微软的中国云服务合作伙伴发布最新业绩,在中国三大独立数据中心运营商中,它的第一季度收入增长最为缓慢

重点

  • 世纪互联的最新业绩显示,它是中国三大独立数据中心运营商中增长最慢的一家
  • 该公司的相对落后的处境可能会对其股票造成压力,因为它专注于提高现有中心的存储能力,而不是开设新设施

阳歌

中国三大独立数据中心运营商之间的竞争刚刚结束了最新一段的激烈角逐,世纪互联(21Vianet,纳斯达克:VNET)成为三家中最后一个公布一季度业绩的。华尔街对这份最新报告极为不满,投资者在周二盘后交易中大量抛售股票,导致该公司股价下跌5.8%。

世纪互联的最新业绩报告显示,在三家独立运营商争夺霸主地位的竞争中,它比两个主要竞争对手万国数据(GDS Holdings,纳斯达克:GDS)和秦淮数据(Chinadata,纳斯达克:CD),尤其是后者,落后得更远了。这两家公司于上周公布了季度业绩。

说实话,这三家都不算中国最大的云服务提供商。领导者地位属于以阿里巴巴为首的那几家大公司,阿里巴巴控制了40%的市场,其次是腾讯,占比小得多,为10%。前五名中唯一的外国企业是亚马逊云科技。

国际市场的重要参与者微软在中国也有业务,但份额很少,这对世纪互联来说不太有利。这是因为世纪互联自2014年起,就一直是微软的中国合作伙伴,为这家美国软件巨头的Azure在中国提供云服务,这成为它的主要业务。所有外国云服务提供商在中国都必须与世纪互联这样的本地数据中心运营商合作,因为中国政府不允许外资拥有国内电信基础设施。

很难说世纪互联表现欠佳是因为自身努力不足,还是微软没有使劲儿,也可能是二者兼而有之。不管是什么原因,其结果在世纪互联的营收表现上显露无疑,其第一季度的增长速度在三大独立运营商中是最慢的。

世纪互联周三收盘后公布的最新业绩显示,该季度收入为13.9亿元(2.117亿美元),比去年同期增长27%。该公司近年来持续亏损,第一季度也延续了这一趋势,亏损8470万元。这标志着比一年前的1.388亿元亏损和去年第四季度的10亿元巨额亏损有所改善。 

太多的数字可能会让我们的读者难以消化,我们这里只说秦淮数据在营收增长方面是明显的赢家,它在本季度增长了64%,达到6.43亿元——是世纪互联的两倍多。万国数据处于中间位置,第一季度收入增长37.5%,使得该数字升至17亿元,成为三家公司中最高的一家。

在这三家公司中,秦淮数据在本季度也因首次实现盈利而引人关注,与此同时世纪互联和万国数据仍坚定地处于亏损行列。

我们可以用来比较这三家公司的另一个有趣的指标是利用率,这代表了他们各自能够出售多少存储能力。世纪互联在这方面又是明显的落后者,其最新的利用率为61.7%,而万国数据和秦淮数据的利用率都要高得多,分别为为72.9%和70.6%。

落袋为安

在接下来的篇幅,我们重点关注对世纪互联及其股票的未来预测,其中也包括同行的股票走势。在世纪互联的股票去年上涨一倍多,万国数据上涨了约50%后,三家公司的股票最近都损失惨重。秦淮数据在去年10月IPO之后,它的股票也上涨了70%以上,但之后也出现了大幅下跌。

在此期间,一个名为启迪控股(Tuspark Innovation)的风投不得不说非常精明,它在3月份以每股美国存托股票(ADS)约32美元的价格将价值2.6亿美元的世纪互联股票回售给该公司,较该公司当时的最新价格有6%的折让。但最近的抛售使得世纪互联的ADS跌至21美元左右的水平,这意味着启迪控股的出手时机把握得非常好。

我们之前曾经写过,在将更多业务转移到中国人口较少、可再生能源供应充足的地区方面,秦淮数据似乎是最专注于这个战略的企业。由于中国政府已经将清洁能源列为优先发展事项,因此在这个高能耗企业群体当中采取这样的战略,在中国是非常重要的事情。

