轨道交通装备需求增 中国中车或成受惠者
在政策的鼓励下,铁路装备更新替换节奏可望加速,利好公司铁路装备业务收入增长 凯基亚洲 中国第十四届全国人民代表大会于北京召开,中国国务院总理李强作出任内第一份政府工作报告,宣布今年的国内生产总值(GDP)增速目标定在5%左右,中国居民消费价格(CPI)涨幅为3%左右。李强形容达到今年的增长目标“并非易事”,需要政策聚焦发力,因此可以预期在会后,官方将会有一系列针对行业发展的措施出台,例如会中提到刺激消费,刺激方向可包括家电、旅游、新能源车、电子产品等。 另一方面,中央财经委员会在第四次会议中,提及降低全社会物流成本,优化调整运输结构,推进煤炭、矿石等大宗货物运输“公转铁”,并提及推广应用铁路新能源装备。中国目前还有近万台内燃机车承担运输任务,特别是一些工矿企业还在使用上世纪五六十年代的直流内燃机车,这些机车污染重、耗能高、噪音大,因此有淘汰更新的必要。 国家铁路局表示,会完善更新补贴政策,加快推动新能源机车推广应用,力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰。根据交通运输部数据,去年全国铁路客运量达38.5亿人次,增长130.4%;2024年春运量4.84亿人次,上升39%,并较2019年同期增加18.8%,反映铁路客运量已从新冠疫情的影响中恢复。 另一方面,国家铁路局2023年全国铁路固定资产投资完成7,645亿元,增加7.5%,由于客运量创历史新高,可望带动轨交装备需求复苏持续,配合较早前国务院常务审议通过《推动大规模设备更新及消费品以旧换新行动方案》。 在政策的鼓励下,铁路装备更新替换节奏可望加速,利好公司铁路装备业务收入增长。 刚签订高额合约 中国中车股份有限公司(1766.HK)是中国领先的轨道交通装备制造商和解决方案供货商。最近,该公司公布价值147.8亿元的动车组高级修合约,从合约金额来看,本次公告是今年首次的高级修合约,金额已超过去年全年(2023年1月及10月分别公布高级修合约金额为70.1亿元及72.7亿元)。 事实上,中国2010年至2014年均新增动车组数量,较2007年至2009年翻倍成长,而根据国铁集团的《铁路动车组运用维修规程》,动车组以里程周期为主,时间期为辅进行检修。由于2010年开始新增的动车,正带动车组后市场维保进入上升期,加上政策配合,中国中车可望受惠,因此本行给予5.3港元的目标价,较其最近股价有超过20%的上升空间。 本文内容纯属作者个人意见,不代表咏竹坊立场 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里