1797.HK
East Buy swiftly launched a 15% discount on its own app after the Douyin livestreaming account was blocked.

东方甄选在抖音的其中一个直播账号被短暂关停,却因此成为其自营平台的最佳宣传

重点:

  • 东方甄选在抖音的直播间被关停后,立即在旗下平台推行八五折促销
  • 其应用程序单日获得超过33万用户下载,刺激股价大涨

 

莫莉

作为曾经的在线教育龙头公司,新东方在线自从转型以来,一举一动都备受资本市场关注。如今,这间已经更名为东方甄选控股有限公(1797.HK)的电商企业正在努力搭建自己的护城河,并于去年8月推出自建的电商平台。虽然一年以来,其自营应用程序(App)表现不温不火,但其近期抖音直播间意外被封,却让自营App因祸得福,收获大量关注。

7月26日,东方甄选在抖音的众多直播账号之一“东方甄选自营产品直播间”以及相关的自营店铺,突然被抖音要求暂停营业三天。对于单月商品成交总额(GMV)约4,000万元的直播间而言,停播一日即意味着逾百万元的收入损失。消息公布后,东方甄选的股价在27日下跌6.5%。

意料之外的是,关停事件对东方甄选的打击并不大,反而为其自营平台做了一次免费宣传。原因在于,直播间被封的当晚,东方甄选马上宣布在自建App上开启全场八五折促销,吸引大量忠实粉丝流向其自营App。7月28日当天,东方甄选甚至超越了拼多多(PDD.US),登上了苹果商店购物App排行榜的No.1,获得超过33万用户下载。

7月26日至29日,东方甄选App的单日销售额连日上升,分别达到1,750万元、3,000万元、3,200万元以及3,500万元,日销售额接近其在抖音平台一个月的销售额。看到东方甄选自建App的大获成功,资本市场掀起一轮狂欢,其股价在7月28日大涨28.8%。

对于直播间突然被封的原因,抖音和东方甄选均未给出明确答复。东方甄选CEO孙东旭在自营App的直播中响应时态度相当谦和,他表示:“这次是我们自己不小心出现了问题,触发了规则,我们会积极地整改,请大家不要担心。”

据澎湃新闻报道,东方甄选主播在讲解一款自营产品的配料表的时候,因为包装袋上有东方甄选App的二维码,被抖音判定为“诱导进入第三方平台”而被处罚。此外,也有媒体报道称,关停原因是东方甄选App与抖音平台采用了同一直播源。

8月1日下午,东方甄选自营账号重新在抖音开播,到了晚间的在线观看人数只有3,000人左右,抖音数据监控平台“蝉妈妈”的数据显示,其销售额也在200万左右。事实上,东方甄选在抖音平台一共有6个账号,粉丝最多的是大号“东方甄选”,也是最先以“双语直播带货”走红网络的账号,其粉丝约有3,000万,其余5个小号的粉丝总量在1,000万左右,包括这次被封的 “东方甄选自营产品”。

今年以来,东方甄选直播间已有“过气”之颓势,销售额开始下滑。海通证券研报数据显示,2023年1至3月,东方甄选所有直播间的日均GMV跌破2,000万元,月均观看人次失守千万大关。蝉妈妈的数据显示,除了5月外,今年上半年东方甄选直播间的月销售额均在环比下降。但在2022年下半年,东方甄选日均GMV基本维持在2,000万元以上,观看人次从未低于1,000万。

摆脱依赖

东方甄选作为“超级头部主播”,与抖音平台的关系微妙。一方面,平台需要依赖“超级头部主播”吸引观众、冲刺销量,但是这类主播一旦出现任何风吹草动,都将给平台数据带来很大波动。抖音作为兴趣电商平台,靠算法、大数据捕捉用户喜好来驱动流量的分发,因此东方甄选要在抖音当常青树并不容易。

