靠AI打翻身战 声网首季盈收双升
这家实时互动技术开发商，因实时线上虚拟导师和对话玩具产品需求上升而获益 重点： 声网第一季度收入略有增长，在经历三年下滑后终于重拾增长 这家实时互动技术开发商表示，正积极投资“有前景的领域”，如可支持虚拟导师和呼叫中心的对话式人工智能 阳歌 人工智能（AI）时代能否让长期被忽视的实时互动技术公司声网（API.US）重现昔日辉煌？这个问题目前尚无定论，但公司最新业绩和管理层在财报电话会议上的发言，无疑释放出了一些积极信号。 公司实际业绩值得关注，包括实现净利润，这是自2021年以来第二个盈利季度。报告还显示，季度内公司收入同比增长0.8%，增幅非常微弱。但对一家过去四年收入持续收缩的公司而言，这已是重大成就，因此前它的一个主要中国客户群体遭遇行业整顿。 在去年淘汰一项与教育行业相关的低利润业务后，声网的毛利率成为近年表现最强劲的一次。 颇具讽刺意味，让声网在过去三年历经艰辛的教育领域，如今似乎成了推动其复苏的引擎之一。2021年初，声网因成为语音聊天室运营商Clubhouse的核心技术供应者，股价飙升至100美元以上，是20美元IPO价格的四倍，一度成为投资者的宠儿。但自那之后股价暴跌，目前大多在3至6美元区间波动。 在Clubhouse效应消退后，声网遭遇更沉重的打击：2021年中国禁止民营企业向K-12学生提供课外辅导服务，而这类辅导机构当时是声网最大的客户群体，公司在中国本土的声网服务自此持续萎缩。 但如今，教育业务东山再起，这得益于新一代语音虚拟辅导老师。这些导师可以使用声网开发的人工智能工具，实时提供建议和指导。教育只是声网开发的语音工具多个应用场景之一，其他应用还包括购物和可与儿童实时互动的玩具，以及呼叫中心。 声网创始人兼董事长赵斌在财报电话会议上说：“持续盈利和稳健的现金流，让我们能够主动投资有前景的领域，尤其是对话式AI。” 他续称：“自3月推出对话式AI引擎以来，我们看到应用场景从陪伴玩具到语言辅导，开发者和客户对构建语音助手均表现出浓厚兴趣。” 赵斌还表示，随着声网的发展势头持续，有信心公司在今年剩余时间保持盈利。 虽然这一切听上去不错，但投资者对最新财报及AI可令收入恢复强劲增长并不买账。财报发布后的两个交易日，该股几乎纹丝不动，今年以来已累计下跌约10%。不过，该股自去年9月以来已近乎翻倍，与在美国和香港上市中概股的反弹势头步调一致。声网总部虽位于美国，但与中国联系紧密，中国贡献了其大约一半的收入。 收入重拾增长 接下来，我们将深入分析部分财务数据，这些数据揭示公司在经历三年困境后，如何最终实现转机。声网最新季度收入，从上年同期的3,300万美元微增至3,330万美元，是自2021年以来的第二次季度增长，当年市场对其技术兴趣浓厚，公司实现了两位数的强劲增长。若剔除去年部分已关停的低毛利产品带来的收入，今年公司第一季度收入增幅更高达12%。 公司预测第二季度收入为3,300万至3,500万美元，若达到区间上限，将延续近期的增长势头（上年同期为3,420万美元）。 声网将收入分为两大来源：面向中国市场的声网服务，以及面向全球市场的Agora服务。过去三年，后者持续增长，尽管增速并不惊人，大多处于个位数至低两位数区间；而受教育行业整顿影响，过去三年声网服务收入持续收缩。 这些趋势在第一季度仍在延续，尽管Agora服务的收入略有回升，同比增长18%至1,860万美元。声网业务继续收缩，同比下降14%至1.055亿元（1,470万美元）。但若剔除去年已停产的薄利产品带来的收入，声网业务在最新季度实现了6.7%的增长。 声网当季活跃客户数同比增长5.2%，扭转过去几年下滑趋势。过去12个月的客户留存率提升至85%，较近期报告中70%-80%的区间有所改善。而Agora服务的客户忠诚度向来更高，留存率一直保持在90%以上。 随着淘汰低利润率业务，并开始从新一代AI产品中创收，公司毛利率从去年同期的61.2%提升至68.0%，显著高于近年来60%-65%的常规水平。 所有这些改善，加上运营成本下降20%，帮助公司本季度实现40万美元的小幅净利润，扭转了去年同期950万美元的亏损，也较去年第四季度的20万美元利润有所提升。 经历了去年9月以来的股价反弹后，声网目前的市销率（P/S）为2.66倍，约为美国竞争对手Twilio（TWLO.US）4.14倍的一半，但仍远高于中国同行歌尔股份（002241.SZ）的0.76倍。一般而言，我们对那些炒作AI提振业务的公司持谨慎态度。但声网确实看起来有望从这一趋势中显著受益，只要市场接受其能生成AI虚拟导师和对话玩具的新一代产品。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
