提高用户的粘性。

有了这番双管齐下,挚文集团预计探探的亏损将在接下来的几个月收窄。公司预计,探探三季度净亏损将缩小至5,000万元,2023年方可实现盈亏平衡。随着营销费用的削减,管理层还预计,探探的月活跃用户数量将继续收缩,它的目标是在今年年底将月度活跃用户数量维持在目前水平的80%。

探探能否成功扭亏为盈,很大程度上取决于该公司无法控制的外部因素,尤其是中国的新冠疫情趋势。任何控制未来疫情的潜在新限制措施,几乎肯定会抑制用户通过该应用程序进行线下约会的兴趣。毕竟,当人们无法出家门的时候,又何来“见面”机会?

此外,挚文集团的紧缩战略是全面性的措施,不仅针对的是探探。公司还寻求为摇钱树业务陌陌“优化关键项目”,包括今年下半年和2023年的市场营销、人力和基础设施成本。削减成本省下的费用,将用于加大对新项目的投资,包括海外市场的扩张和推出新的应用程序。

总而言之,挚文集团的增长不仅仅取决于现有业务的瘦身,还取决于新举措的推出,因为中国传统的网络约会市场在日益激烈的竞争中面临饱和。但新业务的尝试,比如海外扩张和新应用的推出等等,尚未取得重大成果,至少从该公司绝口不提此类举措的销售数据或用户数据来看,情况是这样。

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乘黄金热申港上市 潮宏基瞄准海外市场

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