YALA.US
Yalla holds gaming tournaments

这家中东社交媒体公司在筹备年内推出两款自研新游之际,录得两年来最强营收增长

重点:

  • 得益于成本控制与用户变现效率提升,雅乐科技四季度营收同比增长12.2%,净利润增长近10%
  • 这家中东社交媒体公司,目前正测试两款自研的中核游戏,它们有望在下半年产生收入

阳歌

在继续提高对中东及北非地区(MENA)庞大用户群的变现水平之际,社交媒体和游戏公司雅乐科技(YALA.US)周一报告称,单季营收增速创两年多来的新高。下半年,随着两款新的自研游戏的推出,增长还有望进一步加速。

最新季报还详细介绍雅乐科技为了在运营和应用程序中接入人工智能,进而持续提升效率和用户体验而采取的举措。通过严格的费用管控,公司保持40%左右的净利润率,这在行业处于领先地位。不过随着公司加大对两款中核新游戏的研发投入,季度内这个数字有所下降,但这两款游戏有望为公司带来新的增长动力。

在过去两年里,雅乐科技持续探索中核游戏赛道机遇,试图突破传统上对休闲游戏玩家的关注,将目标瞄准那些愿意在游戏爱好上投入更多资金的人群,实现多元化发展。

为了提升在区域内游戏行业的地位,雅乐科技开始在整个地区举办线下游戏活动和赛事。去年,它在阿布扎比、巴格达和开罗等城市举办六场活动,并于12月在沙特利雅得举办了收官赛事,这是雅乐科技去年第二度在那里举办活动。

虽然雅乐科技公布了这些活动的详细信息以及其最新财务表现,但在最近的财报电话会议上,投资者关注的焦点是新款中核游戏带来额外收入潜力。其中一款甚至两款游戏都有可能在今年推出,这两款游戏目前都处于测试阶段。

雅乐科技希望能在中东游戏市场占据更大份额,公司表示,中东是全球增长最快的游戏市场之一,在沙特阿拉伯等国家的重金扶持下,到2026年该地区游戏行业规模将达到65亿美元,能够为区域经济多元化做出重要贡献。

董事长、公司创始人杨涛在财报电话会议上谈到新游戏项目,“我们正在开发一些新产品,它们有可能在今年下半年为公司的营收增长做出贡献。”

首席运营官许剑峰给出更多细节,称雅乐科技已经完成了两款中核游戏的1.0版本,目前正在“对它们进行微调”。

“与此同时,我们一直积极寻求与我们业务互补的外部合作。凭借雅乐科技在中东的丰富经验,我们正与更多潜在合作伙伴合作,以挖掘当地市场的机会,并在中东地区建立更深入的立足点。” 他说。

许剑峰没有详细说明雅乐科技正与哪些潜在合作伙伴进行洽谈,但公司此前曾表示,愿意利用自己作为中东领先游戏运营商的经验,与其他有经验的开发者合作,将对方的热门游戏引入该地区,这将是对其自主开发游戏战略的补充。

重回两位数增长

尽管雅乐科技定期在季报中更新游戏开发进度,但它却对两款新游戏的细节守口如瓶,更多详情我们还得等待。与此同时,公司去年最后一个季度增长加速,两年多来首次实现了两位数的增长,暗示该公司将重回早期那种曾让投资者极为兴奋的快速增长态势。

公司公布第四季度营收为9,080万美元,同比增长12.2%,远超此前的预期指引,并且连续第二个季度创下历史新高。这个增长速度,是公司自2022年三季度以来的最佳表现,标志着在经历了七个季度的个位数增长后,公司重新实现了两位数的增长。

公司第四季度来自聊天服务的收入同比增长14.6%,达到5,980万美元,约占总收入的三分之二。其余3,080万美元来自游戏服务,同比增长8.1%。公司将强劲的收入增长部分归因用户变现水平提高,因为季度内其付费用户数量同比增长了3.2%,达到1,230万。

尽管季度内其营收成本和大部分费用出现收缩,或是增长速度低于营收增长速度,但一个显著的例外是研发费用。随着公司增强游戏开发能力,研发成本同比飙升70%,达到920万美元,这也是其季度内净利润率降至35.8%的一个原因。

在盈利方面,雅乐科技第四季度的净利润从去年同期的2,970万美元增至3,250万美元,增长了9.7%,促使其全年利润增长了18.7%,达到1.342亿美元。

公司还介绍利用人工智能的相关举措,目前人工智能正给制造业到雅乐科技所专注的社交媒体在内的很多行业带来巨变。

“凭借雅乐科技在中东及北非地区互联网行业长达十年的专业经验,以及对当地文化和用户行为的深刻理解,我们继续加强开发适合当地文化,和用户偏好的人工智能算法模型的能力,”杨涛说。“我们专业的人工智能团队正在迅速将人工智能驱动的自动化和数据分析,整合到我们的产品和运营中,以优化研发效率,改善所有产品的用户体验。”

