新闻概要：拉拉科技利润加速增长 重启上市之路

Lalatech relaunches Hong Kong IPO

今年上半年，这家货运物流公司的收入增长 18%，由于效率提高，调整后利润增长41%。

余特莉

物流巨头拉拉科技控股有限公司于周三重新启动上市计划，尽管在中国内地及香港市场面临经济逆风，但集团仍能通过持续强劲的增长和可观的利润来吸引投资者。

受北京刚宣布的重大经济提振措施推动，上周香港股市上涨，为去年首次申请上市的拉拉科技创造了时机。美的集团9月中旬在香港上市，首日表现良好，也带动起市场上的乐观情绪。

拉拉科技旗下有两个物流品牌，在香港及海外以Lalamove营运，在中国内地则以货拉拉品牌营运，其著名的橙色送货车车队总让企业和个人客户眼前一亮。公司的数据驱动平台，将商家与庞大的货车司机网络连接起来，实现对订单的快速回应和具成本效益的定价。

拉拉科技新上市文件中的第三方数据显示，按其数字平台匹配和支付的全球闭环货运交易总值 (GTV) 计算，公司是全球最大的物流交易平台，占全球53.9%的市场份额。仅在2024年上半年，拉拉科技就促成超过3.38亿份订单，全球总货运GTV为46亿美元，同比分别增长30%和17%。公司期内为超过1,500万平均月活商家提供服务，并为约140万名平均月活司机带来了赚取收入的机会。

拉拉科技的最新上市申请，除以持续增长和不断提升的利润来吸引投资外，亦正好迎来近期股市回升的炽热气氛。公司去年收入上升28.8%至13亿美元，今年上半年延续上升态势，同比已升18%至7.09亿美元。 

在最新的中期报告，公司的毛利率为59.4%。因开支控制得宜，其经营支出占收入的比例，从去年同期的43.5%降至37%。公司去年首次实现年度调整后利润，(不包括员工的股票薪酬开支)，今年上半年经调整后利润按年亦急升 41%至2.13亿美元。

拉拉科技于2013年在香港成立，迅速扩展到东南亚、南美和中国内地。它是中国货运交易平台中走向全球的先驱者。目前公司服务于包括泰国、菲律宾、印尼、新加坡和马来西亚等主要东南亚市场，以及墨西哥和巴西等拉美市场，并已开展日本市场的服务。

2024年上半年，拉拉科技海外货运GTV增长至3.68亿美元，海外货运订单量达7,900万宗，同比分别增长26%和28%，成为公司增长的动力。上半年，其海外收入增长24%至6,620万美元，占总收入的9.3%。

高盛、摩根大通和美银是此次 IPO 的保荐人。公司的竞争对手快狗打车Gogox (2246.HK) 于2022年在港上市，但一直未获投资者的青睐，目前股价已较上市价下跌近 98%。

咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们

欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

,
, , , , ,

相关文章

相关新闻

  1. 京东物流海外仓储网络已覆盖19个国家和地区，运营超100座仓库
    新闻概要：京东物流技术升级驱动利润同比增长近三倍 
    2618.HK
  2. 新闻概要：世纪互联三年来首现年度盈利
    VNET.US
  3. 新闻概要：连连数字营收激增 全球支付网络持续扩张
    2598.HK
掌握中概股最新动态，订阅我们的新闻邮件

