6862.HK
A Milk Tea busboy transformed into a tea beverage sector tycoon, offering wise counsel to Haidilao

在内地经济疲弱的今天,海底捞迎来一份下跌的中期业绩,公司为加强发展,委任一位不满30岁的年轻人加入董事局

重点:

  • 集团以年薪120万元委任张俊杰任独立非执行董事
  • 张俊杰主要负责监督海底捞董事会,并提供独立判断

 

刘智恒

有没有想过,你29岁时做什么,许多人或许还躲在家里打游戏机,但中期盈利倒退的海底捞国际控股有限公司(6862.HK),刚委任的独立非执行董事张俊杰今年正好29岁,没有大学学位,更没有在跨国企业任职的亮丽履历,却可担任市值700多亿的恒指成份公司董事,他有什么能耐?当你看他也姓张,还以为是大股东张勇的儿子。

事实他老爸并不是张勇,张俊杰只是来自草根家庭,既不是含着金锁匙出生,也无超强人脉。不过,若跟你说今天火爆的茶饮“霸王茶姬”是由他一手创立,你就不会怀疑他在商海上的能力。

店员到总监只花三年

海底捞公布的中期业绩,上半年收入虽按年升13.7%至215亿元,但因去年所获的税务优惠政策已完结,中期纯利下跌9.7%至20.4亿元。

业绩发布的同一天,张俊杰被委入董事局,年薪120万元。公告介绍,张在餐饮行业拥有13年营运及管理经验,现为霸王茶姬董事长兼首席执行官。

张俊杰本身的故事更是励志传奇,小小年纪已出社会谋生因没学历也没什么技能,只好在一家台湾奶茶连锁店当小店员,每天既要冲奶茶又要抹枱扫地,但他为人机灵,学习勤快,一路走来接连升职,3年间由店员升至店长,再而区域督导,甚至做到区域营运总监。后来更当起小老板,成为特许经营的合伙人。

期间因某些原因2015年他离开茶饮界,加入上海木爷机器人技术公司,一度担任合作部副部长。2017年,眼见茶饮业愈发兴盛,决定重投茶饮界,在云南创立霸王茶姬。

成功被指靠抄袭

品牌成立短短几年,业务爆发增长,但他的成功,被市场讥讽为抄袭。首先是茶饮的定位,他选择以国风为主线,产品舍弃当时火热的水果茶而以中国茶配以鲜奶,但这套模式首创于另一茶饮品牌“茶颜悦色”,市场直指张俊杰是效法前者的套路,开展自己的茶饮王国。

其次是在包装推广上,霸王茶姬饮品的纸杯虽然设计时尚高档,但骤眼看来,就像是Dior 及LV的产品,市场批评将外国名牌设计,用于产品之上,有严重抄袭之嫌。

至于它的商标起初是云南少数民族的美女,那时就被指模仿茶颜悦色的古代淑女,及后又将其改为京剧戏曲中的人物“虞姬”,被指是模仿星巴克的希腊神话女海妖的商标。

“伯牙绝弦”年销2.3亿杯

虽被揶揄耻笑,但不得不承认霸王茶姬的业务蒸蒸日上,至今全球门店达4,500间。张俊杰披露,霸王茶姬2023年的GMV(商品销售总额)高达108亿元,每月单店销售2.4万杯茶饮,一天单店最高销售曾达8,687杯,招牌产品伯牙绝弦去年销售2.3亿杯,几乎每六名中国人,就有一位喝过一杯。

今年首季,霸王茶姬GMV已达58亿元,难怪张俊杰敢公开向星巴克(SBUX.US)叫阵,扬言今年目标是超越对方在中国的销售额。事实前一阵,前星巴克中国的副总裁李涛就被张俊杰重金礼聘而加盟旗下。

霸王茶姬已完成多轮融资,投资者有复星、XVC及琮碧秋实,去年获Coatue的投资后,企业估值到达30亿元。同时,市传公司已委任摩根士丹利及花旗为保荐人,将于今年赴美上市,集资约3亿美元,

