EM.US

这家在中国叫怪兽充电的智能手机充电服务供应商称,一季度收入增长10%,结束了连续五个季度的收缩

重点:

  • 怪兽充电2022年收入下滑21%至28亿元,其中四季度下跌28.77%
  • 这家租借智能手机充电宝的供应商称一季度收入增长10.5%,高管还表示公司今年将恢复non-GAAP盈利

 

西一羊

在经历了断电失速的2022年后,挚享科技有限公司(EM.US,简称怪兽充电)希望随着今年恢复经调整non-GAAP盈利而重获新生。在中国实行最严格的疫情防控措施期间,其标志性的智能手机充电宝因为商店和餐厅关门而用户寥寥。

上周五发布的最新季度业绩显示,和很多其他面向消费者的公司一样,这家移动电源充电站运营商表示,受去年疫情影响,实力受到削弱。

这个解释应该不足为奇。该公司的大部分收入来自布设在商店、餐厅、健身房和其他公共场所的移动电源提供智能手机充电服务。但为遏制病毒传播而持续实施的防疫措施,导致很多此类公共场所关闭,从而减少国民使用怪兽充电的服务。而且在频繁的封控期间,很多人经常被迫居家,这进一步降低了对此类服务的需求。

需求减少导致该公司去年业务萎缩,这一趋势最早可追溯至2021年最后一个季度,当时其收入自2017年成立以来首次下降。怪兽充电报告去年收入下降21%至28亿元,净亏损激增近五倍至7.11亿元。

去年最后三个月尤其痛苦,因为中国实施了严厉的防疫措施,直到12月初突然取消“清零”政策。但即便在那之后,由于中国经历了一大波感染,直到1月底,其业务依然惨淡。因此,该公司四季度收入下降28.8%至5.96亿元,而亏损则扩大近四倍至3.35亿元。

“由于线下客流的流动性是决定我们运营业绩最大的因素,新冠疫情严重影响了我们的规模和盈利能力,”首席执行官蔡光渊在公司财报电话会议上说。

2022年已成为过去,所有人的目光都将聚集在2023年的情况会否好转。怪兽充电的高管似乎肯定是这么认为的,他们将2023年定为公司在经历三年疫情重创后的东山再起之年。

“2023年对我们来说,无疑是一个积极的开端。从2月开始,我们看到了明显的同比增长,而且增长率每个月都在涨,”首席财务官辛怡在电话会议上表示。在连续亏损两年后,她预计公司今年将恢复剔除股权激励的non-GAAP盈利。“我们目前认为,如果没有其他外部影响,我们有望恢复全年盈利,”她说,并接着表示公司已在3月实现盈亏平衡。

拓展网络

CEO蔡光渊表示,怪兽充电将采用两大持续战略,使公司恢复增长模式。第一个是扩大移动充电服务,以覆盖更多的公共场所,特别是在小城镇。为了实现这个目标,公司将继续一项政策──强调与合作伙伴的合作,在其中一些地点开发和运营充电点,而不是自己做所有事情。

截至去年底,该公司52.5%的充电点是通过此类合作伙伴关系管理运营的,高于2021年底的38%。采用这种策略有助增加公司充电点,从一年前的84.5万个增加到2022年底的99.7万个。

第二个战略侧重于“提升运营效率”,这个说法通常意味着裁员。裁员使每个业务发展代表对应的充电点数量,在去年底达到逾160个,比一年前增加了35%。

怪兽充电还说,充电柜机在设计上的改进,也使其能够继续削减成本。该公司表示,去年四季度推出的经过重新设计的最新一代柜机,最终将使每个柜机的成本下降40%。

总而言之,怪兽充电今年能否卷土重来,将取决于它能否有效地执行蔡光渊制定的政策。虽然新冠疫情似乎已经过去,但是有一个因素继续困扰它,就是日益激烈的竞争,尤其是O2O服务巨头美团(3690.HK)迅速扩张到该领域之后。