简讯：中国业务下滑 声网第三季净亏损扩大
实时互动技术供应商声网公司(API.US)周一公布，第三季度收入3,160万美元，同比下降9.8%，录得净亏损2,418万美元，较上年同期净亏损2,251万美元扩大。 声网指出，第三季中国市场的“声网”收入1.129亿元(1,590万美元)，同比下降20%，主要由于宏观经济和监管环境严峻，某些产品停售及某些行业客户的使用量减少。非中国市场的“Agora”实现营收1,570万美元，同比增长2.6%。客户规模方面，截至2024年9月30日，“声网”活跃客户数量达3,641个，同比下降9.7%，“Agora”活跃客户数量达1,762个，同比增长5.9%。 声网创始人、董事长兼首席执行官赵斌表示，公司与OpenAI的Realtime API合作推出了对话式AI SDK，让开发人员能够将语音驱动的AI体验引入任何应用。业绩公布后，声网股价盘后上涨2.52%至4.88美元。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
市场要闻：成本控制得宜 声网实现非GAAP盈利
尽管第四季度实现经调整后利润，这家实时互动技术供应商预测本季收入将持续下降 余特莉 实时互动技术供应商声网公司(API.US)周一公布，因成本控制得宜，公司三年多以来首次实现季度调整后利润。但中国本土市场经济疲弱，公司收入持续下滑。 声网周一收盘后发布第四季度业绩，取得经调整后盈利，周二股价上涨19%。 声网四季度收入同比下降10.2%至3,600万美元，较第三季度14.6%的跌幅有所收窄。公司全年收入下降11.9%至1.42亿美元(10.2億元)。公司表示，预计今年首季度收入将继续下滑，将在 3,200 万美元至 3,400 万美元间，以中值计算，将较去年同期的3,640 万美元下降约9%。 公司最新的总收入中，国内业务第四季度同比下降13.9%至1.48亿元，民营教育行业曾是其主要业务之一，在政府调控下，对声网持续带来影响。国际业务方面，自去年第二季度开始萎缩，本季度下跌3.2%至1,530万美元，主要是“新兴市场某些客户的使用量因财务情况收紧而减少”。 尽管同比下降，公司强调其收入从第二季度到第四季度持续录得增长，标志着连续季度增长势头。 公司本季度净亏损从去年同期的3,510万美元大幅下降至260万美元。然而，在此期间首次录得非公认会计准则利润，该准则通常不包括某些项目，例如与股权激励和收购相关的费用。 创始人兼首席执行官赵斌表示：“我们在2023年第四季度取得了强劲的财务业绩，实现连续收入环比增长，并录得了140万美元调整后净利润，是三年多以来首次实现季度盈利” 声网的国际及中国业务的活跃客户数量均有所增加，截至2023年底，活跃客户数量同比分别增长18.4%和11.8%，总数达到5,827名。 根据公司2亿美元的股票回购计划，声网已动用了1.04亿美元，将股票数量减少超过 18%。公司表示，鉴于对其增长前景充满信心，将计划再延长12个月。 三年前声网受到注目，全因是著名社交应用软件Clubhouse的提供商。随着声音对话的没落，Clubhouse的热度并没有持续太久，声网对投资者的吸引力也逐渐减弱。 声网的创始人赵斌，曾是网络会议服务Webex的创始工程师，Webex后来成为了思科的子公司。自声网首次亮相以来，他在实时参与方面的强大实力，一直推动着它的发展。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
高管离任季绩不济 Agora寄望借AI翻身