霸王茶姬的成功,引起海底捞主席张勇的注意,虽然海底捞的成功也是有目共睹,但随着多年发展,时代及潮流的迭代更替,张勇也意识到要有新的思想冲击,特别在今天互联网与AI的年代。

是次委任张俊杰,市场估计是希望透过他的市场知识及触觉,以及对年轻世代的了解,为海底捞提供意见,带入新思维。

曾任华润创业董事总经理的黄铁鹰,写了一部畅销著作《海底捞你学不会》,一度让市场对海底捞佩服不已,认为是学习典范。想不到曾被视为餐饮神话的海底捞,今天也要走下神坛,向霸王茶姬学习取经,果真是长江后浪推前浪。

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新闻

简讯:新琪安启动香港IPO 集资最高2.2亿港元

甜味剂生产商新琪安科技股份有限公司(2573.HK)周五正式启动香港招股,计划发售1,060万股、每股发行价最高20.9港元,最高集资2.2亿港元。 最终定价将于6月6日敲定,股票预计于6月10日正式挂牌。 作为中国最大的甘氨酸、三氯蔗糖等代糖产品生产商之一,新琪安主要依托泰国和印尼生产基地向欧美客户供货。公司2022年收入达7.62亿元,后因甘氨酸与三氯蔗糖价格受供给过剩冲击下跌,2023年销售额骤降逾40%至4.47亿元。去年收入有所回升,达到5.689亿元。 公司净利润从2022年的1.22亿元大幅下滑后,2023年录得4,500万元,去年进一步微跌至4,300万元。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Agora makes real time engagement technology

