这家太阳能电池板制造商称,其收入从去年第四季度到今年第一季度录得环比下降,但指出,乌克兰战争正在加速全球摆脱对化石燃料的依赖

重点:

  • 晶科能源将第一季度收入环比下滑10%归咎于新冠疫情造成的业务中断,但补充说,挑战是“短期的、可控的”
  • 该公司预测今年总出货量将在35GW至40GW之间,意味着它将从竞争对手那里抢夺市场份额

阳歌

晶科能源股份有限公司(JKS.US; 688223.SH)刚刚发布的两份最新公告,传递出不少信息。公司的盈利状况似乎表明,在这个拥挤的行业摸爬滚打十余年之后,它正在崛起为世界领先的太阳能电池板制造商之一。太阳能行业目前才刚刚开始围绕几家大型企业进行整合。

当中涉及的意义重大,因为随着各国争相部署越来越高效的太阳能和风能发电,从而减少碳足迹,该行业有望在未来十年实现爆炸式增长。

晶科能源的行业领先优势在周三发布的第一份重要公告中体现出来,公告称,该公司开发的太阳能电池转化效率高达25.7%,创下了世界纪录。这个消息显然有点自吹自擂,因为太阳能电池的转化效率一直在不断提高。该公司甚至指出,之前的纪录25.4%也是自己在去年10月创下的。但对发电厂建设者而言,每一次的提升都会让太阳能比传统的燃煤和燃气发电更有吸引力。

晶科能源在另一份重要公告,即周四发布的更常规的季度财报中提及了这个话题。晶科能源指出,随着西方国家努力摆脱对俄罗斯最大出口产品石油和天然气的依赖,乌克兰战争似乎注定会加速太阳能发电设备的安装。

这种依赖在俄乌战争期间频繁表现出来,欧洲国家多次谴责俄罗斯的军事行动,但同时仍然购买俄罗斯天然气。在俄罗斯本周早些时候突然切断天然气供应时,其中两个国家——波兰和保加利亚,已经痛苦地意识到无法两全其美。

 “在欧洲,俄乌战争已经突显了太阳能需求,预计今年年内该需求会持续增加,未来随着时间的推移还将进一步稳定增长,”晶科能源董事长兼CEO李仙德在季报附带的声明中说。

在一连串新信号的影响下,晶科能源的股价表现相对良好,一周前预先公布部分业绩之后,其股票上涨了2.3%。在宣布了创纪录的转化效率之后,其股价又上涨了10%。在周四最终业绩发布后,其股价出现下跌,可能是由于早期上涨之后的获利止盈。总之,该股票在上周上涨了约5%。今年迄今也上涨了15%——这是许多在美上市的中国公司做不到的。

在估值方面,晶科能源和在美国上市的同行阿特斯集团(CSIQ.US)的交易价格,似乎仍然低于在其他地方上市的中国同业及非中国同业,这是因为在美上市的中概股目前面临着中美争端引发的退市风险。晶科能源在美国的股票基于2023年盈利预期的市盈率为15倍,阿特斯集团的市盈率为仅为8倍。相比之下,美国龙头企业First Solar (FSLR.US)的市盈率为32倍。在中国上市的竞争对手天合光能(688599.SH)基于2023年盈利预期的的市盈率也高于晶科能源,为23倍。

不断增长的市场份额

说了这么多,我们将在本文的后半部分关注晶科能源的最新业绩,从中似乎可以看到,它在这个快速增长的行业中继续扩大市场占有率。我们将从一些背景数字开始,晶科能源预测今年全球将有250GW的光伏新增装机,比2021年的183GW增加了三分之一以上。

该公司预计将销售35GW至40GW的装机容量,这意味着拥有全球市场约15%的份额。这里我们应该指出的是,这个市场份额可能略高,因为该公司今年的销售预测包括太阳能硅片、电池和组件,而不仅仅是成品。但一个类似的计算显示,晶科去年在全球市场上占有约13.6%的份额,这意味着随着行业的整合,其份额正在增长。

这些数字,再加上该公司在提高转化效率方面的领先地位,似乎预示着晶科能源的长期发展前景良好。不过,短期业绩略显逊色,该公司第一季度出货量为8.4GW,比去年同期增长56.7%,但比上一季度下降13.4%。一季度的收入也环比下降10%,至148亿元(22亿美元)。

 “自3月份以来,中国的疫情防控政策导致物流拥堵,运输能力大幅下降,这进一步增加了成本压力,”李仙德在公告中说。晶科的生产地点相对多元,在中国之外的美国、越南和马来西亚都有设厂。这是回避对中国制造实施反倾销处罚的一个重要因素。过去五六年里,美国和欧洲一直在对中国商品实施反倾销处罚。

但总的来说,晶科能源的大多数生产仍然放在中国,由于实行新冠清零政策,频繁、意外的封锁令很多企业陷入了混乱状态。虽然这在一二季度给晶科能源造成了一些痛苦,但它表示,总体影响应该是“短期的、可控的”。