作为全球云服务提供商中的一员,亚马逊也意识到了这一点。它最近宣布,计划在山东省建立一个大型太阳能发电场,并与内陆宁夏地区的一家数据中心提供商合作,那里有着丰富的太阳能和风能资源。

世纪互联表示,虽然截至去年,它的大多数数据中心都在大城市,但未来两年的大部分增长将放在这些城市的周边地区。从该公司的最新数据看,它似乎并没有急于建设新的数据中心,而是专注于现有设施的扩容。

据它报告,截至去年底,它有32个自建数据中心和52个合作数据中心,较2019年底的数字(分别为26个和51个)略有增加。相比之下,根据机柜数量计算,该公司所有数据中心的总容量在此期间增长了近50%。

虽然这三家公司的股价在今年上半年的走势基本一致,秦淮数据自本月开始,反弹了20%左右,有可能脱离这一轨迹。相比之下,在同一时期,世纪互联和万国数据仍在大幅下跌。

这三家公司都提供了2021年的收入预测,世纪互联预计增幅在28%左右,再次垫底。比较而言,秦淮数据和万国数据的预测分别为50%左右和37%。归根结底,世纪互联与竞争对手相比,行动似乎有些迟缓,这有可能拖累它的股价和未来数月的整体前景。

欲订阅咏竹坊每周通讯,请点击这里

新闻

简讯:金利来私有化计划未获股东批准

服装品牌金利来集团有限公司(0533.HK)上周五公布,大股东兼主席曾智明建议将公司私有化之计划,在法院会议上未获股东批准,其中,赞成及反对分别占出席投票的股东股数55.332%及44.668%。因此,建议及计划已告失效。 曾智明于去年12月提出私有化计划,理由是公司估值偏低,且20年来并未在市场上集资,上市地位“无关紧要”。其出价每股1.5232港元虽较当时市价溢价约24.85%,但较截至去年6月底止股东应占每股资产净值(NAV)4.4741港元,折让约65.95%。 根据年报,金利来去年收入12.2亿港元(1.57亿美元),同比下滑8.4%,净利润则下滑19.9%至9,310万港元。截至去年底,公司银行存款、现金及现金等价物约10.5亿港元。公司投资物业及发展中物业资产账面总价值逾33亿港元。 公司股价周一大幅低开39.6%,报0.9港元,至中午收市报29.53港元,跌1.05%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:招股集资310亿港元 宁德时代势成今年新股王

电池生产商宁德时代新能源科技股份有限公司(3750.HK, 300750.SZ)周一公开招股,发售近1.18亿股,7.5%在港公开发售,每股价不超过263港元,集资总额达310亿港元。 据彭博消息,宁德时代的发售将采取“Reg S”方式,即不会向美国境内投资者售股,目的是减低美国的风险。 公司过去三年的盈利持续增长,2022年至2024年分别为335亿元、473亿元及553亿元。 宁德时代的基石投资者包括有科威特投资局(KIA)及中石化,各投资5亿美元,另外内地私募之王高瓴亦投资2亿美元。集资所得约90%用于推进匈牙利项目第一及二期建设,约10%用于一般营运资金。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
MGM China loses momentum as Macau gaming revenue shows fatigue

澳门赌收疲态毕现 美高梅中国成强弩之末?

