这家网上旅行社的收入在第三季度增长了5.6%,同时平均每月付费用户大增至历史新高

疫情形势于2022年8月下旬再度向下,干扰了中国旅游业7-8月时的反弹节奏。面对具挑战性的经营环境,同程旅行(0780.HK)作为中国在线旅游行业的创新者和市场领导者,在2022年第三季度继续保持稳健的用户增长,同时在住宿及汽车票业务强劲增长带动下,收入亦上升5.6%。

2022年第三季度业绩摘要

财务:

  • 收入同比增加5.6%至20.48亿元
  • 经调整EBITDA为4.62亿元
  • 经调整溢利净额为2.52亿元;经调整净利润率为12.3%

营运:

  • 住宿预订服务收入同比增加26.9%至8.19亿元,占总收入约40%
  • 于下沉市场的酒店间夜销售录得10%的同比增长
  • 汽车票销量增长超过100%

获客:

  • 平均月活跃用户及平均月付费用户数量分别同比增加1.7%和9.5%,至2.82亿人及3,680万人,均达到历史高位
  • 年付费用户数目由去年同期之1.96亿人增至2.01亿人

面对中国旅游业于2022年第三季度大幅波动,同程旅行迅速应对市场变化,透过调整业务策略、控制成本和优化效率,保持业务韧性,并继续实现可观的用户数量增长,特别是在下沉城市方面,为疫情稳定后的可持续增长做好铺垫。

平均月付费用户达3,680  同比上升9.5%

2022年第三季度,同程旅行平均月活跃用户数目同比上升1.7%至2.82亿人;而平均月付费用户数目则同比增加9.5%至3,680万人;年付费用户数目同比增加2.2%至2.01亿人,付费比率上升至13.1%

深入渗透下沉城市

同程旅行利用其多元化的流量渠道、产品的创新能力及灵活的运营策略,重点布局中国下沉市场。在2022年第三季度,公司透过与城乡汽车运营商的战略合作,进一步渗透下沉市场。同时,公司亦进一步探索移动场景并在多个城市利用地铁及同城汽车等公共交通,继续扩展其他获客渠道。于2022年9月30日,居住在中国非一线城市的注册用户约占注册用户总数的86.7%。

本地短途游推动业务增长

疫情下,国内本地周边短途游渐受欢迎,城郊民宿需求上升,带动同程旅行住宿业务增长,其收入持续上升,至2022年第三季度占总收入40%。为把握市场机遇,同程旅行继续丰富与本地游适配的产品种类。公司亦针对公共交通业务推出独立微信小程序,在全国80多个城市提供日常出行及本地旅游服务。在疫情影响下,预期本地周边短途旅游业务继续成为公司业务的主要增长动力。

推动行业数字化发展

同程旅行扩大与西部机场集团旗下的四个机场的战略合作。通过在全国部署汽车票务系统及智能票务设备,为汽车票务行业的数字化作出贡献。此外,同程旅行进一步开发酒店用SaaS解决方案,不仅可协助更多下沉市场的单体及中小型连锁酒店,亦惠及非标住宿,从而帮助酒店业界加强其运营效率。

ESG评级获上调至AA 达酒旅业界最高级别

随着良好的ESG表现逐渐成为负责任投资的重要指标,同程旅行加大ESG方面的投入。于MSCI于2022年9月提升了同程旅行的ESG评级至「AA」级别,此乃全球酒店及旅游业参与者最高的评级,反映公司在企业管治及劳工管理方面的努力获得认同。

虽然疫情带来的不确定性对旅游业带来短期干扰,但同程旅行对中国旅游业的未来仍然充满信心。凭借公司对用户体验的深入了解,加上其良好的科技开发和应用能力,同程旅行正革新消费者对旅游的期望,使得整个旅游过程更便捷、更个性化及更愉快。展望未来,公司将继续利用创新能力提升产品及服务,从在线旅游平台转型为智慧出行管家。

咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们

欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

新闻

简讯:Keep Inc.预告中期亏损大幅收窄

健身科技公司Keep Inc.(3650.HK)周一公布,预计截至6月底止中期录得净亏损约3,600万元(美元),较去年同期亏损1.63亿元大幅收窄约78%。同期经调整净利润转为正数,达1,000万元,较去年同期经调整亏损1.6亿元明显改善。 公司指出,业绩好转主因包括业务结构调整、收入质量提升及AI技术赋能,令毛利率改善,经营效率与人效稳步提升,经营费用亦得以压缩。不过,受产品精简策略影响,短期内收入出现同比下滑。 公司称,将持续聚焦于APP端AI智能化及自有品牌健身产品发展,优化运动场景与工具,以提升用户体验与留存率,并加强新品开发与拓展销售渠道。 Keep Inc.周一高开4.6%,随后转跌,至中午休市报5.45港元,跌3.37%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:资产减值后 华宝国际上半年盈利翻倍

电子烟产品制造商华宝国际控股有限公司(0336.HK)周五表示,年前进行多项资产减值后,公司于2025年上半年盈利约倍翻。 公司预计2025年前六个月的利润介乎1.51亿元至1.77元间,同比增幅分别为91.3%至124.3%,较2024年上半年报告的7,900万元显著提升。 公司表示:“该增幅主要于2024年同期确认了商誉减值约0.293亿元、其他资产减值约人民币0.202亿元,以及联营公司的投资减值拨备约0.480亿元所致,而本报告期间则没有类似减值拨备。” 在调整后,即扣除股份支付费用和减值相关损失后,公司预计2025年上半年税前利润为2.236亿元至2.496亿元,同比增长1.1%至12.9%。 华宝国际股票周一开盘上涨,每股3.42港元,涨5.2%。该股年内已上涨54%。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Aux makes air conditioners