今年7月初,东方甄选首次在自建的App上开启独立直播,用户也可通过微信小程序、视频号同步观看App的直播。在经历了教培行业一朝“覆灭”后,东方甄选在新的赛道中也试图建立一个更稳固、完全由自己控制的平台。

不过,对于外界猜测东方甄选“脱离抖音”,其响应仍相当谨慎。7月9日晚上,创始人俞敏洪在直播中响应称,东方甄选和抖音之间是互相成就和合作的关系,也是一种依赖关系,“创建自己的平台,是公司进取的正常行为,望大家不要过度解读。”

在多名业内人士看来,虽然东方甄选App因祸得福,在短时间内获得大量新客户,但是长远来说,其新客获取能力并不强。而且,要维持足够的活跃使用者,需要大量资源投入。相比日活跃用户超过8亿的抖音,东方甄选的用户规模显然太小。的确,电商客户的忠诚度并不高,在八五折促销结束后,自营App的直播观看量大幅度下滑,8月1日当晚的最高在线人数不超过一万人。

不过,资本市场对于东方甄选一向颇有好感,其市销率约为9倍,相比另一直播平台快手(1024.HK)的市销率仅3倍,前者的溢价明显较高。随着抖音流量下滑,东方甄选未来能否保持高速增长,仍然有待观察。

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新闻

CTG Duty Free is a leader in China’s duty-free market with roughly 200 shops, and has benefited from the relaxation of duty-free shopping limits on the southern vacation island of Hainan in 2020.

快讯:贝莱德减持中国中免H股至不足5%

最新:据港交所网页资料显示,投资管理公司贝莱德集团于6月13日减持164.1万股中国旅游集团中免股份有限公司(1880.HK; 601888.SH)的H股,持股量从6.26%减至4.84%。 利好:由于贝莱德对中国中免的持股水平已低于5%的申报门槛,日后如果再减持该股,亦不需要向港交所申报,因此市场未必会知悉这个负面消息。 值得关注:对于一家上市公司而言,主要股东减持股份是利空的信号,意味其可能对公司前景存在负面看法。 深度:2009年已在上海挂牌的中国中免,是中国唯一覆盖全免税销售管道的零售运营商,公司经营近200家零售店铺,是中国免税市场的龙头企业。该公司去年8月在港股上市,成功筹集184亿港元,成为全年“集资王”。虽然其收入及盈利去年重拾升轨,但其管理层近年频繁变动,而且今年首季收入按年减少9.5%,利润亦仅上升0.3%,令市场忧虑其增长放缓。 市场反应:中国中免的港股周三下跌,中午收盘软1.7%至53.4港元,创52周新低。 记者:欧美美 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Improving revenue and profit performance in Meituan’s recently released first-quarter results show the food delivery giant’s efforts at developing its new businesses are paying off.

