Shanghai Able does education

随着知识图谱成为其最大的收入来源,这家知识科技提供商正通过自有平台构建可追溯、可调用的知识资产

阳歌

随着AI从通用模型向专业应用迈进,竞争正转向领域知识、工作流以及交付能力。在服务学术和科研机构近二十年后,上海卓越睿新数码科技股份有限公司(2687.HK)将自身定位在这一应用层。

公司把学术资料、实验流程和专家经验转化为AI可读取、可调用的结构化、可追溯知识资产。产品包括Polymas平台、智能体、学科专属大模型,以及源图谱(Meta Graph)和Harness引擎。

2023年来,知识图谱已成为公司增长最快的业务。2025年,该业务收入增长了68.5%,达到5.74亿元,占总收入的59.2%。交付量增长122.4%至10,386个,整体毛利率则从61.9%升至65.5%。卓越睿新也宣布与阿里云和火山引擎达成框架合作,将这些公司的基础大模型及云能力与自身的知识资产及学术场景相融合。

CFO曹睿就公司的AI战略、知识资产以及不断变化的机构需求与Bamboo Works进行了交流。

Bamboo Works:请详细介绍一下卓越睿新的Polymas平台。它与主流的大语言模型有何不同?如何融入你们更广泛的AI战略?

曹睿:通用模型在语言表达和广泛推理方面能力很强,但专业领域还需要具备权威性、可追溯且不断更新的领域知识,外加对学术工作流的深刻理解。这正是Polymas平台所提供的功能层。

Polymas平台将我们的领域AI与领先的基础大模型及结构化专业知识相结合。通过“源图谱”,回答可以被链接到学术资料和具体的知识节点上,这使得推理过程更加透明,并减少了缺乏依据的回答——我们称之为循证AI。

我们的战略是不依赖特定模型:基础大模型 + 知识资产 + 智能体 + 应用场景。这让我们能够随时采用最先进的技术,而不必依赖于单一供应商。

问:你们最新的年报将知识图谱描述为数字知识内容业务的核心增长引擎。这款产品是如何运作的?它又如何为盈利做出贡献?

答:我们的知识图谱不仅仅是实现信息可视化。学术知识通常分散在教材、论文、课件、规程以及专家经验中。我们将这些内容转化为结构化、可追溯、可更新且机器可调用的资产。

学生可以借此看清概念与实验之间是如何相互联系的。教师则可以基于同一底座生成教学资料、设计测评内容并完成更新。机构能够规划课程体系,并追踪科学与产业的发展动态。图谱为AI提供了上下文背景、知识来源和安全护栏。

这反映了从知识存储向知识计算的范式转变。教材可能需要数年时间才能更新一次,而知识图谱则可以随着新研究的不断涌现而随时刷新。

在2026年世界人工智能大会(WAIC)上,我们推出了源图谱和Harness引擎,将学科知识针对不同应用场景组织成模块化的产品。其目的是在满足特定项目定制需求的同时,支持复用性更高、更标准化的产品交付。

问:你们最近宣布了与阿里云和火山引擎的合作。各方在这些合作中分别带来了什么优势?

答:科技大厂带来了基础大模型、云计算以及AI生态系统。我们则带来了近二十年的知识基础设施经验、多学科的知识架构、真实的教学与科研场景,以及将它们转化为可部署产品的能力。

通用大模型不会自动理解学科逻辑、实验标准或机构的内部工作流。我们充当了“翻译官”和知识锚点的角色,将通用AI转化为专业的教学、科研与实训解决方案。这种对机构业务的深度参与是我们真正的护城河。

在与阿里云的合作中,业务涵盖了大模型知识Token赋能、物理AI研发,以及利用通义千问生态和AgentScope框架构建的多智能体平台。而在与火山引擎的合作中,业务则包括豆包大模型知识精调、虚实融合实训以及数字化人才培养。

我们目前也在与其他领先的通用AI提供商进行探索性讨论,探讨涉及我们的知识资产、应用场景以及交付能力的潜在合作机会。

问:你们的产品如何为管理者、教师和学生——尤其是为你们的关键“灯塔客户”——创造价值?此外,你们目前正在开发哪些新产品?