靠AI打翻身战  声网首季盈收双升

这家实时互动技术开发商,因实时线上虚拟导师和对话玩具产品需求上升而获益 重点: 声网第一季度收入略有增长,在经历三年下滑后终于重拾增长 这家实时互动技术开发商表示,正积极投资“有前景的领域”,如可支持虚拟导师和呼叫中心的对话式人工智能 阳歌 人工智能(AI)时代能否让长期被忽视的实时互动技术公司声网(API.US)重现昔日辉煌?这个问题目前尚无定论,但公司最新业绩和管理层在财报电话会议上的发言,无疑释放出了一些积极信号。 公司实际业绩值得关注,包括实现净利润,这是自2021年以来第二个盈利季度。报告还显示,季度内公司收入同比增长0.8%,增幅非常微弱。但对一家过去四年收入持续收缩的公司而言,这已是重大成就,因此前它的一个主要中国客户群体遭遇行业整顿。 在去年淘汰一项与教育行业相关的低利润业务后,声网的毛利率成为近年表现最强劲的一次。 颇具讽刺意味,让声网在过去三年历经艰辛的教育领域,如今似乎成了推动其复苏的引擎之一。2021年初,声网因成为语音聊天室运营商Clubhouse的核心技术供应者,股价飙升至100美元以上,是20美元IPO价格的四倍,一度成为投资者的宠儿。但自那之后股价暴跌,目前大多在3至6美元区间波动。 在Clubhouse效应消退后,声网遭遇更沉重的打击:2021年中国禁止民营企业向K-12学生提供课外辅导服务,而这类辅导机构当时是声网最大的客户群体,公司在中国本土的声网服务自此持续萎缩。 但如今,教育业务东山再起,这得益于新一代语音虚拟辅导老师。这些导师可以使用声网开发的人工智能工具,实时提供建议和指导。教育只是声网开发的语音工具多个应用场景之一,其他应用还包括购物和可与儿童实时互动的玩具,以及呼叫中心。 声网创始人兼董事长赵斌在财报电话会议上说:“持续盈利和稳健的现金流,让我们能够主动投资有前景的领域,尤其是对话式AI。” 他续称:“自3月推出对话式AI引擎以来,我们看到应用场景从陪伴玩具到语言辅导,开发者和客户对构建语音助手均表现出浓厚兴趣。” 赵斌还表示,随着声网的发展势头持续,有信心公司在今年剩余时间保持盈利。 虽然这一切听上去不错,但投资者对最新财报及AI可令收入恢复强劲增长并不买账。财报发布后的两个交易日,该股几乎纹丝不动,今年以来已累计下跌约10%。不过,该股自去年9月以来已近乎翻倍,与在美国和香港上市中概股的反弹势头步调一致。声网总部虽位于美国,但与中国联系紧密,中国贡献了其大约一半的收入。 收入重拾增长 接下来,我们将深入分析部分财务数据,这些数据揭示公司在经历三年困境后,如何最终实现转机。声网最新季度收入,从上年同期的3,300万美元微增至3,330万美元,是自2021年以来的第二次季度增长,当年市场对其技术兴趣浓厚,公司实现了两位数的强劲增长。若剔除去年部分已关停的低毛利产品带来的收入,今年公司第一季度收入增幅更高达12%。 公司预测第二季度收入为3,300万至3,500万美元,若达到区间上限,将延续近期的增长势头(上年同期为3,420万美元)。 声网将收入分为两大来源:面向中国市场的声网服务,以及面向全球市场的Agora服务。过去三年,后者持续增长,尽管增速并不惊人,大多处于个位数至低两位数区间;而受教育行业整顿影响,过去三年声网服务收入持续收缩。 这些趋势在第一季度仍在延续,尽管Agora服务的收入略有回升,同比增长18%至1,860万美元。声网业务继续收缩,同比下降14%至1.055亿元(1,470万美元)。但若剔除去年已停产的薄利产品带来的收入,声网业务在最新季度实现了6.7%的增长。 声网当季活跃客户数同比增长5.2%,扭转过去几年下滑趋势。过去12个月的客户留存率提升至85%,较近期报告中70%-80%的区间有所改善。而Agora服务的客户忠诚度向来更高,留存率一直保持在90%以上。 随着淘汰低利润率业务,并开始从新一代AI产品中创收,公司毛利率从去年同期的61.2%提升至68.0%,显著高于近年来60%-65%的常规水平。 所有这些改善,加上运营成本下降20%,帮助公司本季度实现40万美元的小幅净利润,扭转了去年同期950万美元的亏损,也较去年第四季度的20万美元利润有所提升。 经历了去年9月以来的股价反弹后,声网目前的市销率(P/S)为2.66倍,约为美国竞争对手Twilio(TWLO.US)4.14倍的一半,但仍远高于中国同行歌尔股份(002241.SZ)的0.76倍。一般而言,我们对那些炒作AI提振业务的公司持谨慎态度。但声网确实看起来有望从这一趋势中显著受益,只要市场接受其能生成AI虚拟导师和对话玩具的新一代产品。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:手回出师不利 首挂午收跌逾14%

保险中介服务提供商手回集团有限公司(2621.HK)周五在港挂牌,开盘较招股定价跌7%报,之后股价持续偏弱,中午收市报6.92港元,跌逾14%。 手回发售近2,436万股,一成公开发售,招股价每股介乎6.48港元至8.08港元,超额989倍,最终以高位定价,国际配售超额仅0.13倍。 是次集资净额1.34亿港元,集资所得主要用于加强及优化销售及营销网络、改善服务、提升研发能力及改善技术基础设施,以及作并购与战略投资等。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:股市交易回暖 富途首季多赚98%

在线券商富途控股有限公司(FUTU.US)周四公布,首季营收按年增81%至46.95亿港元(6.03亿美元),非通用会计准则下经调整利润增长98%至22.17亿元。 首季交易佣金及手续费收入23.1亿港元,按年增长113.5%;利息收入按年升52.9%至20.71亿港元;包括财富管理、企业服务业务等的其他收入录3.14亿港元,按年增长101%。 富途在本季度的总交易量达到3.22万亿港元,同比激增140.1%。其中,美国股票交易量为2.25万亿港元,香港股票则为9,160亿港元。截至3月底,富途的资金帐户数量同比增长41.6%,达到2,673,119个,客户资产也实现了60.2%的增长,达到8,298亿港元。 富途周四股价微跌0.32%,收报107.36美元。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里