两周前公司报告营收连续第七个季度萎缩，这家实时互动技术提供商宣布管理层发生变动 重点 声网母公司Agora表示，加入公司不到三年的首席运营官将离任，在营收萎缩近两年后，公司正试图让业务稳定下来 公司表示，人工智能最近的快速发展，可能会催生新一代使用其实时互动技术的应用程序 阳歌 高管离任却无人在意，这意味着什么？ 最好的情况是，可能这位高管对公司来说无关紧要，他的离开并没有改变什么。或最坏的情况是投资者对你的股票不感兴趣，以至他们都没有注意到管理层的重大变动。 上周晚些时候，声网母公司Agora(API.US)宣布首席运营官兼首席战略官魏珂的离任消息后，市场毫无反应，可能就是这两种情况中的一种。之后的两个交易日，该股几乎没有变化。在某种程度上可能是因为魏珂2021年初才加入声网，而其金融背景，似对公司为在线应用程序提供实时音频，和视频互动服务的关键产品并不重要。 但就在几周前Agora公布最新季度业绩，显示其营收在截至9月的三个月里连续第七个季度萎缩时，市场的反应要消极得多。该公司分别公布了中国业务（名为声网）和国际业务（名为Agora）的收入。 近两年来，Agora的中国业务持续收缩，这是北京方面2021年整顿教培行业的结果，那些公司曾经位列Agora最大的客户。不过当时其国际业务持续增长，直至今年第二季度，国际业务开始回落，截至6月的三个月里，国际业务收入同比下降5.6%，至11月21日发布的最新财报显示，三季度降幅加速至8.9%。 首席财务官王静波在公司财报电话会议上表示，国际业务下滑是由于宏观经济环境充满挑战，以及经济状况恶化，导致一些新兴市场的使用量下降。我们首次看到近期的高利率似直接影响到一家公司的业务，由于借贷成本高昂，Agora的一些客户被迫控制支出。 虽然首席运营官离任并未让投资者感到担忧，但发布低迷的业绩则不然。公告发布后的第二天，Agora股价暴跌9%，之后继续下跌。尽管Agora的市销率(P/S)仍高达惊人的1.9倍，似乎表明投资者还没有放弃该公司，但该股今年已下跌约三分之一。 事实上，通过为各种应用程序提供实时音频和视频互动技术，Agora在互联网领域处境优越。其受欢迎程度体现在庞大的用户群上，截至9月底，中国的活跃客户数量同比增长6%，达到4,034位，国际活跃客户数量同比增长26%，达到1,664位，尽管公司的收入有所下降。 Agora的创始人赵斌在实时互动领域也颇受尊重，他的履历包括担任Webex的创始工程师，Webex是一家网络会议服务提供商，后被思科(CSCO.US)收购。 AI潜力 Agora的最新财报看来相当悲观，尽管赵斌匆忙指出，人工智能的崛起可能会在未来给公司带来巨大机遇。他还说，在中国风靡一时的直播购物，如果在美国这样发达的市场走红，可能也会提供一个重大的新机遇。 我们稍后再来更详细了解他的一些说法。但首先我们来看看它的最新财报，财报显示，它的业务正停滞不前，不过尚不会很快面临现金耗尽的危险。虽然有人或会认为，公司截至9月底持有的3.73亿美元现金可谓手里有粮，心中不慌，但有人则会想到，一家掌握着颇具前途的技术公司来说，也许过于保守。 Agora称，截至9月的三个月里，取得3,500万美元的营收，较上年同期下降14.6%。业务聚焦中国的声网，营收下跌9.2%至1.41亿元，占公司总收入的57%。我们之前提到过，Agora的国际业务下降8.9%，至1,530万美元。公司预计，四季度营收为3,550万美元至3,750万美元，按区间中值计算，较上年同期的4,010万美元下降9%。 受益于高利率，该公司的利息收入几乎翻了一番，达到490万美元。营业费用削减了34%，部分原因是之前裁员。但这些都被巨额投资亏损所抵消，公司三季度净亏损2,250万美元，略好于去年同期的2,770万美元亏损。 虽然这些数据都不是让人特别兴奋，但赵斌关于人工智能可能会带来新需求的讨论，或许会让人对该公司产生长期的乐观态度。最近，数据中心运营商秦淮数据(CD.US)也发出了类似的信号，该公司表示，数据密集型人工智能应用程序的爆炸式增长，可能会大幅提振对其存储能力的需求。 赵斌指出，到目前为止，许多人工智能应用程序主要是基于文本，但开发出了ChatGPT的OpenAI最近推出了一款产品的测试版，允许人类用户与人工智能模型直接进行语音对话。 “我相信我们有独特的优势，可以让人类用户和人工智能模型除了文本之外，还可通过视频和音频进行互动，这将改变各种应用，比如人工智能同伴、人工智能玩家的社交游戏、学习语言的人工智能导师。”赵斌还表示，Agora最近也推出基于视频的解决方案，以增强直播购物的体验。 归根结底，此类发展可能潜力巨大，并有可能让Agora重回增长轨道。但进展需要时间才能发力，而该公司的保守立场，可能最终会导致它落后于更激进的竞争对手。 有超赞的投资理念，但不知道如何让更多人知晓？我们可以帮忙！请联系我们了解更多详情。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
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