财报中另一个值得注意的数字是晶科的毛利率,该公司上季度的毛利率从上年同期的17.1%降至15.1%。该公司将下降归咎于高昂的材料成本,即过去一年多晶硅成本的飙升。但这些价格似乎已经见顶。全球最大多晶硅生产商之一的大全新能源(DQ.US)一周前公布,一季度的平均售价从上一季度的每公斤33.91美元降至32.76美元。

在利润方面,晶科能源最新的净利润从去年同期的2.21亿元降至2,900万元,不过这似乎主要跟部分债务的公允价值变化有关。总而言之,这份财报似乎主要延续了最近的趋势,显示出晶科正在成为整合中的太阳能行业的领导者,该行业将在技术进步和各国急于摆脱化石燃料的推动下加速成长。

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新闻

So-Young dolls up with move to high-end cosmetic surgery

新氧战略转型 为公司业务美容

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Founded in 2009, CMGE is a global game operator that listed in Hong Kong in 2019.

快讯:节省行政开支 中手游亏损减

最新:游戏营运商中手游科技集团有限公司(0302.HK)周三公布,去年的亏损为2,008万元,比2022年的2.05亿元大幅收窄90.2%。 利好:该公司去年的行政开支减少28%至5.26亿元,主要因为有游戏结束研发,令研发开支减低,以及对管理人员薪酬及福利进行更严格的控制,令薪酬福利费用有所下降。 值得关注:由于部分游戏新上线后的收入未达预期,而部分已上线的游戏收入出现不同程度下降趋势,该公司去年的收入减少4%至26亿元。 深度:中手游创立于2009年,是一家透过自主研发和联合研发的全球化IP游戏运营商,2019年在港交所挂牌。该公司上市后收入稳步上升,并连续三年创新高,但自2022年起收益下降,并连续两年录得亏损。该公司表示,为实现业绩增长,计划今年在国内及海外市场推出多款游戏,并将持续大力支持自主研发项目开展,并通过人工智能(AI)等技术手段提高业务速度及效率,并实现成本节约。 市场反应:中手游股价周四下跌,中午收盘软0.85%至1.17港元,处于过去52周的中下游水平。 记者:欧美美 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

新闻概要:奈雪的茶谋扩张 特许网络要增3,000店

这家高档茶饮连锁店计划通过特许经营进行扩张,以在激烈的竞争中寻找增长 余特莉 高档茶饮销售商奈雪的茶控股有限公司(2150.HK)周三公布,随着疫情的结束,核心年轻客户群恢复对其时尚饮品的消费,公司取得自三年前上市以来的首次年度盈利。 奈雪的茶去年的调整后净利润为2,090万元(290 万美元),扭转了2022年疫情限制未解除时的4.61亿元亏损。由于销售额和效率的提升,净利润率从2022年的负10.7% 提高至去年的 0.4%。 公司自营旗舰奈雪的茶直营门店,录得门店经营利润同比增长超过 76% 至 8.28 亿元,而该类型门店的经营利润率,也从2022 年的 11.8% 提高到 2023 年的 17.7%。 去年中,奈雪的茶作出一项战略调整,决定开始开放特许品牌加盟,以扩大其在中国小城市的影响力。截至2月份,奈雪的茶新增了200多家特许经营店。公司表示,计划在两到三年内将特许经营网络扩大到 3,000 家门店。奈雪的茶还于2023年底在泰国开设了首家门店,是继在香港和日本的门店外,进一步扩大其海外业务。 公司去年全年收入增长20.3%至51.6亿元,自营店仍占总收入的90%以上。从产品结构来看,现制茶饮占收入的73%以上。 总部位于深圳的奈雪的茶,是中国最大的新一代高档茶饮销售商之一,公司经营两家旗舰茶馆,奈雪的茶直营和台盖,出售各种现制茶饮以及经典奶茶和柠檬茶饮料。公司还经营规模较小的奈雪专门店,提供外卖和外带服务。奈雪的茶于 2021 年上市,募资 48 亿港元以扩大其茶饮店网络。 当时,喜茶是其最大的竞争对手。但最近这两家连锁店都被竞争对手超越,这些竞争对手采用纯特许经营模式,迅速开设了数千家门店。其中许多公司现在正在申请香港上市,包括茶百道、沪上阿姨和行业领头羊蜜雪冰城。 中国以其饮茶文化而闻名,拥有 4,000 多年的历史,是世界上最大的茶叶市场。将鲜茶与牛奶或奶油混合,或水果茶等新式茶饮,受到年轻的 Z 世代消费者欢迎,并推动行业的增长。根据 Daxue Consulting 的报告,茶饮料门店总数在 2022 年增长了 28%,达到 486,000 家。 奈雪的茶股价在公布年度业绩后下跌,截至周四中午休市时,股价下跌 10.16%至 2.74 港元。公司目前股价较其上市价19.8港元,下跌了86%。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
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特约报道:解码顺丰同城实现全年盈利大增近1倍