美团新业务努力渐见成效

美团首季度核心本地商业业务收入大增27.4%至546亿元,而以往一直“烧钱”的新业务,收入也上升18.5%至187亿元,同时经营亏损也明显收窄   凯基亚洲 中国在线食品配送巨头美团(3690.HK)最近公布了截至今年3月底的第一季度业绩,从其收入及盈利表现所见,公司近年致力新业务的努力看来渐见成效。 据其业绩报告显示,首季度收入为732.76亿元,同比增加25%,受惠于期内实时配送交易笔数同比增长28.1%至54.6亿笔,引领核心本地商业业务收入同比大增27.4%至546亿元,并录得97亿元经营溢利,同比增加2.7%;而以往一直“烧钱”的新业务,收入也同比上升18.5%至187亿元,主要由于商品零售业务的收入增长。 受收入显著上升带动,期内非国际财务报告会计准则(non-IFRS)经调整净利润大升36.4%至74.9 亿元,优于市场预期的57.8亿元。 实现管理层承诺 市场关注的焦点,在于其新业务分部收入表现优于预期,虽然该业务仍录得28亿元营运亏损,但已创下2020年第三季以来的新低,除了同比收窄45.2%外,也低于市场预期的32.3亿元,而经营亏损率也由去年同期的32%,明显改善至今年首季度的14.8%,实现了管理层在2023年全年业绩中,表示未来将会集中收窄经营亏损的承诺。 对于今年第二季度业绩展望,首席执行官王兴表示,实时配送服务需求在近月宏观经济影响下,依然录得健康增长,不过由于去年基数较低,令今年首季度增长率较高,但踏入今年第二季,估计增长将回落至正常水平,同时亦反映现时的消费环境。为了让外卖业务继续保持高质量增长,公司会因应多样化消费场景精细化营运,以令中高频用户的交易频次进一步提升。此外,集团会继续提高商品加价率,以及关闭表现不佳的仓库,以便进一步提高运营效率,有望释放更多财务价值,并适时评估措施成效。 另一方面,美团加强了营销解决方案,以协助商家吸引用户,而商家更高的广告投放意欲,亦有助于提高变现能力。管理层指出,消费者的旅行意愿仍在持续,而且更倾向于旅行套餐,市场竞争格局也趋于稳定。而美团旗下的小区电商业务“美团优选”方面,市场预计今年第二季度,新业务的营运亏损将继续收窄至 21 亿元,意味管理层将能继续兑现承诺。 因此,本行对美团第二季的前景展望正面,目标价128港元,比现价大约有一成的上升空间,止损价102港元。 本文内容纯属作者个人意见,不代表咏竹坊立场 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
After zipping on to Wall Street, Zeekr faces long road ahead

