0581.HK
China Oriental Group announces new JVs with ArcelorMittal

由于中国钢铁行业需求疲软、供应过剩,该公司希望通过与安赛乐米塔尔成立两家新合资企业来提振发展前景

重点:

  • 即使中国东方集团宣布与全球钢铁巨头安赛乐米塔尔合作,推出一项27亿美元的绿色计划,但公司股价依然下跌
  • 这家专注于国内市场的民营钢铁企业,正面对中国房地产和基础设需求疲软的问题

肖林

提到“绿色”,你率先想到的不会是高能耗、重污染的钢铁厂。但民营钢铁企业中国东方集团控股有限公司(0581.HK)希望通过进军环保产品,来改变这种看法。

上周三,公司宣布与世界第二大钢铁企业安赛乐米塔尔成立两家合资企业。公司生产的钢梁和钢带,广泛用于建筑工程和工程机械领域。合资企业生产的产品,可用于制造电动汽车(EV)和绿色发电设施等商品。

公告显示,中国东方集团称这次尝试为“高科技、绿色及数码”探索,旨在进军中国碳中和与EV市场相结合的高端产品。

其中一家合资企业的产品,将被另一家合资企业用来生产国内市场的新能源软磁材料(NEMM)产品,新能源软磁材料是软磁材料中的一种,可用于汽车到发电的制造业。两家合资企业需要投资26.6亿美元,其中上游企业6.6亿美元,下游企业20亿美元。

中国东方集团还表示,两家合资企业都将在土地收购、能源基建和财政激励方面,获河北唐山和江苏常州两地政府的支持。

尽管公司宣称要绿色发展,但投资者没有被其环保转型打动。在公告发布后的两个交易日里,其股价小幅下跌至1.18港元,接近历史低点。自今年年初以来,该股已下跌9%,而港股恒生指数则上涨了21%。

公司股价低迷反映中国整个钢铁行业面临的困境,房地产市场下行导致建材和工程机械产品需求下降,钢铁行业受到挤压。一方面供应过剩迫使钢铁企业降价,同时因中国努力减碳,令其生产成本提高。

宝钢股份(600019.SS)和鞍钢股份(000898.SZ; 0347.HK)等规模更大的国有钢企,其产品范围广泛,且一直在向海外扩张。与它们不同,中国东方集团主打国内市场,尤其是在北方市场销售的低端产品。导致它受到的打击比国有企业更为严重,后者因为与政府关系密切,拥有更多资源。

与此同时,新成立的合资企业将瞄准中国电动汽车和太阳能市场,而这些市场也面临生产过剩,以及被其他国家征收保护关税等挑战。这对合资企业来说并不是一个好兆头,或许这也解释了投资者对这一公告反应平淡的原因。

中国东方集团始于1980年代,原是河北的一家小型国有钢厂。21世纪初,其在时任厂长韩敬远的领导下改制为民营企业,这是当时合并大钢厂、私有化小钢厂的改革的一部分。

中国东方集团专门生产广泛用于建筑结构和机械的H型钢产品,2004年在香港上市时的招股书显示,公司与铁矿石供应商和钢铁客户关系密切,自称中国运营效率最高的钢铁生产商之一。

安赛乐米塔尔登场

2006年,印度的安赛乐和米塔尔合并,成为世界最大的钢铁制造商,三年后,安赛乐米塔尔入股中国东方集团。这家新成立的印度巨头,多年来一直关注中国钢铁市场,早在20世纪90年代,就在中国设立了首批销售办公室。

由于中国对大型国有钢铁企业外资持股比例的限制,米塔尔只能收购较小企业的股份。2005年,米塔尔收购了国有的华菱钢铁(000932:SZ)37%的股份。次年,刚刚成立的安赛乐米塔尔收购了中国东方集团28%的股份。

安赛乐米塔尔总裁、首席执行官拉克希米·米塔尔当时表示:“我们毫不掩饰地希望,更积极参与中国快速增长的钢铁市场,协议是朝着实现这一战略迈出的重要一步。”

从2014年开始,安赛乐米塔尔逐步增持中国东方集团,持股比例增至54.49%。 但这导致中国东方集团的公众持股降至最低的25%以下,违反了香港交易所的上市规则。

因此,该股停牌三年,直到2017年2月,中国东方集团发行新股,使公众流通股恢复到25%才复牌。安赛乐米塔尔今天仍然是中国东方集团的第一大股东,持有37%的股份,而韩敬远是第二大股东。

