Winning over all rivals but losing to the times, TVB bids farewell to the past glory

赢尽对手输给时代 TVB俱往矣

电视广播公布第四季度营运数据,业务有轻微改善 重点: 广告收入同比上升10% 平均每月活跃用户人数190万   刘智恒 曾经是华人社会赚钱最多的电视台,培育众多的天王巨星,选拔出无数的倾城美女,近年这个老妇人显得年华老去,黯然失色,公司业绩连亏6年,今天还可以炫耀的或许只余下这句话:“我们预期2024年实现EBITDA正数,财年的下半年会实现股东应占溢利。” 电视广播有限公司(0511.HK)(下称TVB)公布去年第四季度数据,翡翠台的平均收视为17.1点,同比下跌0.1点,其他频道为2.1点,同比更跌1点。至于OTT串流业务,平均每月活跃用户人数为190万,同比亦下跌了10万。 值得庆幸是季度广告收入同比上升10%,全年的业绩会有所改善。然而细心分析,所谓EBITDA正数,即是扣除了息税折旧及摊销前的盈利,至于公司强调下半年有盈利,实际还有一个条件,就是不考虑特殊一次性项目。 TVB拿着几个稍微改善的数据沾沾自喜,却没察觉投资市场对此不值一哂,数据公布后的股价不为所动,而公司过去一年股价实由高位跌了足足25%。 时代变迁 TVB创立于1967年的香港,那年代的港人消费力有限,社会上的娱乐又匮乏,收看免费电视立即成为人们主要的娱乐,甚至是生活一部分。TVB生得逢时,公司的市场触觉又敏锐,一跃成为香港收视最佳的电视台;适藉八九十年代香港经济飞跃式发展,内地在改革开放初期,又对香港电视及文化趋之若鹜,TVB业务蒸蒸日上,广告收入节节上升。 随着科技发展、社会富裕,人们消闲玩意层出不穷,电子游戏面世、计算机普及、再而互联网兴起,智能手机出现,各式各样的娱乐、社交及串流平台乘时而起,人们选择多了,新世代不甘心再呆坐在家里看电视,TVB的霸权盛世当然逐渐陨落。 墨守城规 柯达照相、诺基亚、爱立信这些一代巨企,今天还有多少人记起。能成为基业长青的企业凤毛麟角,不但有穿越周期的能力,更能与时俱进,不断调整应对策略,才有机会屹立不倒,快将六十岁的TVB似乎做不到。 多年来,TVB主打的电视剧有一套成功方程式,只要集齐元素,收视就不成问题。历年的成功,让TVB不够胆或不用去作新尝试,因为创新代表要冒险,代表有机会失败,于是这个成功方程式用完再用。可是新一代开始对这套固有而老套的剧集不再卖账,随着老一辈的离世,观众就买少见少。 大国崛起 内地80到90年代社会刚起步,受昔日意识形态影响,以及社会经济能力有限,电视节目水平自然较低,确实要以TVB马首是瞻,让TVB如鱼得水,唯我独尊。可是内地日渐富裕,人们视野及知识也不断拓宽,特别内地电视台更明白国人的需要,能创作以内地文化社会相关的节目及剧集,TVB的光环就再不显得那么亮丽。 最重要是内地人口众多,能容纳多元化创作,加上市场庞大,足可支撑巨额的制作开支,服装布景可以不惜工本,演员数量排山倒海,根本不是一家主打700万人市场的TVB可比拟的。 负隅顽抗 直至近几年业绩亏损,TVB才痛定思痛作出改革,经营网购是第一步,先后有士多、邻住买及Big Big Shop等。可经过一番努力,不但丝毫未能动摇最大对手HKTVmall的业务,更遑论要挑战内地平台。到2023年,TVB将士多和邻住买合并,并大幅削减员工100名。 此外,眼见内地直播带货大热,光一位微娅逃税可达6亿元,就知市场如何庞大。TVB想到自家艺人如云,只要有一位做到微娅十分之一也不得了,2023年开始加入淘宝,通过艺人进行直播带货。不过,除了前一两次直播有点声势外,公司鲜有透露相关销售情况,业务似没多大起色,毕竟TVB的艺人再非昔日内地人眼中的天王巨星。 又透过与优酷平台合作拍剧,2023年第四季的《新闻女王》叫好又叫座,顿时让沉寂多年的老妇人一吐乌气。然而,一套半套剧集的成功,未能保证往后可持续,事实去年就没有一套剧集可媲美《新闻女王》,能再赢来万千掌声。因此投资者也想到,《新闻女王》或许只是昙花一现,未能接连做出成绩,不确定性令市场却步。 可以说TVB或电视的时代已过去,即使公司现时业务略有起色,也难奢望可以有飞跃的拓展,毕竟互联网时代讲求的是速度及变化,是赢家通吃的市场,你可以不断在过程中试错,却不容你起步迟缓及蹑手蹑脚,TVB要“逆转胜”又谈何容易。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
TVB projecting positive profit after a six-year losing streak