从过去几个月的业务来看,怪兽充电的复苏势头似乎确实有所增强。据蔡光渊说,今年前三个月,其总交易额(GMV)分别增长了3%、14%和34%。该公司表示,预计一季度营收将达到8.15元,较上年同期的7.37亿元增长10.5%。

尽管如此,投资者似乎希望有更大的增幅。上周五,在最新业绩公布后,怪兽充电的股票下跌了6%。从长期来看,该公司股价已从2021年8.50美元的IPO价格稳步下跌,上周五收于1.06美元。这仍然比去年9月该股的历史低点0.64美元有所改善。但其最新估值约为2.79亿美元,较上市时的21亿美元市值仍存在很大差距。

该股目前的市销率和市净率都不起眼,前者为0.58倍,后者为0.61倍,这表明投资者还没有被该公司东山再起的故事所吸引。相比之下,美团的市销率和市净率要高出不少,分别是3.6倍和5.8倍。

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新闻

KE Holdings, which operates a network of well-known green “Lianjia” property brokerage shops, suffered in the resulting slowdown due to its dependence on transactions to drive revenue.

快讯:贝壳控股收入减 新业务表现理想

最新:房地产交易平台贝壳控股有限公司(BEKE.US; 2423.HK)周四宣布,首季净收入减少19.2%至164亿元,非国际会计准则的经调整利润减少60.9%至13.9亿元。 利好:该公司期内非房产交易服务收入大增112.9%,占总收入比例提升21.7个百分点至35%,反映公司的转型策略取得成效。 值得关注:存量房及新房业务收入减少,加上销售及行政费用上升,是该公司利润减少的主因。 深度:在中国官方“房住不炒”政策下,楼市成交量大幅下跌,加上不少高负债房企资金链断裂,经营中国知名“链家地产”中介店铺网络的贝壳控股,楼宇销售相关收入也受到重大影响。为应对困境,贝壳董事长兼CEO彭永东近年把业务扩展到家装家居及房屋租赁业务,随着这两项新业务的收入持续上升,抵销了部分中介业务的收入损失。 市场反应:贝壳控股周五股价下挫,中午收盘跌10.5%至44.25港元,处于过去52周的中间水平。 记者:欧美美 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Yatsen Holding, parent of the “Perfect Diary” cosmetics community, reported Wednesday its revenue rose 1% year-on-year to 773 billion yuan in the first quarter of this year.

快讯:一季度转盈为亏 逸仙电商股价大挫

最新:中国网红化妆品品牌“完美日记”母公司逸仙电商(YSG.US)周三公布,今年一季度的总收入上升1%至7.73亿元,并转盈为亏,录得1.25亿元净亏损。 利好:由于毛利较高的产品销售额上升,该公司期内的毛利率为77.7%,比去年同期的74.3%高3.4个百分点。 值得关注:该公司的行政开支大增244%至1.4亿元,占总收入比例从去年同期的5.3%增至 18.1%,主要因为转回已确认以股份为基础的补偿费用,以及去年同期的行政费用异常偏低。 深度:中国国产化妆品牌激争激烈,为了突围而出,行业普遍利用“砸重金打品牌”的策略提升知名度,因此令该行业的营销费用高企,作为网红品牌的逸仙电商也不例外。不过该公司近年推行改革,在优化自营线下门店的同时,也加大在抖音等社交媒体的宣传,由于网络营销活动的效率提高,令相关费用减少,对集团财务状况带来正面作用。不过,即使中国经济已从新冠疫情后复常,但该公司的收入仍未能回到2020年及2021年的高水平,而且上市至今仍未能扭亏。 市场反应:逸仙电商周三大挫27.9%,报3.28美元,处于过去52周的中下游水平。 记者:欧美美 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
The innovative drug maker’s product revenue rose 82% to $747 million in the first quarter, with its star drug on pace to possibly net $2 billion for the year.

百济神州营收增七成 逆市扩张策略见回报?