关注我们

Facebook Twitter Linkedin Weixin Weibo Youtube

免费订阅新闻邮件

订阅邮件

在以下平台浏览我们的新闻

factiva

新闻

China East Education

受惠职教需求日增 中国东方教育盈收双升

这家职业教育龙头企业上半年营收增长10%，净利润飙升近50% 重点： • 中国东方教育今年上半年营收增长10%，较过去两年的增长率翻倍有余 • 公司受益于中国年轻人对职业培训日益上升的偏好，且后者也得到政府的大力支持 　 阳歌 职业教育不仅助力中国青年应对严峻就业市场，更为中国东方教育控股有限公司(0667.HK)注入强劲动力。本周发布的最新财报显示，公司几乎所有核心指标均稳步增长，其中净利润增幅近50%。 对投资者更具意义的是，这家公司崛起成为中国职业教育领军者，促使此前低迷的股价强势反弹，52周内累计涨幅逾200%，触及近四年高位。不过，投资者跟风追涨前需注意，职教板块已显现分化格局，龙头股表现强劲，中小同业则持续承压，详细分析见下文。 过往数年间，职教机构在中国庞大教育体系中一度遇冷，因资本竞相追逐K-12学段服务，以及顶尖高校考生的高增长私营企业。2021年监管风波叫停多数K-12学科培训服务，使前者几乎清零；随着中国越来越多大学毕业生找不到工作，后者近期也明显承压。 此消彼长之下，专注烹饪、汽修、计算机维修等实用技能培训的职教机构，反成民办教育领域表现最佳的板块。与触碰监管红线的K-12教培机构不同，职业教育正持续获得政策强力支持。 政策红利直接体现于财报：中国东方教育上半年政府补助金倍增至2,150万元（折合300万美元），上年同期为1,170万元。金额绝对值有限，但显著印证政策支持力度加大，此类无须偿还的资金既可冲减运营成本，更能直接增厚利润空间。 近期关键政策突破在于，职教机构首获颁发学士学位授权，这是原属传统高校的特权。除象征高等教育类型平等化外，更具实质意义的是，职校毕业生由此获得报考公务员及攻读研究生的资格。 中国东方教育在财报中指出，为应对市场变局，其三年制长期课程的报名占比持续攀升。为使日益趋近传统高校模式的长期培养获得更佳环境，公司正打造多个“职业教育产业园”。此概念实则暗合高校校园的职教版本。 新园区将与遍布全国的234个教学中心（主要是小型教学点）形成互补。目前，四川、山东、贵州、河南四省职教产业园一期已投入运营，江苏、江西两省同类项目也在规划中。 公司强调：“本集团相信职教产业园，将成为增加学生对本集团教育服务需求的主动力，并可在未来达致成本协同效益。” 美容领域的大生意 财报深层数据进一步揭示，中国东方教育整体招生规模加速扩张，但当前疲弱就业环境下，各专业冷热不均。时尚美业板块表现亮眼之际，信息技术（IT）领域竟意外遇冷。 公司上半年营收同比增长10.2%至21.9亿元（上年同期为19.8亿元），相较过去两年3%至4%的年增速显著提升。期内新生注册量同比增长7.1%至83,521人，学员月均总数增长5.5%至152,817人。 时尚美业作为五大业务板块中的业绩明星，营收几近翻番，学员月均人数增长76%。但该板块营收占比仍较小，最新财报期仅贡献总营收的4%。 烹饪技术作为核心创收板块，贡献近半数营收，该部门营收同比增长11%，学员月均人数增长8.3%。规模较小的西点西餐部门表现更优，营收增长14%，学员月均人数增长18.5%。 信息技术及互联网技术板块成为业绩洼地，期内营收同比下降3%，占公司总营收17%。该板块学员月均人数同比下滑6.8%。 招生规模扩容的同时，营业成本基本持平，表明其实现了师资零扩张下的增量承接。由此推动毛利率从上年同期的53%升至57.3%，最终驱动净利润同比增长48.4%至4.03亿元，上年同期则为2.72亿元。 伴随盈利提升，公司将去年的末期股息从2023年的0.2港元提高至0.22港元，该举措也是投资者青睐度攀升的潜在动因。 需要重申的是，并非所有职教股均享行业需求红利。中教控股(0839.HK)作为另一业内主要参与者，当前市盈率27倍，与中国东方教育30倍估值相近，但后者市值约为前者一倍。规模更小的新高教集团(2001.HK)估值仅2.4倍，民生教育(1569.HK)则几近亏损边缘。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
0667.HK

简讯：脑动极光中期收入近翻倍 亏损仍扩大

脑动极光医疗科技有限公司（6681.HK）周四公布，截至6月底止六个月，收入按年大增92.8%至1亿元（美元）。不过，公司亏损进一步扩大，期内录得亏损1.27亿元，按年扩大11%，经调整净亏损为8,802万元。 公司指，收入上升主要来自购买系统的医院增加，由去年同期的186家增至205家，患者使用次数亦由约180万次增至259万次，院外使用人数增至12,915人。同时，医疗AI大模型解决方案贡献逾2.4亿元收入，成为新业务增长点。然而，销售成本、行政及研发费用大幅增加，拖累整体亏损扩大。 脑动极光是一家专注于认知障碍数字疗法解决方案创新企业。今年6月，公司集团执行董事兼首席执行官及首席研发官王晓怡因抑郁症辞职。 脑动极光股价周五平开，至中午休市报5.36，跌1.83%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里 
6681.HK

简讯：富卫上市首份中期业绩赚4,700万美元

保险公司富卫集团有限公司（1828.HK）周五公布上市后首份中期业绩，新增业务销售额以按年化新保费计算，同比上升38%至12.46亿美元。采用国际财务报告准则第17号，净利润达4,700万美元。 税后营运利润增长9%至2.51亿美元，当中中国香港与澳门、泰国和柬埔寨、日本及新兴市场等地区持续为集团带来正面贡献。 集团行政总裁兼执行董事黄清风表示：“将公开招股所得，用于进一步提升资本实力及财务灵活性，包括减少整体债务，以支持业务增长及拓展客户及渠道覆盖渗透的机会。” 富卫周五接近平开报42.7港元，公司本周股价急升逾一成。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
1828.HK
Zhaojin Mining's profit double in first half