安赛乐米塔尔一直是全球最大的钢铁生产商,直到2021年被中国宝武钢铁集团取代。宝武钢铁是在中国政府的主导下,由包括宝山钢铁在内的十几家中国钢铁企业合并而成。该公司在最新的中期财报中表示,中国钢材生产过剩,导致国内钢材利润非常低,而出口却非常活跃。

据《21世纪经济报道》对45家钢铁企业的调查显示,中国钢铁企业的盈利能力正处于近10年来的最低水平,今年上半年的平均净利润率只有0.5%。

据中国海关最新数据显示,仅9月份,中国钢铁出口量就达到1,015万吨,同比增长25.9%,创下2016年6月以来的最高水平。今年的总出口量预计将超过1亿吨,达到8年来的最高水平。

中国东方集团今年上半年的总收入为225.7亿元,同比小幅增长2.3%。由于该行业供过于求,它在去年陷入亏损,2023年全年亏损1.6亿元。公司今年上半年利润1.23亿元,较上年同期下降55.4%,原因是成品钢铁产品价格持续低迷。由于利润面临压力,中国东方集团宣布今年不会派发中期股息。

宝钢股份的营收情况更糟,今年上半年收入下降4.1%。但其利润表现较好,同期仅下降0.17%,因为它通过出口抵消了国内市场的疲软。公司透露,去年海外市场的毛利率达到10.2%,比国内市场高出近5个百分点。

作为一家规模较小的企业,中国东方集团可能缺乏出口产品的资源。因此它希望,通过为长期前景更加光明的电动汽车和绿色能源生产商供应产品,此次进军环保产品的重大尝试,能够让自己的基础更加稳固。

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新闻

简讯:驴迹科技二供一供股 拟筹1.5亿港元

在线电子导览服务提供商驴迹科技控股有限公司(1745.HK)周一公告,拟以2供1比例供股,每股供股价0.18港元,较上日收市价折让32%,集资1.52亿港元(1,900万美元)。 公司表示,所得资金拟用于升级现有存量电子导览系统;拓展中国境外地区的新增电子导览业务;收购与机器人及低空飞行相关的项目公司;收购景区营运权;及一般营运资金。 驴迹科技去年收入减少10.2%至5.25亿元,净利润大减43.6%至8,185.1万元。公司表示,业绩下滑主要由于去年内地消费市场表现疲弱,国内和出境旅游活动减少所致。 公司股价周二低开9.43%,至中午收市报0.209港元,跌21%。今年以来已跌43.5%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Zeekr privatization hits speed bump

投资者不满出价过低 极氪私有化进程遇阻

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简讯:配股集资23亿港元 海昌拱手相让控股权

经营主题公园的海昌海洋公园控股有限公司(2255.HK)周一公布,向祥源控股配售51亿新股,每股作价0.45港元,集资22.95亿港元。新股占扩大后股本38.6%,祥源控股成为控股股东,原海昌大股东曲程持股量将被摊薄至约29%。 是次的配售价较周一海昌收市价大幅折让46.4%,集资所得将用于推动核心业务、偿还部分债务,及支持日常运营。海昌表示,受到新冠疫情影响以及近年复杂的外部市场环境,公司持续出现经营亏损,导致流动资金受压,故要进行相关融资安排。 祥源集团从事投资及经营文化旅游,持有浙江祥源文旅(600576.SH)及安徽省交通建设(603815.SH)。 海昌周二平开报0.84港元,之后股价迅即下跌逾一成,公司股价相较年内高位跌近30%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:“车来了”终来了 招股集资2.4亿港元

公交信息服务提供商元光科技(2605.HK)周一在港公开招股,发售2,485.6万股,一成公开发售,每股售价9.75港元,集资约2.4亿港元,于本月5日截止认购,10日挂牌。 元光科技的旗舰应用程序“车来了”主要在中国提供实时公交信息,截至去年底止,公司已覆盖274个城市,共有用户约2.98亿名,平均月活跃用户数约2,908万名。 2024年公司收入2.06亿元,同比增长18%,经调整后净利润5,420万元,按年增长16.6%。 此次集资所得,45%用于增强技术能力、30%用于销售及营销工作、15%将作招募团队,余下10%作为一般营运资金。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里