奥克斯冲刺港交所 低价高增长存隐忧

这家空调制造商凭借低价策略,赢得国内消费者青睐,借助代工模式成功攻下海外市场 重点: 奥克斯去年营收增长20%,凭借国内低价策略与海外代工模式,超越竞争对手 低价策略虽助力这家空调企业扩大市场份额,但也引发质量隐忧,且毛利率显著低于同业   陈竹 奥克斯电气有限公司创始人郑坚江属牛。三十余年前创业时,他将公司命名为“奥克斯”,英文 “Ox”的音译,正是源自中国的生肖传统。此举昭示其期盼企业秉承牛的特质:坚韧果敢、笃行致远。 郑坚江推动企业上市,试图向投资者展现与已上市巨头不同的空调制造商路径时,多年耕耘终现曙光。上周,奥克斯向港交所递交更新版上市文件,同时该计划也获中国证监会备案通知书,标志着该公司赴港上市实现双里程碑。 申港上市是奥克斯曲折上市之路的最新转折。公司曾于2016年登陆流动性匮乏的北京“新三板”,但一年后摘牌,部分原因是该市场流动性薄弱、融资空间有限。 此后,奥克斯转战A股主板,拟于上交所上市。2018年启动流程后, 2023年6月完成必备的上市辅导阶段。然而,奥克斯旋即调整方向,今年1月向港交所递交首份申请。因半年有效期届满,公司近日更新材料重新递表。 奥克斯聘请头部投行中金公司担任独家保荐人,预示此次募资规模较大,或超1亿美元。 低价双刃剑 奥克斯以激进低价策略闻名,被视作2000年代初中国空调价格战推手,当时家用空调正值普及浪潮。2001年,公司提出引发行业震荡的口号:“免检是爹,平价是娘”,国内媒体对此均有记载。 次年,奥克斯发布白皮书,拆解某型号产品成本结构,指控竞争对手定价虚高,随即宣布全线40余款产品降价逾30%。 这套组合拳既凌厉又高效。当市场主流空调售价约3,500元(近500美元)时,奥克斯产品常低于3,000元。对手猝不及防之际,消费者的积极反响令奥克斯声名鹊起。 持续低价攻势,虽未撼动美的(0300.HK; 000333.SZ)、格力(000651.SZ)和海尔(6690.HK)三巨头的主导地位,但奠定奥克斯高性价比市场认知。奥维云网数据显示,2024年中国空调线上均价2,775元,线下实体店均价4,306元。奥克斯线上均价仅2,207元,为前五大厂商最低,线下均价也仅2,982元。 当前,经济处于下行周期,消费者价格敏感度提升,低价策略正为奥克斯创造有利条件。 不过,奥克斯去年营收298亿元(41.5亿美元),仍不及海尔4,016亿元的十分之一。其去年20%的收入同比增速超越海尔8%、美9.4%的逾倍,格力同期则下滑7%。今年一季度,增速小幅提升,营收从73.6亿元增至93.5亿元,增幅达27%。 过去三年,奥克斯的盈利持续稳健增长,今年一季度净利润从7.52亿元升至9.25亿元,同比增长23%。 低价策略在夺取市场份额同时,也要付出代价。对价格的过度聚焦令品控承压。2019年,格力曾公开指控,奥克斯多款产品能效与制冷消耗功率未达标准,引发重大纠纷。 更关键的是,低价导致毛利率折让。奥克斯空调毛利率19.2%,显著低于海尔的23.87%。尽管美的、格力未单列空调毛利,但前者包含空调的智慧家居业务,毛利率达29.97%,后者以空调为主的制造业板块,毛利率更达32.55%。 为对冲国内增速放缓,奥克斯近年加速拓展海外业务,助力增长。去年,其出口大增41%,海外营收占比达57.1%,公司将海外销售定位为未来核心增长引擎。 不过,其海外业务多属代工生产,产品贴牌销售。该模式以利润微薄著称,进一步解释了为何奥克斯整体盈利,逊于海内外自主品牌运营更成功的行业对手。 归根结底,在空调这类成熟行业,高增长与高盈利需并重。奥克斯欲实现长远发展,须着力打造自主品牌、依托品质而非价格竞争。公司2023年推出高端品牌ShinFlow等举措值得肯定,即便此举意味着将与业内巨头正面交锋。 此外,公司可发力毛利率更高的中央空调领域,后者广泛应用于商业建筑,家居渗透率仍较低。去年,奥克斯超87%的营收源自家用空调,且多为壁挂机型。中央空调去年毛利率达30.4%,显著高于家用机型的19.25%,加码前者将有效提升整体盈利水平。 海外业务需逐步从纯代工向自主品牌建设转型。唯有实现增长、盈利与品质的平衡,奥克斯方能赢得投资者认可,证明其生产的空调不仅“价优”“,而且“质优”。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:核数师对恒达持续经营产生重大疑问

房地产开发商恒达集团(3616.HK)周一公布去年全年业绩,截至12月底止,收入27.6亿元,按年下跌22%,并录得亏损2.7亿元,2023年同期则有盈利4,094万元。 期内集团的现金及受限制银行存款约4.1亿元,短期银行借款为3.7亿元,长期银行借款为3.88亿元。公司的杠杆比率为66.8%,较2023年底止的51.1%增加约15.7个百分点。 公司的核数师指出,恒达向第三方及一名关联方提供的财务担保,可能产生现金流出达68.4亿元,鉴于集团现金流较低,而产生足够现金流能力又不明朗,可能对其持续经营能力产生重大疑问。 恒达自去年4月2日开始在联交所暂停买卖,停牌前报0.26港元。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里