受惠金价牛市 招金中期盈利飙升

国际金价持续走高，带动招金矿业上半年净利增逾160%，但盈利结构与偏高的估值可能让投资人却步 重点： 公司上半年收入69.73亿元，净利同比大增160.4%至14.40亿元 “其他支出”达9.43亿元，按年暴增293%，其中减值损失7.11亿元    李世达 黄金行业绝对是今年上半年乘风破浪的一大板块，国际金价在地缘政治、美元债务风险，以及央行持续买盘推动下屡创新高。从伦敦现货金价突破每盎司3,500美元，到上海黄金交易所金价较去年同期飙升近四成，这场黄金牛市成为资本市场的焦点。招金矿业股份有限公司（1818.HK）不例外，也成为这一趋势的受益者。 根据招金矿业最新公布的中期业绩，上半年公司收入达人民币69.73亿元，同比大增50.7%；母公司股东应占溢利14.4亿元，同比暴涨160.4%。 这份业绩放在同业之中丝毫不逊色，规模更大的紫金矿业（2899.HK; 601899.SH）上半年净利润按年增长54.1%至232亿元；山东黄金（1787.HK; 600547.SH）净利润按年增长102%；至于中国黄金国际（2099.HK）则实现扭亏赚1.16亿美元。 相比其他同业多样化经营相比，招金的收入主要来自黄金开采与冶炼，属“纯黄金公司”，自产金占比高，利润与金价高度挂钩。金价上升的同时，公司产量亦录得增长，上半年黄金总产量达14,288公斤（约45.9万盎司），同比增长8.42%，其中矿产金贡献10,236公斤，同比增长13.8%。公司在金矿相关的收入（主要来自黄金销售）约为61.64亿元，占总收入比重达88%。这种“黄金纯粹性”在金价上涨时期带来更大的利润弹性。 同时，公司在成本端亦展现出一定控制力，上半年公司综合克金成本仅小幅上升2.9%至每克216元，远低于同期国际金价约25%的涨幅。公司毛利率由42.7%提升至43.7%，创多年高位，显示其成本控制与金价红利叠加的效果。 财务结构方面，上半年总资产升至582.7亿元，净资产同比增长近9.5%至275.8亿元，现金及等价物达32.5亿元，较去年底增加六成。虽然总负债增加8.1至306.8亿元，但杠杆比率已由去年底的43.4%降至41.2%，财务压力有所缓解。 减值拖累单季表现 不过，对于投资银行而言，这份业绩并不完全满意，瑞银在最新报告中对招金的评价就显得审慎。虽然上半年业绩增长160%，但单看第二季度，净利润仅为7.81亿元，虽同比增长超过一倍，但却低于瑞银预期的9.5亿元。换句话说，单季的表现其实不及个别投行的预期。 更令人担忧的是“其他支出”达9.43亿元，按年大幅增加293%，其中单是减值损失就高达7.11亿元，吞噬了不少利润，也暴露出部分资产与项目在经营上的不稳定性。 若将全年预期纳入考量，市场普遍预测招金2025年度净利润约为33亿元，而上半年仅完成44%，意味下半年需要持续保持甚至超越二季度的水平，才能不负市场的期望。对投资者来说，这样的节奏并非没有隐忧。 另一方面，公司在产能与勘探开发方面积极布局，上半年山东瑞海项目日产1.2万吨的系统已试车，夏甸金矿深部开拓亦在加速，为未来数年的产能增长奠定基础。同时，公司设立超亿元勘查基金，在多个成矿带推进探矿工作，上半年新增资源量达25吨，储备能力进一步强化。 目前市场前景看似仍对黄金有利，美国赤字居高不下，地缘局势持续紧张，央行买盘意愿强劲，这些因素共同支撑金价。然而，风险同样存在。若美元意外走强，或避险需求出现回落，金价可能快速回调。瑞银在报告中小幅上调了招金2025与2026年的盈利预测，并将目标价由23.6港元调升至25.3港元，但同时提醒，需要密切关注未来可能出现的减值风险。 股价方面，业绩公布首交易日，招金微升0.84%至21.58港元，今年累升逾96%。高金价与亮眼业绩确实提供了股价支撑，但估值水平已不低，目前市盈率达56.8倍，远高于紫金矿业的16.7倍及山东黄金的39.5倍。考虑到目前价格及公司收入高度依赖黄金，虽然能够在金价牛市里成为最大赢家，但抗风险能力较弱，一旦行情转折，跌幅也可能远超同业。短线投资者需要警惕高追风险，耐心等待金价或股价震荡回调后再行布局或更合适。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里 
1818.HK