答:我们的灯塔客户也是共同开发的合作伙伴。我们首先从一个高价值学科或工作流切入,与学术专家合作构建具有权威性的知识底座,然后将其与教学、科研、评估或实验系统打通,最后把该解决方案沉淀为可供其他机构复用的功能模块。

对于管理者而言,我们的产品能够支持评估与统筹工作:为学习成果提供结构化证据,并提供规划AI转型以及使课程与技术、产业需求相契合的工具。对于教师而言,产品将教学资料和经验转化为可复用的知识资产,同时大幅减少重复性工作。对于学生而言,同一个底座即可支持个性化学习、交互式模拟及来源可溯的AI问答。

我们的下一代产品以源图谱和Harness引擎的“1+N+1+N”架构为核心:一个知识底座;多个教学、科研、产业及实验模块;一个人才培养平台;以及多个针对特定学科的专属配置。

问:随着AI的广泛应用,学术和科研机构最迫切的需求是什么?你们认为前方存在哪些机遇?

答:问题已经从是否采用AI,转变为如何负责任地将AI融入教学与科研中。机构需要值得信赖的模型输出、特定学科的知识系统、与现有平台的顺畅集成、清晰的数据治理与安全保障,以及在教育科研成果上能够量化的提升效果。

学生群体的期望也发生了改变。仅仅把教材或讲座搬到网上已经远远不够了。学生越来越期望获得按需获取、互动式且个性化的知识体验。他们希望AI能用不同的方式解释复杂的概念、关联前置知识、模拟实验过程、提供即时反馈,并能够清晰标明知识的来源。

与此同时,技术、行业实践和学术知识的演进速度在不断加快,要求课程体系必须持续更新。这些需求推动行业从资源数字化向知识运营化的转变:静态内容必须转变为一个可以被更新、被组合、供人类使用且能被AI调用的动态系统。我们将此视为一次重大的结构性机遇。

同时,科研领域可能孕育着更大的机遇:AI可以在文献综述、假设生成、实验设计、模拟与计算、数据分析及验证,以及最终的科研成果产出等各方面提供协助。

问:能否分享一个能充分展示贵公司在科研和知识服务方面能力的项目案例?

答:一个很好的例子是我们参与的中国国家“101计划”下的力学领域项目,这个领域的工作由浙江大学牵头。作为一款力学专属AI大模型,AIM力学大模型构建在2,026个知识点和4,189种关系之上,并将这些知识要素与高超声速风洞虚拟仿真平台及专用求解器深度连接。

这个项目将概念、公式、实验、模拟和科研工具链接成为一个学科级的知识系统。学生可以从一个基本概念平滑推导至公式,随后直接进入模拟环境;而当新的研究成果出现时,教师和研究人员则可以对同一个底座进行更新和复用。这极大地加快了科研知识向教学转化的速度。

问:目前的政策重点,包括“十五五”规划,是如何为你们的业务创造机遇的?

答:我们看到了三股相互促进的驱动力。首先,高等教育、科学研究与人才培养正日益与国家创新及产业升级紧密融合。其次,新技术的涌现要求设立新学科、更新课程体系并提供更复杂的实践实训环节。与此同时,知识创新的加速也加剧了学术机构在教学与研究运营方面的负担。

因此,机遇绝不仅仅是政策支持带来的附带结果。机构必须以更快的速度吸收新研究成果、更新教学内容、重构实训体系,并让广大师生为迎接新兴技术做好准备。传统、主要依靠人工维护的内容系统已然无法跟上这种发展节奏。

我们的产品通过使知识变得结构化、可追溯、可更新且可调用,有效应对了这一挑战。“源图谱”可帮助机构梳理并治理自身的知识资产,而Harness引擎则将这些知识落地应用到教学、科研、实验和人才培养的各个环节。

目前来自多家机构的需求已经超出了我们现有的交付能力,一些项目的实施时间表甚至排到了2027年,个别项目已经排到2028年。这种长达数年的项目储备为未来的产品交付提供了极高的能见度,并在项目顺利执行的前提下,为公司业务的持续增长提供了支撑。

