2013.HK
Let Sun Taoyong tell you if Weimob is a good stock to pursue

微信试推新功能送礼物后,一众相关股受带动急升,当中最受惠的肯定是微盟

重点:

  • 微盟股价4日内倍升
  • 集团董事长孙涛勇趁机减持

 

刘智恒

对于上市后累积亏损51亿元的微盟集团(2013.HK)来说,上月12日突然收到一份超级圣诞礼物,公司股价在短短4天爆升逾倍,市值一下子由50亿港元冲破百亿大关。

原来去年12月18日晚,微信小商店启动“送礼物”功能的灰度测试。微信用户在微信小店中选择商品,点击“送礼物”就可将商品送给指定一方,功能与2014年的微信红包相近,但这次送的是商品而非现金,另外商品价格不能超过1万元,珠宝及教育培训等也不包括在内。

作为“新经济SaaS第一股”的微盟,成立于2013年,主要从事SaaS(软件即服务),基于微信为企业提供开发、营运、推广等一体化解决方案。公司挟着腾讯(0700.HK)这个大靠山,于2019年在港交所上市。

累计亏损51亿元

然而除了上市首年录得盈利外,2020年至2024年上半年,分别亏损11.6亿元、7.8亿元、18.3亿元、7.6亿元及5.5亿元,累计蚀了整整51亿元。

微盟这几年真的不好过,基于国家意向,各大互联网平台开始拆墙,各自不再处于封闭孤立,商品链接打通,再不用以特殊标识码“口令”中转跳转,导致微盟等SaaS平台中小客户数量锐减。

苦苦挣扎也找不到出路,去年初微盟有意将子公司上海微盟文化传媒的50%权益出售,估值不低于18亿元。消息发布后,微盟股价急跌,吓得公司惊惶失措,5日后急忙煞停建议。

分拆的如意算盘失利后,公司要觅出路,去年3月时,以3,100万元作价增持拌饭科技24.4%股权,令持股量达53.5%。拌饭科技主要从事影视出品、制作分发,及内容平台营运等。

投行调升目标价

虽力求改变,但暂时收效不大,公司股份更是长期低位徘徊。微信这份50亿港元的厚礼,让微盟重回市场的目光,投资者对其刮目相看。中金发表报告,认为微信小店开启“送礼物”功能,作为龙头第三方服务商的微盟,客户量将有机会上升;而通过生态相关的增值服务,进一步提升增长空间。中金将微盟目标价上调56%至2.8港元,维持“跑赢行业”评级。

高盛报告亦指出,“送礼物”将吸引更多商户加入微信小店,带动商品交易额,微盟料可直接受惠,将其目标价由2.5港元调升至2.7港元,评级为“中性”。

若说“送礼物”能大幅带动微盟的业务,现时还属言之过早。市场有猜测,腾讯是否有意染指电商市场,藉“送礼物”作为介入试点;倘若如是,对微盟确实有利。现实却是电商市场基本格局已定,阿里巴巴(9988.HK; BABA.US)、拼多多(PDD.US)及京东(9618.HK; JD.US)已稳坐龙头,抖音亦来势汹汹,腾讯想要插足随时劳而少功。

反之,有分析估计腾信是借微信送礼,作为打通微信生态的流量工具,因此虽能带动第三方小程序的开发,对消费有一定刺激作用,但却不如想象中的力量大。

孙涛勇吃相难看

姑勿论如何,腾讯为微盟送上这份礼物,让后者再次成为市场焦点,肯定对微盟百利而无一害,但作为投资者则不宜过份乐观。我们看微盟创始人兼董事长孙涛勇在股市的一连串操作,或许能带来一点启示。

根据港交所资料披露,孙涛勇及两名执董在微盟股价高歌猛进时,分别在去年12月20日、23日及27日减持公司股份,累计售出1.24亿股,占公司已发行股数3.68%;每股平均售价由2.33港元至3.09港元,合共套现3.19亿港元。

有趣的是,三名股东表示对公司未来发展的信心及长远投资价值充分认同,承诺由去年12月27日开始的一年内,不会再出售手上股份。但看看他们现时的持股比例,孙涛勇作为董事长只余下7.15%、另外两位执董更仅有0.16%及1.26%,三人相加连9%也不到,试问还有多少股份可售?况且他们的承诺也不过是区区一年。