这家创新药生产商今年一季度来自产品销售的收入达到7.47亿美元,同比增长82%,王牌产品全年收入有望冲击20亿美元 重点: 百济神州旗下替雷利珠单抗在一季度的“出海”进程顺利,预计下半年在美国上市 当医药同行纷纷大裁员,其员工数目反而同比增加1,400人,达到10,600名   莫莉 在中国创新药行业,百济神州有限公司(BGNE.US; 6160.HK; 688235.SH)是特殊的存在。一方面,这间公司手持年收入超过10亿美元的“重磅炸弹”药物(Blockbuster drugs),营收连年创新高;另一方面,它堪称最舍得花钱投入研发的药企,公司成立以来长期亏损,何时能为股东带来盈利回报仍是未知数。 今年5月8日,百济神州公布今年一季度财务业绩,期内总收入达7.52亿美元,同比增长68%,其中来自产品销售的收入达到7.47亿美元,同比大升82%。期内,公司仍录得2.51亿美元净亏损,但较去年同期的亏损3.48亿美元收窄27.9%。财报公布后,其美股连续两日上扬,累计涨幅约5%,显示投资者对这份财报看法积极。 从产品收入来看,百济神州的王牌产品泽布替尼销售增长强劲,作为BTK抑制剂,泽布替尼已经成为同类最优(Best-in-class)药物,继去年收入突破10亿美元后,今年一季度销售额达4.89亿美元,全年收入有望冲击20亿美元。其中,美国市场贡献的销售额达到3.52 亿美元,同比上升153%,主要得益于该产品在慢性淋巴细胞白血病(CLL)中的市场份额提升,欧洲市场也亦贡献6,680 万美元收入,同比大增243%。 另一款产品替雷利珠单抗的潜力也不可小觑,一季度销售额为1.45亿美元,同比增长26%。虽然增速无法与泽布替尼相比,但替雷利珠单抗在一季度的出海进程顺利,获得多项市场准入批准。欧盟委员会批准该药物用于治疗三项非小细胞肺癌(NSCLC)适应症,包括一线及二线治疗。 3月,替雷利珠单抗获得美国食品药品监督管理局(FDA)批准用于既往接受化疗后的食管鳞状细胞癌(ESCC)二线治疗,这也是第二款在美国市场获批的国产PD-1抗体药物。替雷利珠单抗当前尚未在欧美市场实现商业化,公司正在自建海外销售团队,预计下半年在美国上市,有助进一步扩大收入来源。 目前,百济神州在研药物的管线超过60款,覆盖多种技术平台和药物模式,包括单抗、双抗/多抗、ADC、细胞治疗、mRNA等,涉及血液瘤以及肺癌、乳腺癌、胃肠癌等实体瘤领域。下一步值得期待的自研管线包括Sonrotoclax,这款BCL-2抑制剂已经开展了4项注册临床,包括联合泽布替尼用于一线治疗慢性淋巴细胞白血病(R/R CLL)患者的一项全球关键性三期试验。 逆市扩张 加大投入 在高息环境下,生物医药行业的投资热潮冷却,资本希望创新药企能更好地平衡规模和盈利之间的关系。有投资人指出,国内头部创新药企业在资本助力下,营收已经做到几十亿元规模,可是仍然在亏损,高度依赖外部输血,或无法令投资人信服公司能从产业层面实现正回报。 对于何时能实现盈利,百济神州的管理层一直闭口不谈,因为公司拥有庞大候选管线,堪称一台“烧钱机器”。由于临床前项目推进至临床、早期临床项目推进至后期发展阶段,一季度的研发支出同比增加13%至4.6亿美元。泽布替尼的销量大增背后,也离不开水涨船高的销售及管理费用,这部分支出同比上升30%至4.3亿美元,而研发费用和销售管理费用,已占当季收入达61.2%和57.1%。 在连年亏损之下,百济神州现金及现金等价物也从2021年底的43.76亿美元,降至一季度末的28.07亿美元。随着持续进行候选药物开发、寻求监管机构批准、扩张生产及制造设施以及商业化在研药物等,公司的支出还将进一步上升。投行建银国际在最新研报中指出,考虑到提升产品收入所需的销售成本,将百济神州2024至2026财年的销售和行政成本预测分别上调10%、13%、27%,并且将明年的净亏损预测上调2%至4.49亿美元。 事实上,除了研发和销售的正常支出外,百济神州也没有停下扩张步伐,距离削减成本、实现盈利的道路似乎越来越远。当医药同行纷纷大裁员时,其员工数目却同比增加1,400人,达到10,600名全职员工。此外,最新财报还披露,百济神州将投资7,400万美元,在上海建设一个新的研发中心。 坚定的逆市扩张策略,显示出百济神州对自身业务发展以及融资能力的信心,但新药研发相当艰巨,候选管线药物中,能否再出现像泽布替尼的重磅炸弹药品?百济神州的市销率约为6倍,低于同样手握出海PD-1药物的君实生物(1877.HK; 688180.SH)的8倍港股市销率。百济神州下半年的产品出海道路能否顺利、成本控制能否有进一步效果,值得投资者持续观察。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