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新闻

朱伟松减持 布鲁可股价急挫

玩具制造商布鲁可集团有限公司(0325.HK)周四披露公司创始人兼董事长朱伟松沽部分股份,当天股价应声暴跌。 公司表示,由朱伟松全资拥有的Smart Blocks Ltd.于10月22日通过大宗交易,出售了385万股普通股,相当于已发行股份总数的1.56%。根据咏竹坊计算,朱伟松以65.28港元的价格出售了这些股份,套现约2.51亿港元。 布鲁可表示,朱伟松此次减持是个人资金需求,与布鲁可本身的运营或财务状况无关。减持完成后,Smart Blocks继续持有布鲁可集团约2%的已发行股份。算上其他持股,朱伟松仍控制着公司约52%的股份。 公告发布后,布鲁可股价在周四重挫21.4%,收报54.6港元,年内涨幅全蒸发。经历此大跌,该股今年已累计下挫约18%。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

钧达股份首三季亏损收窄 收入下跌8.08%

光伏电池制造商海南钧达新能源科技股份有限公司(2865.HK; 002865.SZ)周三公布,首三季收入按年下跌8.08%至52.23亿元(7.82亿美元),归属上市公司股东净亏损4.28亿元,按年收窄2.25%。其中,第三季收入增长1.17%至20.42亿元,净亏损则扩大12.92%至1.75亿元。 首三季扣除非经常性损益后,净亏损为5.39亿元;非经常性损益合计收益1.11亿元,其中政府补助约2.12亿元。公司期内经营活动现金流量净额为负1.42亿元,较去年同期收窄83.42%。公司表示,首三季经营活动现金流量净额改善,主要由于销售商品及提供劳务收到的现金增加。 钧达股份港股周四低开高走,至中午休市报10.81港元,跌1.41%。该股年初至今累跌约50%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Yunji does robots