市场批评孙涛勇等吃相难看,作为微盟最高领导者,最清楚公司的业务及前景,在股价急升时减持,是否代表他们认为股价升势是没坚实基础,“送礼物”只是纯炒概念,因此大股东才迫不及待减磅?市场对“送礼物”为微盟带来业务上的效果,又是否期望过高?一切留待投资者自行判断。

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新闻

行业简报:习近平主席主持科技研讨会 势将提振民企信心

路透社报道称,中国一部分顶级科技领袖将于下周出席习近平主席主持的研讨会,可能会提振中国民营企业的信心。据未透露姓名的消息人士称,出席此次会议的顶级科技高管包括阿里巴巴联合创始人马云、腾讯董事长马化腾和智能手机制造商小米联合创始人兼首席执行官雷军,会议或于周一举行。 据报道,此次研讨会旨在提振中国民营企业高管的信心,预计习近平将鼓励与会者在国内、外拓展业务。 近年来,中国政府对许多私营企业主导的行业进行了一系列整顿,导致许多人认为习近平偏袒国有企业,而不重视私营企业。随着政府将工作重点转向支持国内放缓的经济,过去两年来的针对行动次数有所减少,不过制药业等一些领域的反腐运动仍在继续。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:阿里与苹果联手为中国用户开发AI手机

阿里巴巴集团控股有限公司(BABA.US; 9988.HK)与苹果公司(AAPL.US)据报达成合作协议,双方将携手开发并生产搭载人工智能(AI)功能的iPhone,主要针对中国市场。 这款AI版iPhone预计将整合阿里巴巴的云计算及大模型技术,配合苹果最新的硬件设备,进一步提升语音识别、图像处理及智能助手等功能。财经媒体财新报道,阿里巴巴董事长蔡崇信在迪拜举行的世界政府峰会上表示:“苹果一直非常挑剔,他们和一些中国公司谈过,最后选择跟我们做生意。我们很荣幸和苹果这样伟大的公司合作。” 2024年,苹果iPhone在中国的出货量下跌17%,失去了中国最大智能手机供应商的头衔,排在Vivo与华为之后名列第三。分析认为,与阿里巴巴的合作或有助于苹果智能手机提升在关键市场的销售。 阿里巴巴港股周四一度上涨9.2%至124.3港元,创下三年新高,但其后升幅收窄,全日收116.7港元,升2.5%。今年以来,阿里巴巴港股与美股均上涨超过40%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Nissin foods

