行业简报：2024年上半年中国芯片设备采购量激增
2024年上半年，中国购买了价值250亿美元的芯片制造设备，创历史新高，超过中国台湾、美国和韩国的总和。《日经亚洲》周一援引全球芯片组织SEMI的数据称，在这四个市场中，中国是唯一在上半年芯片制造设备支出同比增长。 由于担心美国可能实施新制裁，禁止向中国出售芯片制造设备，中国一直在加大对芯片制造设备的投入。美国和其他西方国家已经禁止向中国出售一些最先进的芯片制造设备，而中国正努力实现芯片技术的自给自足。 SEMI称，中国7月份继续大举投资芯片制造设备。据《日经亚洲》报道，中国大概会成为今年全球最大的新芯片工厂建设国，总支出预计将达到500亿美元。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
恒指冲入牛市区域，消费者与星巴克渐行渐远——中概股Bulletin
上周中国经济和中概股大事件 ▷ PMI数据喜忧参半 ▷ 五一机票价格 “跳水” ▷ 中国太阳能企业或需在美欧建厂 ▷ 华为一季度利润增长六倍以上 ▷ 达美乐中国首次实现年度盈利 本周中概股评分：75/100 主编，阳歌 Doug Young https://youtu.be/3b2Ni27etrY 》》宏观 PMI数据喜忧参半 上周，中国核心制造业发出喜忧参半的信号，显示出口有所反弹，但国内需求依然疲弱。4月官方采购经理人指数（PMI）为50.4，仍处于扩张区间，但较3月的50.8有所下降。与此同时，4月财新中国制造业PMI录得51.4，较3月上升0.3个百分点，达到15个月以来的最高水平。 多数观察家认为，由国家统计局编制的官方PMI更好地反映了大型国有企业的制造业状况，而财新PMI更能捕捉到通常更加出口导向的小型私营制造商的脉搏。由此，不少人称，出口可能正在恢复，但国内消费者仍然保持谨慎态度。 美国再次制裁中企 虽然经济方面的信号喜忧参半，但在外交方面，信号则更加明确。美国对一些中国公司实施了新的制裁。此前，华盛顿曾针对可能协助中国军方的公司进行制裁，而这一次，制裁了20家据称正协助俄罗斯军方对乌克兰开战的公司。 美国国务卿布林肯和财政部长耶伦最近访问北京时，都对中国可能面临制裁的风险予以警告。 恒指冲入牛市区域 上周，中概股正式冲入了牛市。恒生H股指数上涨4.4％，MSCI China ETF上涨5.7％，恒指上涨4.7％。恒生H股指数从1月的低点上涨约31％，恒指上涨23％，两者双双进入牛市区域。 今年迄今，外国投资者通过“深港通”和“沪港通”购买中国内地上市A股的投资激增。这种热情似乎主要是由于投资者寻找新的交易机会，因为越来越多的人相信美联储不会很快降息。 》》行业…
中芯毛利率大挫 黑暗隧道未见尽头
受美国制裁中国芯片产业的持续影响，这家中国芯片巨头去年四季度业绩表现差强人意，更预告今年收入再录得低双位数降幅
大疆暂停俄业务 中国科企陷两难
中国无人机巨头宣布暂停在俄罗斯和乌克兰的商业活动，成为第一家正式暂停俄罗斯业务的中国企业 (more…)
快讯：中兴去年多赚60% 第四季表现惹疑虑
最新：中兴通讯股份有限公司(0763.HK)周二晚间公布去年全年业绩，纯利同比增长六成至68.13亿元，每股基本收益1.47元，末期股息增派50%至0.3元。 利好：公司去年营业收入同比上升12.9%至1,145.2亿元，当中以消费者业务表现最佳，相关收入大增59.2%至257.3亿元，主要受惠于手机、家庭信息终端等产品收入增加。 值得关注：中兴去年的研发投入金额同比上升27.1%至188亿元，主要因为在2020年受新冠疫情影响研发工作，令相关费用偏低，并在去年回归正常所致。 