曾被投资银行看好的美高梅中国,业绩经过疫后一轮急升,今年首季度已出现回软 重点: 首季收入同比下跌逾3% 贵宾厅业绩跌幅达五成   刘智恒 澳门赌收经过疫后两年一路狂奔后,已开始放缓下来,受到大环境的影响,去年被证劵界看好的美高梅中国控股有限公司(2282.HK)也难独善其身,今年首季度业绩按年出现下滑。 集团的首季总收入接近80亿港元(下同),按年下跌3.2%,经调整EBITDA(息、税折旧及摊销前盈利)为23.68亿元,同比下跌5.5%。集团解释,主要由于主场地赌枱投注额同比减少,导致娱乐场收益下跌所致。 美高梅中国在澳门有两个赌场,位于澳门半岛的澳门美高梅,主场赌枱投注额按年跌7.4%至133.7亿元;位于路凼的美狮美高梅,主场地投注额为148.5亿元,同比下跌近4%。 贵宾厅业务挫五成 更令人吃惊的是贵宾厅赌枱转码数出现颇大跌幅,澳门美高梅由2024年首季的121.5亿元,下挫近49%至62.37亿元。美狮美高梅则由去年首季度的530亿元,急跌至262.7亿元,跌幅高达50%。 美高梅中国没解释贵宾厅收入劲跌的原因,但早前公布首季业绩的金沙(1928.HK),贵宾厅的收入跌幅相对轻微,按年只跌一成多,因此相信美高梅中国贵宾厅业务部分被竞争对手抢走,部分是因中国内地经济疲弱,大客户数量减少,以及他们的博彩注码下跌所致。 博彩以外,酒店的业务表现也出现倒退,首季入住率虽然能与去年同期持平,平均达93%以上水平,但每间可供入住客房收益(REVPAR)就出现较大跌幅,美狮美高梅由去年首季的2,631元,跌21%至2,066元;澳门美高梅跌幅更大,由去年首季的3,061元,跌23%至2,346元。 澳月赌收不足200亿 美高梅中国除自身贵宾厅业务大幅下滑外,最大挑战是澳门赌收已有见顶迹象。主要原因在新的博彩法例下,赌场的运营模式改变,赌厅不能再外包,中介人只能收取佣金却不能摊分盈利,令赌厅中介人的积极性大大减低;加上现时内地禁止赌场北上拉客,亦影响澳门博彩收入。相信澳门的赌收要重回高峰时全年3,000亿元的水平,可能性微乎其微。 澳门博监局公布上月澳门赌收,博彩毛收入按年只微升1.7%至188.6亿澳门元,但按月下跌4.1%,而且已是连续两月的下跌,博彩收入疲态毕现。 澳门政府去年底估计2025年赌收达2,400亿澳门元,按年增长11%。按此推算,当地每月平均赌收要有200亿元才可达全年目标;但今年首四个月,每月的赌收均低于此数,似乎今年赌收未必可以达标。在整体博彩业收益已达到或接近天花板的环境下,美高梅业务要进一步增长,毫无疑问受到限制。 贸易战下没赢家 贸易战亦令澳门博彩业蒙上阴霾,虽然澳门以博彩为主,经济收益八成来自赌收,美国的贸易占比微不足道,然而贸易战影响全球经济,当海外及中国内地经济走下坡时,人们的旅游与消费自然大打折扣,澳门的游客量很大机会减少,手紧下博彩意欲亦会下跌。 早前澳门特首岑浩辉在施政报告发表时也公开表示,中美贸易战升级对澳构成的直接影响较小,但承认会间接影响当地的旅游及博彩业。 美国大加关税后,短期未必见到影响,相信半年或一年后,各地政府公布的经济数据或下滑,上市企业的收益会受压,业绩下跌或调整无可避免,影响将陆续浮现。 六大博企重续赌牌时,美高梅中国因所获赌枱分配大增36%至750张,一度成为最大赢家,证券界纷纷看好前景。然而在博彩大环境放缓、未来经济充满隐忧,加上美高梅中国在贵宾厅业务的受压,业绩有突破不容易,股价的上升空间已受到局限。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:盈收下滑 汽车之家大幅裁员

汽车交易服务平台汽车之家(ATHM.US;2518.HK)周四披露,受中国车市持续低迷影响,首季度收入同比下滑10%。在面临市场持续疲软,公司过去一年间已裁减约五分之一岗位。 截至3月底的首季度,汽车之家实现营收14.5亿元,低于上年同期的16.1亿元。其中媒体服务收入同比下跌26%至2.42亿元,线索服务收入下降11%至6.45亿元。公司净利润同比下滑10%,从3.8亿元跌至3.41亿元。 业务承压之际,汽车之家持续通过人员优化控制成本。截至3月底员工总数为4,345人,较上年同期的5,420人减少20%。公司美股周四收跌0.8%,年内累计跌幅约3%。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里