连蚀六年TVB 预告或能亏转盈

连续六年亏损的电视广播在去年《新闻女王》热播后看见扭亏希望,公司预计下半年有望录得久违的纯利 重点: TVB预计今年下半年录得股东应占溢利正数 首季TVB串流服务My TV Super平台数码广告收入较去年同期增长30%       李世达 去年港剧《新闻女王》在内地热播,似乎为电视广播有限公司(0511.HK)(简称TVB)带来了好兆头。公告透露2024年全年可实现显著正数EBITDA(除利息、税项、折旧及摊销前盈利),同时预期下半年股东应占溢利可望录得正数。上一次TVB半年度获得盈利是2019年上半年,全年盈利则要追溯到2017年。公告发布后,TVB股价一度升逾11%。 曾经靠着无数经典剧集掳获全球华人关注的TVB,是香港最大的电视内容创作及广播机构。上世纪80、90年代,TVB产出众多脍炙人口的家族剧、武侠剧,建立起制度化、流程化的电视工业体系,更藉“无线艺员训练班”、“香港小姐选美”等,培育出刘德华、周星驰、梁朝伟、张曼玉等天王天后,为亚洲娱乐圈点亮熠熠星光。 昔日风光俱往矣 然而随着中国内地影视市场崛起,香港娱乐圈人才外流,连带也导致影视制作水平下降,对中国内地观众而言,港剧能见度也愈来愈低,香港能叫得出名字的明星愈来愈少。过去广东地区民众经常收看翡翠台与明珠台的习惯,如今内地年轻一代已很少人收看。 尽管TVB长期在香港维持垄断地位,但与资源更多、人才更充沛的内地市场相比,也不免从主角变成配角。 社交平台与串流媒体的出现,改变了广告市场的生态。以广告收入为主的TVB,在2014年创下年度营收57亿港元(52.7亿元)的高峰后一路下滑,自2018年起连续六年亏损,加上2023年股东应占亏损7.6亿港元,六年来累计亏损高达29.9亿港元。 开发电商业务与降本增效,是TVB应对亏损的策略,显然都难收效。2018年TVB裁撤TVB周刊等部门共150人,2019年再度裁员350人。去年3月,集团主席许涛调任为行政主席后又宣布裁员5%;至去年底,旗下J2台与财经体育信息台整并为“TVB Plus”,以及将在线平台“士多”和“邻住买”合并,合计裁员约300人。 跨足电商直播带货 另一方面,TVB自2017年起就涉足电商业务,组建在线社交平台“大台网”(big big channel),翌年开启网购业务,藉推荐广告客户在TVB黄金时段提供赞助品而赚取佣金。至2021年,TVB收购了拥有“士多”及“邻住买”平台的士多集团,电子商贸业务占营收的比重开始提升。 2022年4月,TVB开始在抖音上运营TVB识货(港式严选)和TVB识货(美味甄选)两个账号;2023年3月又加入淘宝直播,找来旗下众多艺人轮流直播带货,首两场直播观看人次破千万,GMV(商品交易总额)逼近一亿元。 然而,内地观众对这些TVB老明星的支持,主要来自过去收看港剧的情怀,缺乏新作品与新话题的老演员,热度难以长期维持。根据去年年报,电子商贸业务收入按年大跌44%至4.9亿港元。电子商贸业务占营收比重约15%。 从去年度收入比重看,香港电视业务、内地业务与OTT串流服务(网络电视服务)收入合计占总营收72%。 TVB以创作内容起家,最终仍要回归内容创作。尽管这几年开发不少新业务,制作优质内容与流量变现,仍是电视台盈利的根本。 去年第四季,《新闻女王》开播引起内地与香港观众的热烈反应,不仅在香港以收视平均26.9点登顶全年收视总冠军,在内地“豆瓣”平台上的评分也有8.2的高分;在优酷平台上,《新闻女王》开播前预约量破百万,创下优酷平台港剧史上最高纪录。 《新闻女王》是TVB与优酷平台合作的合拍剧。有了这次成功经验,TVB今年第一季度与优酷签署了新的和扩展的联合制作协定。这将使公司从今年开始到2026年期间共同制作更多数量的剧集。包括《新闻女王2》已确定在明年初开拍。 女王效应昙花一现? 有了《新闻女王》带来的庞大流量与广告市场的复苏,TVB也看见了扭亏为盈的希望。 今年第一季,TVB旗下频道收视率合计达到79%市场份额,较去年第四季的80%轻微下跌,但来自广告客户的整体收入较去年同期实现了双位数的百分比增长,并吸引蓝筹企业广告客户回归。 另外,OTT串流业务持续稳定增长,按季比较,第一季尊贵My…