最新财报发布后,雅乐科技的美国存托股份(ADS)在周二上涨了4.48%。该股目前的市盈率(P/E)相对较低,为5.4倍,与中国社交媒体应用微博(WB.US; 9898.HK)的7.3倍相近,但远低于Facebook母公司Meta(META.US)的25倍市盈率,意味如果即将推出的新游戏表现良好,该股仍有一定的上涨潜力。

为了支撑股价,雅乐科技还披露,计划根据2021年首次公布的1.5亿美元股票回购计划,加快回购速度。公司去年回购了价值1,400万美元的美国存托股份,杨涛透露已制定了今年回购规模“至少翻倍”的目标,达到2,800万美元甚至更多。

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新闻

简讯:澜沧古茶折让16%配股筹5,904万港元

茶商普洱澜沧古茶股份有限公司(6911.HK)周日公告,拟配售合共2,400万股H股,占扩大后已发行股份总额16%,每股认购价2.46港元,较上周五收市价2.95元折让16.61%,集资5,904万元(752万美元)。 公司表示,因应集团的资本需求和业务发展所需,此次配股可为集团补充营运资金,巩固集团的财务状况,预期款项净额约5,804万元,将用于一般营运资金。 澜沧古茶2023年底上市后风波不断,去年中期盈利大幅倒退,年底更换核数师,不再任用罗兵咸永道。今年初因经营理念不合,原总经理兼执行董事王娟去职,又因未能如期刊发去年度业绩,从4月1日停牌至7月2日。 根据公司6月底公布的去年度业绩,公司去年录得亏损3.08亿元,上年度同期为纯利8,008万元。 澜沧古茶周一平开,至中午休市报3.13港元,升6.10%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:周杰伦抖音开账号 巨星传奇即高位汲水

天王巨星周杰伦母亲控股的巨星传奇集团有限公司(6683.HK)上周五公布,将配售3752.45万股新股,占扩大已发行股份的4.18%,每股作价9.13港元,较上周五收市11.4港元,折让近20%。 集资共3.4亿港元,约1.24亿港元用于扩展零售渠道网络、约4,020万港元用于开发IP实体店,约6,000万港元作IP投流费、2,200万港元用于投资文娱体育设施,4,560万港元用于IP展览,余下作一般营运资金。 此次配股有一定步署,本月初周杰伦在抖音开设「周同学」的官方账号,巨星传奇股价即日暴升近倍,升破10港元报至12.44港元,市值破百亿港元。当股价在高位时乘势配股,虽大幅折让近两成,但配售前股价实际较月初股价已升逾倍。 周一巨星传奇开盘跌3.4%至11港元,随后止跌回稳上升。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:品牌影响力提升 推动老铺黄金利润猛增

珠宝零售商老铺黄金股份有限公司(6181.HK)周日公告称,随着品牌认知度持续提升,上半年收入与利润均增长逾两倍。 公告显示,公司预计当期营收达120亿元至125亿元,同比增幅达241%至255%;净利润22.3亿元至22.8亿元,同比增长279%至288%。 公司将强劲增长归因于品牌影响力提升,包括专注于工艺与珠宝设计的产品策略,相较注重黄金原料价值的传统金店形成差异化优势。公司补充说明,近期门店与渠道拓展虽非上半年增长主因,但预计将在下半年产生增量贡献。 周一早盘老铺黄金股价上涨后即回调,早盘跌3.6%报737港元,年内累计涨幅已逾两倍。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
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商业化速度更快 小马智行暂领跑