云迹自比“机器人界特斯拉” 转攻服务收费仍难打动投资者

以酒店机器人闻名的云迹,将新推出的按使用付费收入模式,比作特斯拉和无人驾驶出租车运营商采用的模式 重点: 云迹正逐步由硬件销售转向AI驱动的订阅及收费服务模式 云迹股价较6月底高位下跌近九成;公司公布,今年上半年核心酒店机器人收入同比下跌17%    谭英 北京云迹科技股份有限公司(2670.HK)去年10月在香港上市时,原本有一个颇具吸引力的故事可讲,尽管当时港股市场已有不少具身智能机器人公司。具身智能是指融入AI的机器人,能提升其与工厂、工作场所、住宅及其他环境互动的能力。 云迹的故事起初受到投资者青睐,但近来已不再流行。公司一直试图扭转股价跌势;自6月底以来,股价已下跌近90%。上周,公司发布业务最新情况公告,说明其业务模式正逐步转变,由销售硬件转向按服务收费,以带来更稳定、可持续的收入。 越疆科技(2432.HK)于2024年12月掀起机器人企业赴港上市潮,此后已有14家同类公司在香港上市。这些公司的产品水平参差不齐,有些生产可用于工厂的实用型机器人和零部件,另一些则专注于概念新颖、实际用途有限的机器人。 云迹属于前者,生产供酒店服务业使用的机器人。根据其申请文件,该市场2024年规模达9,380亿元。酒店是其中最大的细分市场,相关软件及硬件市场规模分别为502亿元和3,699亿元。 2024年,云迹服务中国34.9万家酒店中的3.4万家,并以略作改良的机型拓展第二个市场,产品已应用于逾150家医院。在规模达37亿元的AI酒店服务机器人市场中,云迹排名第一,市占率为6.3%;在酒店机器人细分市场的市占率则为13.9%。云迹的机器人可配送客房服务用品、为住客冲煮咖啡及办理入住等。 投资者当初看好这个故事,云迹上市首日股价一度上涨逾20%。但如今,公司的机器人已从市场明星沦为投资者冷落的对象。近期股价急挫后,云迹股价仅约为IPO发行价的三分之一。 业务转型 公司最新的业务公告,以及近期一连串类似公告,均未能止住股价跌势。云迹正由硬件制造商转型为平台及订阅制软件企业,效法美国汽车巨头特斯拉(TSLA.US)等公司,寻求以更稳定、持续的收入来源取代一次性产品销售。 首席财务官刘萤在一场面向中国媒体的活动上向记者解释:“我们内部讨论时认为,云迹目前的部分思路与特斯拉的做法颇为相似。首先,把足够数量的终端部署到网络中;然后建立具备认知和决策能力的大脑;最后转向按成果和服务收费。” 要取得更稳定、可持续的收入,云迹须通过线上渠道管理机器人群。公司在最新业务公告中试图展示相关进展,称第三季其网络管理的机器人每日平均同时在线数量同比增长20%至25%,这批机器人处理的任务数量则增加25%至30%。 发布业务最新情况公告的同一天,云迹另行公布,董事长支涛及首席执行官李全印延长所持股份的禁售期。两人合计持有公司逾10%股份。不过,这些措施未能稳住股价。自两项公告发布后,股价已下跌近三分之一。 业绩好坏参半 云迹推出最新措施前仅数月,公司公布的中期业绩已呈现明显的好坏参半。今年上半年,云迹每日平均有3.6万台机器人“同时在线”,同比增加30%;这些机器人在期内完成4.79亿项任务,同比增长46%。机器人可理解的环境事件类型增加130%,可执行的服务任务类型则增加570%。 根据云迹上周发布的业务最新情况公告,其酒店以外的客户包括垃圾收运公司野鸟科技,以及参与公司面向医院的“润翼”项目的天津市南开医院。今年3月,云迹亦宣布与中国主要配送企业之一顺丰同城合作,拓展最后一公里配送服务。 然而,这些亮眼数字和新合作,未能掩盖公司中期业绩中令人担忧的趋势。今年上半年,云迹总收入同比增长71.6%至1.88亿元;期内亏损收窄22%至1.11亿元,但按经调整口径计,亏损由3,140万元增至1.088亿元,扩大逾两倍。 更令人担忧的是,细看收入构成可见,公司的核心酒店服务业务收入同比下跌12.2%至8,890万元,占总收入比重由一年前的92.4%降至47.3%。其中,酒店业务收入下跌17%至8,280万元,占总收入比重亦由2025年的91%大幅降至44%。 上述跌幅被一个新类别“生态合作伙伴”的收入增长抵销有余。这类收入是指云迹向其他公司销售产品,由对方按自身需求进行定制。该类别上半年收入达9,050万元,远高于去年同期的266万元;其占总收入比重亦由一年前的2.4%升至48.1%。 云迹由直接向终端用户销售,转为高度依赖中间企业,显然令投资者感到不安。自中期业绩公布以来,云迹股价已下跌四分之三。 话虽如此,失去投资者青睐的机器人制造商并非只有云迹。极智嘉(2590.HK)和来福谐波(3952.HK)过去6个月股价均下跌约三分之二,华沿机器人(1021.HK)则下跌72%。就连先行上市的越疆,股价同期也下跌约52%。 不过,待市场情绪平复后,云迹或仍值得重新审视。华鑫证券预测,公司收入将保持稳定增长,由今年的4.58亿元升至2028年的12.5亿元。这似乎表明公司仍有较大的增长潜力;随着业务由硬件销售转向服务,收入也可能变得更加稳定。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

安德利果汁第三季度盈利大跌四成

浓缩果汁生產商烟台北方安德利果汁股份有限公司(2218.HK; 605198.SH)周三发布第三季度业绩,收入同比下跌23.6%至2.85亿元,盈利更大跌40.68%至4,897.5万元。 今年前三季度收入10亿元,同比下跌24.2%;期内盈利1.72亿元,同比亦下挫39.3%。 业绩不理想,主要是产品销售下跌。前三季度果汁及香精的销售同比下跌24.9%至9.65亿元,饲料则下跌4.4%至2,934.7万元。 安德利果汁周四开盘跌2.4%报21.38港元,公司股价较过去一年高点跌逾46%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里