中央提振楼市政策 “健康幸存者”可受惠?

最新的政策组合在稳定房地产行业方面将更加有效,虽然大多数违约私营企业不会得到救助,健康的幸存者将会受益于市场复苏 大华继显   5月17日,中国政府公布了一系列政策提振楼市。在需求侧方面,首套房、二套房最低首付比例分别由20%与30%,降至15%及25%;其次,取消首套房和二套房抵押贷款利率下限;第三,中国人民银行将向银行提供300亿元、利率1.75%的低成本质押补充贷款(PSL),用于支持地方国有企业从开发商手中收购已竣工的未售单位,并将其转为出租或出售政府住宅。 在供给侧方面,政府将进一步加快“白名单”贷款的实施;其次,督促开发商加速未开发土地的动工;第三是支持地方政府回购陷入财务困难的开发商手中的原地,兴建更多公营房屋。 我们认为,取消抵押贷款利率下限是一个积极的惊喜。随着全球经济接近本次加息周期的尾声,取消抵押贷款利率下限的行动,有望积极改变购屋者的预期。然而,在贷款市场报价利率(LPR)保持不变的情况下,银行因成本因素而降低房贷利率受到限制。考虑到房屋公积金贷款(HPF)利率同时下降25点子,我们预期近期第一及第二套房抵押贷款利率,将分别下降25点子至3.34%及3.91%。 未来一年,我们不排除银行在中央压力下进一步收窄房贷利差的可能性。毕竟,LPR下调预计将成为未来房地产市场的重要动力。 违约企业难获救助 取消抵押贷款利率下限的行动优于预期,与去库存的PSL规模较小,可起平衡作用。这些反映了中国政府对房地产行业整体审慎的态度。另外,官方也采取了一些措施来增加政府住房供应,例如敦促地方政府尽快将从开发商手中购买的住房转为政府租赁及出售住房,以及支持地方政府回收欠缺发展能力的开发商手中,并将其用于政府住房。 截至2020年,中国只有不到20%的城市人口居住在政府住宅。因此,此举或可理解为政府热衷于增加政府住房,同时逐步缩小私人房地产领域的规模。 与以往的政策相比,最新的政策组合在稳定房地产行业方面将更加有效,但方式也更加平衡。因此,这标志着该行业的积极发展,虽然大多数违约私营企业不会得到救助,健康的幸存者将会受益于市场复苏。 在芸芸中资房地产股中,我们较看好龙湖地产(960.HK)的前景,得益于相对较强的偿债能力,以及可观的经常性收入,预计龙湖将成为民营房企中的主要幸存者和参与者,因此维持该股的买入评级,目标价17.86港元,比现水平大约有两成上升空间。 本文内容纯属作者个人意见,不代表咏竹坊立场 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里