中国第三方实时配送服务提供商顺丰同城实现全年盈利,符合市场预期 重点: 顺丰同城2023 年收入人民币123.87亿元,增长21.1%,单量增长超过三成,净利润为 6,490万元。公司拥有人应占利润人民币5,060万元,实现全年盈利 毛利为人民币7.95亿元,增长94%,毛利率提高 2.4个百分点至 6.4% 近年随着科技的不断进步和消费习惯改变,越来越多中国居民倾向于网上购物,而网络购物的流行更是助长了这一趋势,为实时配送行业创造了良好的市场环境。2023 年实时配送行业的订单规模出现较明显增长,录得约408.8 亿单,同比增长 22.8%。 实时配送蓬勃发展 随着近年特别是疫情后市场消费模式转变,市民购物由线下转向线上,使实时配送的发展迎来了黄金时期。从顺丰同城(9699.HK)2023年业绩显示,公司在面向商家(2B)及面向消费者(2C) 乃至最后一公里配送业务上均录得骄人增长,为同城配送业务共带来人民币123.87亿元的稳健收入。主要是由于餐饮外卖的消费需求持续增长,同时实时配送的消费习惯也扩展到零售消费场景。非餐饮场景的消费也保持着稳健增长的趋势。与KA(Key Account)客户的合作得到深化,年度活跃商户和消费者规模扩大,及公司加强对市县级市场的渗透,特别是在县域层面进行深耕。期内,县域收入规模同比增长147%。 强化与优质商家合作 顺丰速运在多年的发展中树立了良好的品牌形象,得以加强与现有客户的长期合作,及号召具有巨大潜力客户,如抖音超市、微信门店快送、滴滴快送等。主要客户增长势头强劲,新签约客户收入保持两位数的高增长,连锁客户占比提升,业务稳定程度增强;年内,与包括霸王茶姬、茉莉奶白、淘宝买菜和海王星辰在内的品牌商家合作。顺丰同城通过聚焦于重点行业、节庆假日等,完善差异化服务能力。例如,在暑假和节假日营销活动中,重点服务茶饮客户,使期间的日均订单量翻了一倍。 另外,公司在医药方面,聚焦医药新零售和互联网医院两大核心医疗消费场景,提升能力。在企业服务方面,顺丰同城利用自身在骑手资源方面的优势,服务于超市分拣、信息采集等灵活场景。2023年,茶饮配送收入同比增长了75%,医药、美妆、母婴、宠物和珠宝等零售品类收入同比实现了高双位数增长。 主动捕捉市场新机会 公司加深了对消费者的理解,主动捕捉市场新机会。除了日常生活中的跑腿类需求外,假日前后平台上有大量的礼品配送需求,迎来单量高峰。同时,还加强在城市商业区(CBDs)和写字楼区域的服务能力,通过规范骑手形象、装备、对话、配送操作等环节,确保优质取送体验和配送安全性,商务订单量同比增长27%。顺丰同城亦通过管道合作,增加对同城快递用户的触达,消费者可以在顺丰速运下单接口自主选择“小时达”服务,满足对同城快递的提速需求。 去年,顺丰同城通过拉新活动、折扣投放、社群运营和城市活动等多种方式覆盖目标客户,提升了获客效率和新用户转化率。年度活跃消费者规模扩大,录得接近2,050万人。 最后一公里增长36% 期间,公司最后一公里配送增加36%至人民币50亿元,呈现了较大增长势头。主要是得益于利用公司的小时级/分钟级的弹性配送网络,满足传统物流服务的提速需求,深化合作场景,包括“收件”、“半日达”、“小时达”等在内的多元化转运和上门揽派服务快速起量,收入同比快速增长,其次与主要客户的合作规模和派件占比稳步提升,及充分发挥弹性底盘的作用,春节、“618”和“双11”电商节等订单高峰业务量同比增长,峰值派件量创新高。随着新商业模式和城市配送服务网络快速完善,消费者对货品配送时效、便捷要求上升,估计该部分业务将持续增长。 在实时配送市场蓬勃发展和消费模式的改变的机遇下,作为龙头企业的顺丰同城将继续受益于行业的红利时代,并持续改善盈利情况。随着消费者对实时配送的需求不断增长,顺丰同城作为领先的配送服务提供商,将能够充分利用市场机会并扩大市场份额。 公司将继续加强其实时配送网络和服务能力,以满足消费者对快速、便捷配送的需求。此外,顺丰同城还将积极应对消费模式的变化,不断调整和改进其业务模式,以适应不断变化的市场环境。通过持续的创新和提升服务质量,顺丰同城将继续保持其行业领先地位,并实现盈利的持续增长。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里