资产减值拖累 日清去年少赚四成

方便面大厂日清食品去年受资产减值拖累,盈利下滑约四成,但好消息是,其中国业务去年重拾增长,海外发展也颇受看好 重点: 日清食品2024年度股东应占溢利按年下滑38%至41% 去年前三季度,日清食品中国业务收入增长近一成    李世达 春运绿皮火车上弥漫着的方便面味道,曾是许多中国民众刻印在脑海里的春节记忆。然而,随着禁售方便面的高速铁路日渐普及,春运与方便面的绑定才有所松动。方便面早已是中国百姓生活中不可或缺的一部分,但方便面鼻祖、日本日清食品有限公司(1475.HK)近几年在中国的日子并不好过。 生产出前一丁、合味道与UFO炒面等知名方便面产品的日本品牌日清食品,在新春假期过后发布盈利预警,预计截至2024年度录得股东应占溢利介于1.95亿港元至2.1亿港元(1.92亿元),对比2023年度股东应占溢利约3.3亿港元,按年下滑38%至41%。 预计盈利减少的原因,主要是由于1.3亿港元至1.4亿港元的资产减值,而导致一次性及非现金费用所致。2024年度的经调整EBITDA预计在6.05亿港元至6.15亿港元之间,与2023年的6.08亿港元基本持平。盈警发布后,日清股价当日小幅回升,但今年以来仍呈跌势。 中国业务收入恢复增长 日清食品同时公布日本母企日清食品控股株式会社(Nissin Foods Holdings Co. Ltd.)(2897.T) 去年前三季度业绩,其中,日清食品在中国业务分部的收入为535.3亿日元 (25.8亿元),按年增9.6%;经营溢利为28.4亿,按年大减47.2%。经营溢利大幅下滑主要受到汇率影响,若撇除汇率因素,按年增长3.1%,核心经营溢利为50.5亿日元,按年下滑5.6%。 日清似乎想强调的是,去年收入恢复增长,盈利下滑与食品销售无关,公司主营业务仍然稳健。 中国是方便面消费大国,日清食品大部分收入来自中国内地和香港这两大市场。2024年上半年,中国内地业务占据日清食品集团总收入的61.3%。不过,日清方便面在中国越来越不好卖,已是不争的事实。 从2021年开始,日清食品在中国内地的业绩增速便持放缓,2021年收入增速下滑至14.3%;2022年更降至2.1%,至2023年开始倒退,收入按年减少5.3%,直到去年才恢复增长。 公司表示,由于中国内地经济复苏放缓,合味道大杯面等杯装即食面销量,因销售渠道拓展至内陆地区而有所有增长,至于袋装即食面在香港的销售则维持稳定,但冷冻食品销售受则因民众消费习惯改变而下滑。 方便面巨头面对挑战 事实上,包括康师傅控股(0322.HK)、统一企业中国(0220.HK)与日清食品在内的三大方便面品牌,近年都感受到强大的竞争压力。其中号称“国货之光”的白象方便面、美食直播主热爱的韩国三养食品(145990.KS)火鸡面,近年都不断创造话题,销量急起直追。 今年农历新年除夕夜,“过温暖中国年,吃白象方便面”的广告词映入数亿收看央视春晚的民众眼帘。据河南省工商联发布数据,2023年白象食品全年销售额为91.75亿元。内地媒体更引述白象内部人士说法,2024年白象方便面业绩冲高至130亿元左右,已超越统一。 至于三养,据内地媒体报道,三养每年可在中国卖出1.5亿份火鸡面。加上本就广受欢迎的农心(004370.KS)辛拉面,中国民众对韩国方便面的喜爱逐渐升高。韩国农林畜产食品部数据显示,去年前五个月,韩国方便面对中国的出口额达到9,060万美元,按年增长27.7%。 值得一提的是,韩国方便面去年前十个月出口额达10.2亿美元,按年增超三成,创下历史纪录。快速增长的方便面海外市场,正在吸引更多品牌竞逐。 日清食品同样看中海外市场的增长潜力,正在加速海外布局,去年收购了澳洲一家冷冻饺子生产商,并在年底与关联方日清亚洲成立合营公司,于澳洲及新西兰从事即食面、零食、谷物片及其他食品的进口及销售,目的在于加强两个市场的市场推广活动、强化其销售及分销网络。 此外,日清食品也在2023年收购母企旗下越南子公司的控制权,日清在当地设有一座方便面工厂,利用其成本优势,为成本较高的香港、澳门和台湾市场提供方便面。 目前日清市盈率约为18.3倍,较去年9月的14倍上升不少,略高于竞争对手康师傅的18.1倍与统一企业中国的17.7倍,显示其海外策略颇被看好。大和发布研究报告称,日清食品今年的焦点将是海外市场,且增长前景未被充分重视,在收入恢复增长的情况下,重申其“跑赢大市”评级,目标价由4.9港元上调至5.88港元。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:佐丹奴预警去年盈利大跌

休闲服装佐丹奴国际有限公司(0709.HK)发盈警,预期2024年股东应占溢利介乎2.05亿港元至2.25亿港元,较2023年度大幅下跌35%或以上。 公司表示,盈利大减主要是去年上半年召开特别大会,产生一次性非经常性及不可比较开支。另外是南韩合营公司溢利下跌、公允值收益减少、集团前任行政总裁的遣散费,以及大中华业务表现欠佳等。 佐丹奴指山,公司的"佐丹奴-超越界限"五年策略,对集团下半年的收入增长带来正面影响,并确保经营费用稳定,但也令品牌组合及重配渠道的费用有所增加。 公司开市报1.44港元,跌7%,过去半年股价下跌近30%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里