深度：由于制裁的影响，华为正在从全球5G市场撤退，而在中兴通讯崛起的背景下，从表面看，中兴去年业绩表现理想，但如果单计第四季，中兴的盈利仅录得9.6亿元，除了同比大挫46%，更只占全年盈利的14%。当中的主要原因，除了因为公司在第四季录得12.3亿元资产减值损失外，由于新冠奥米克戎变异病毒株去年第四季在全球蔓延，海外疫情的不确定因素对电信网络投资、建设及推动5G进程均带来一定压力，拖累公司业务表现。 市场反应：中兴通讯周三股价曾升3.4%，但走势先扬后挫，中午收盘报15.26港元，转跌0.1%。与去年8月的高位31.75港元比较，该公司已失去一半以上的市值。 记者：何仲尼 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
快讯：商汤科技首挂 股价曾涨23%
最新：人工智能(AI)独角兽商汤科技(0020.HK)登陆港股市场，今早首挂开盘报3.91港元(3.2元)，比定价3.85港元高1.6%；半日收盘报4.29港元，升11.4%。 利好：商汤定价保守，吸引市场人士关注，截止中午2时30分，参考市场数据，商汤的成交约10.3亿港元，其中超大手买盘占43%，反映可能有机构投资者买进这只股票。 值得关注：由于卷入美国财政部投资黑名单风波，影响该股的市场反应，商汤公开发售部分只录得4倍超额申购，并以招股价低端水平3.85港元定价，筹资约58亿港元，远低于市场之前传出的156亿港元目标。 深度：商汤本来于12月7日首次招股，但12月10日被美国政府列入〝中国军工企业〞黑名单后，12月13日宣布延迟全球发售计划，但表示会坚定不移重启上市。一周后，商汤再度招股，把美国财政部制裁一事列入风险因素，并要求将美国投资者排除在申购全球发售的发售股份之外，股价区间与集资规模与第一次招股相同，最终赶及于2021年完结前成功上市。 市场反应：商汤挂牌后，有券商随即唱好。安信证券认为商汤收入增长快速并持续增长，给予2022年预测市销率(price-to-sales ratio)15到18倍的估值，每股合理股价为4.86到5.84港元。商汤挂牌后一直走高，今早曾见4.74港元，比定价大涨23%。 记者：何仲尼 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
快讯：报道指商汤将被列入美国黑名单
最新：据英国《金融时报》引述消息报道，美国财政部会在周五、也就是人工智能(AI)独角兽商汤科技(0020.HK)香港招股活动的定价日，把该公司列入〝中国军工企业〞黑名单。 利好： 商汤在招股书的风险因素披露中，早已表明该公司面临与国际贸易政策、地缘政治及贸易保护措施相关的风险，更不排除美国或其他司法管辖区可能施加更广泛限制，反映商汤曾经对此作出风险评估，或有方法准备应对。 值得关注：商汤的上市团队没有美资银行参与，唯一外资银行是担任联席承销人的汇丰，由于汇丰在美国拥有业务，如果商汤被制裁，市场关注汇丰能否继续协助商汤上市。 深度：商汤的附属公司北京商汤，早于2019年已在美国的制裁名单当中，被严格限制与美国公司的业务来往，但如果被制裁的是即将上市的商汤，影响会比较广泛。因为一旦被列入黑名单，美国个人与机构投资者就不能投资商汤，更值得留意的是，目前美国私募基金公司银湖(Silver Lake)持有3.05%商汤股份，并同意在上市后锁定相关股份6个月，当消息一旦落实，银湖的持股何去何从，将成为市场焦点。 市场反应：这个消息是在商汤招股活动〝借钱打新〞部分截止后才传出，因此该部分昨天仍然有新的资金参与申购，累计吸金超过30亿港元(3.85亿美元)，超额约4倍。 记者：何仲尼 订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