极氪扭亏为盈路仍遥

刚于上月在美国上市的电动车企极氪公布首季业绩,亏损虽持续,但蚀幅则收窄 重点: 集团首季汽车销售收入按年劲升73%但按季下跌近23% 首五个月电动汽车交付近68,000台,只达全年目标近3成 刘智恒 近年电动汽车市场内卷惨烈,Gartner早前预测,过去十年间成立的电动车企,至2027年时,将有15%会被收购或破产。 对于这个估计,或许已是说得保守,但我们敢说,极氪有超过八成机会仍屹立于市场之上。不过,何时可以扭亏为盈,似乎暂未看到黑暗中的曙光。 吉利(0175.HK)旗下的电动车企极氪智能科技控股有限公司(ZK.US)公布上市后首份季度成绩表,总收入147.4亿元(20.3亿美元),按年大升71%,但股东应占净亏损仍达20.1亿元,按年收窄16%。若只计算汽车的收入,则上升73%至81.7亿元。 按季表现逊色 年度相比看似理想,然而与去年第四季度比较就似乎有点后劲不继,总收入按季跌9.9%,汽车销售更跌22.8%,整体毛利率11.8%亦较上季跌2.4个百分点。 虽然股东应占净亏损收窄32.6%,但深入分析,亏蚀能按季大减,全赖期内大幅削减成本所致。其中研发开支由上季的31.6亿元,大减12.3亿元至19.3亿元;销售及一般行政开支则由22.08亿元,减少2.56亿元至19.52亿元。 若研发开支的减少对未来技术发展没影响,确实对公司有利,倘若是要减亏损而为之,就令人担心,特别新能源汽车斗的就是技术,研发开支似乎一点也不能省。 最致命是电动汽车交付量,今年首季只有33,059台极氪,按年虽上升117%,按季却下跌16.6%。上市时,集团曾透露今年电动汽车交付量达23万台,可即使加上4月的16,089台及5月的18,616台,首五个月只交付了67,764台,只能达到目标的29%。 年内交付难达标 集团首席执行官安聪慧对首季交付量有如下表述:“同比增长117%,创下季度新高,距离全年交付目标230,000辆更近一程”,安聪慧说得轻描淡写,现实是在电动汽车行业内卷不断,消费力又显疲态下,他所说走近了一程,似乎与目标仍有相当距离。 事实上,业绩公布后,极氪的股价一度跌近一成,收市跌幅收窄,全日报22.12美元,跌6.5%。虽然仍较上月的上市价21美元略高,却较5月的高位32.243美元下跌逾3成。 投资市场似乎对极氪前景有相当保留,以目前新能源汽车市场情况,别说要扭亏为盈,能做到收支平衡已是了不起。 上月极氪上市时,安聪慧接受媒体访问时透露,有四大点支持集团发展。一是新能源车在中国的渗透率已超过50%,市场已迎来拐点。其次是极氪在新产品的投放除MIX外,年内还计划推出一款纯电SUV。三是中国市场的渠道下沉,极氪的350家门店中, 85%在一二线城市;今年将在三四线市场共70个点进行布局。最后是进军海外,去年11月起,极氪已在瑞典及荷兰等地开店,亦与中东及亚洲的经销商签定代理协议。 内卷战场竞争惨烈 安聪慧的如意算盘能否打得响,市场确有点怀疑。首先虽然中国电动汽车的使用量不断扩大,但别忘记,今天电动汽车市场是百骑竞走,龙头比亚迪(1211.HK, 002594.SZ)自不用说,造车三大势力“蔚小理”亦在努力不懈争逐市场,后面还有零跑(9863.HK)、哪咤及五菱,小米(1810.HK)更加是来势汹汹,还有海外巨人特斯拉(TLSA.US)等,整个行业似乎已进入红海市场,内卷严峻,而且市场销售的增长亦开始放缓。 至于极氪扬言有新款纯电SUV推出市场,但能否获市场欢迎暂属未知之数,事实各家车企的新款汽车排着队推出,极氪的新款要能突围而出,成功获得消费者欢心,并不容易。 说到进军下沉城市更有点让人担忧,极氪的定位较高端,大多车款平均售价在30万元水平,三四线城市的消费者未必可以容易负担得来,特别今天社会弥漫一种降级消费的气氛,就连蔚来(9866.HK, NIO.US)也要接受现实,大力发展20万元水平的“乐道”及10万元的“萤火虫”,而且不少电动车企早已用低价车款布局下沉市场,极氪要抢占一定份额,实在知易行难。 对于海外拓展,原本不失为车企的一大出路,但欧美各国已开始针对中国电动车企,并作出行动打压。上月美国也将中国电动车的关税提高了三倍,本月欧洲国家以中国政府补贴电动车企为口实,将于7月向内地制造的电动汽车征收关税,吉利被征收的关税为20%,此举毫无疑问将加重电动汽车的成本,导致中国车企在欧洲的竞争优势大打折扣。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Toluene derivative products provider Wuhan Youji opened at HK$9.88 in their Tuesday trading debut, 79.6% higher than their IPO price of HK$5.50.

快讯:武汉有机首日上市飙涨

最新:甲苯衍生品供货商武汉有机控股有限公司(2881.HK)周二首日上市,开盘报9.88港元,比定价5.5港元上升79.6%,市值约9.2亿港元。 利好:该公司在香港的公开发售部分反应热烈,获得约337倍超额申购。 值得关注:该公司的国际配售部分,仅接获约92%申购,反映机构投资者对其股份并不十分向往。 深度:武汉有机为中国及全球市场知名的甲苯衍生品供货商,专注于通过有机合成工序制造甲苯衍生品,主要用于食品防腐剂、家用化学品及动物饲料酸化剂等。按去年销售收入计,公司为中国最大的苯甲酸及苯甲酸钠制造商,以及第二大苯甲醇制造商,虽然过去三年均能获利,但去年净利润大减78.6%至7,290万元。该公司今年3月通过港交所上市聆讯,最终成功上市,集资约2,600万元。 市场反应:武汉有机开盘后升势持续,周二中午休盘时大涨80%,报9.9港元。 记者:欧美美 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里