上周,上海宣布大幅扩大自动驾驶出租车项目之际,小马智行及文远知行双双取得重要新进展 重点: 小马智行、文远知行、百度等获得上海自动驾驶出租车项目大规模扩容的运营牌照 自去年11月赴美上市以来,小马智行股价累计上涨16%,而早一个月登陆纳斯达克的文远知行,市值则缩水约三分之一 阳歌 在中国自动驾驶出租车主导权争夺战中,小马智行股份有限公司(PONY.US)相较竞争对手广州文远知行科技有限公司(WRD.US),赢得更多投资者青睐。点燃投资者热情的关键因素似乎是,两家独立运营商在耗尽资金前,竞相探索盈利路径之际,小马智行更快速地推进核心业务商业化。 优步(UBER.US)及其前任CEO特拉维斯·卡兰尼克(Travis Kalanick) ,同样押注该赛道。最新报道显示,优步或双向投资两家企业,卡兰尼克则押注小马智行,具体细节后文将展开分析。 近期举行的2025世界人工智能大会上,两家企业各自发布公告(小马智行公告;文远知行公告),宣布挺进上海,成为上周六的头条新闻。包括小马智行、文远知行及百度Apollo Go在内的八家机构,获准在浦东新区金桥、花木核心区域开展自动驾驶出租车服务。 此次扩容意义重大。此前,上海仅允许在相对偏远的嘉定区,测试及运营自动驾驶出租车。向花木核心区域的延伸,将使服务半径覆盖距陆家嘴金融城3公里范围,该区域坐落着多栋全球最高摩天大楼。金桥核心区域则聚集大量外资企业与白领人群,此类客群更可能使用自动驾驶出租车服务。 上海业务扩张后,小马智行、文远知行与百度Apollo Go在北上广深四大城市的布局更趋完善。官宣此举的前一日,小马智行刚刚宣布在广深启动全时段运营,将每日服务时长从15小时延长至全天候,其快速成熟的夜间自动驾驶技术成为关键。 除技术研发外,三家企业也深谙持续释放业务进展的披露策略,以期在漫长的商业化道路上维系投资者信心。文远知行今年已发布27则公告(约每周一则),小马智行则为17则(约每12天一则)。公告事无巨细,皆成宣传素材。 尽管当前主要业务仍集中在中国,两家企业均已在中东、欧美等全球市场展开初步布局。 即便业务模式相似,去年10月登陆美股的文远知行与隔月上市的小马智行,股价走势截然分化。小马智行股价虽未出现飙升,但仍较发行价上涨约16%,而文远知行自上市以来市值缩水约三分之一,两者表现形成强烈反差。 小马智行的涨势使其市值升至约54亿美元,文远知行则跌至29亿美元(约为前者一半)。小马智行的市销率(P/S)达72倍,优于文远知行的58倍。但需指出,由于两家企业当前营收规模仍有限,两项估值指标均存在明显溢价。 商业化进程提速 两者分化的核心或在于,小马智行核心业务商业化进程更快。今年一季度,该公司营收达1,400万美元,较上年同期的1,250万美元增长12%;文远知行同期营收7,240万元(约1,010万美元),同比增速仅1.6%(上年同期为7,120万元),远逊前者。 尽管两家公司营收绝对值均不高,且非自动驾驶出租车业务仍占主体,但自动驾驶出租车业务增速迅猛,有望在不久后跃升为最主要收入来源。 小马智行财报显示,一季度自动驾驶出租车服务收入,从上年同期的57.6万美元增至173万美元,增长两倍,其中乘车收入激增8倍。反观文远知行,自动驾驶出租车业务收入1,610万元(约225万美元),虽高于小马智行,但同比仅实现翻一番。基数效应下,文远知行需展现更强劲增速,方能赢得投资者信心。 自动驾驶出租车车队,两家企业运营规模相近:小马智行预计年末车辆将达1,000辆,而文远知行今年3月底已运营1,200辆。 投资者多押注小马智行之际,网约车巨头优步却采取双向策略(目前稍倾向文远知行)。小马智行与文远知行均宣布将接入优步海外平台,但现阶段合作多具象征意义。值得注意的是,优步还与多家头部自动驾驶出租车企业达成类似合作,体现其对未来主流应用的战略卡位。 今年5月,优步宣布向文远知行投资1亿美元,按其当前市值计持股3.4%。据《纽约时报》上月报道,优步正协助联合创始人卡兰尼克洽购小马智行美国子公司,谈判处于初级阶段。此举耐人寻味,尽管小马智行逾九成业务在中国,却仍以加州弗里蒙特为其法定总部。 优步双向押注恰恰说明,现阶段断言哪家企业更可能成功为时尚早。这家美国网约车巨头真正的兴趣点或在于,通过投资中企获取中国市场份额。在全球市场,小马智行与文远知行尚无显著优势,未来还需直面特斯拉(TSLA.US)、谷歌旗下Waymo等资金雄厚的竞争对手。 现阶段,两家企业均处亏损状态,尽管尚在可控区间。小马智行一季度净亏损3,740万美元,但账上现金及高流动性投资达7.39亿美元,按当前亏损率可支撑二十年运营;文远知行季度亏损3.85亿元,截至3月底持有43.3亿元现金储备,可覆盖逾十一年亏损额。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里