MOMO.US

这家领先的在线约会服务供应商称,一季度虽然收入下滑,但利润增长35%,因为两款主要应用程序中较小的那个实现了盈利

重点:

  • 挚文集团旗下的探探报告一季度首次实现盈利,尽管过去两年这款应用程序的营收萎缩了近一半
  • 该公司称,其瞄准中东和东南亚用户的应用程序SoulChill,推出仅两年即已开始产生“可观收入”

 

阳歌

终于盈利了!

这是挚文集团(MOMO.US)最新季报传达的最重要信息,该公司是中国一款领先约会应用程序的运营商,它常被称作“中国版Tinder”。事实上,陌陌整体上还是比较赚钱的。不过,我们开篇那句玩笑话其实指的,是它旗下两款主要应用程序中较小的探探,这是该公司在2018年以7.6亿美元的价格收购过来的。

当时,媒体开玩笑地称这笔收购是“天作之合”,让该公司原有的、更成熟的应用程序陌陌,与本应成为新增长引擎的后起之秀结为一家。但现实并未朝着这个方向发展,挚文集团在两年前宣布对探探进行重大改革,包括探探创始人离职。

虽然探探盈利是挚文集团最新季报的亮点,但财报也包含了其他一些值得注意的新闻。其中包括该公司可追溯至2020年的营收萎缩持续收窄,并且其收入有可能在今年晚些时候最终回归增长轨道。

挚文集团还就其新近针对中东和东南亚发展中市场的海外扩张,给出了一些细节。它说,这款名为SoulChill的应用程序已经开始产生可观的收入,创始人兼首席执行官唐岩称其为“我们的新尝试中最有前途的应用程序”。

我们稍后再回来看看这些次重点。但探探扭亏为盈显然是该公司最大的新闻,消除了过去两年挚文集团的一个拖累点。

随着探探实现盈利,分析机构越来越看好该公司。6月,雅虎财经调查的16家分析机构中,有15家将该公司评为“买入”或“强烈买入”,远远高于5月的情况,当时17家分析机构中仅有8家给出此类评级。

尽管越来越被看涨,但挚文集团的股票估值依然很低,远期市盈率仅为6.6倍。相比之下,美国巨头Match Group(MTCH.US)的远期市盈率为20倍,而规模较小的Bumble(BMBL.US)高达74倍,因为2022年陷入亏损后,分析机构预计它将于今年实现盈利。

挚文集团被严重低估,可能至少部分原因在于中国消费者信心不足,因为人们由于担心中国经济不景气而控制支出。一季度也受到了中国结束“清零”政策后在1月出现一大波感染浪潮,抑制了约会服务需求影响。但随着那段时间成为过去,人们恢复原来的习惯,这家公司似乎确实应该具备了反弹的条件。

投资者对最新财报总体上反映平淡。挚文集团的美国存托凭证(ADS)在上周二报告发布当天实际上下跌了1.7%,但在接下来的三天又出现反弹,到上周末股市收盘时,还比报告发布前上涨了2.6%。该股今年截至目前下跌了3.6%。

追求有利可图增长

挚文集团一季度收入同比下跌10.5%至28.2亿元,延续了自2020年一季度以来的收入萎缩趋势。核心应用程序陌陌的收入占其总收入的大部分,为25亿元,同比下降约10%。

探探收入同比下降11%,至3.09亿元。客观来看,2021年一季度探探收入总计5.68亿元,是目前水平的近两倍,由此可见该部门自改革开始以来的缩水程度。

高层管理人员在财报电话会议上强调,该公司正在放弃早先“不惜一切代价追求增长”的做法,转而追求有利可图的增长,与最近在海外上市的中国科技公司中出现的类似口号相呼应。作为该举措的一部分,该公司表示今后将不再公布更大的每月活跃用户(MAU)数据,该数据看起来很大,但大部分是免费用户。相反,它表示将专注于付费用户。

探探的盈利不断改善,使其一季度在运营和整体净利润方面都实现了盈利。与去年同期1.62亿元的亏损相比,450万元的净利润是重大改善。主要是因为这种改善,该公司报告一季度整体净利润同比增长35%,达到3.9亿元。

挚文集团预计二季度录得30亿元到31亿元之间的营收,按照中位数计算,这意味着2%的跌幅。与一季度10.5%的降幅和去年四季度12.6%的降幅相比,情况已经有了改善,似乎表明该集团在今年下半年终于有望恢复收入增长。

最后,我们来看看挚文集团的全球发展计划,也就是探探的SoulChill应用程序。正如我们前面提到的,唐岩称该应用程序“在短短两年时间里,为集团贡献了可观的收入和利润”。该应用于2021年率先在中东推出,最近开始试水东南亚市场,包括印度尼西亚。

这种发展路径与其他的中国互联网企业类似,尽管很多公司遇到了来自当地对手的竞争,以及试图将国内的商业模式复制到这些市场时带来挑战。最近的一个例子是,京东于今年早些时候将其在东南亚的大多数业务关闭,因为它们始终未能获得盈利。

“SoulChill在用户收入和利润方面一直在快速增长,”唐岩在财报电话会议上说。“而且,尽管一季度遇到了意外事件,如土耳其地震和埃及货币贬值,但SoulChill还是表现出了良好的复原力和持续增长。”

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Hong Kong Robotics’ stock soars on robotics pivot, but does it have legs?

华丽转身股价狂飈 港仔机器人价高势危?

一家三四线香港上市公司,突然变身机器人公司,股价即如脱彊野马,一路狂奔 重点: 公司去年度业绩蚀1.4亿港元,已连续亏损五年 年初与达闼组成合资企业,摇身一变成为机器人公司 刘智恒 赶潮流,追风口,从来是股票市场的本质;要数今年的热门行业,肯定是机器人,地平线机器人(9660.HK)、越疆(2432.HK)及优必选(9880.HK)等,年初以来均升幅由五成至逾倍,但要说在港股上的真正赢家,港仔机器人集团控股有限公司(0370.HK)的升幅才是王者,年初至今上升超过5倍。 公司近日公布一份不堪入目的年度业绩,收入大跌45.6%至1.16港亿元,亏损则续扩大5.3%至1.38亿元。应收贷款及利息减值亏损1,132万港元、商誉减值亏损2,182万港元、物业厂房减值及设备减值3,937万港元。 一遇达闼便化龙                              为何业绩表现乏善可陈,股价又能忽然爆升?原来一切缘于年初的一项合作协议!时间回到今年情人节,当时港仔机器人的名称仍叫国华控股(今年五月才易名),与内地的达闼机器人签订框架协议,成立合资公司,国华占股51%,达闼占股49%,目标是开拓人形机器人操作系统的民用产品。 国华在两年内协助合资公司募集足够资金,达闼则将其拥有的知识产权,授予合资公司在中国境内的全资附属。 过去香港市场的一些三四线公司最擅长的伎俩,就是转型资本市场最热炒行业,通常透过收购或合并而进入风口市场,当股价被不断推升,往往会作出连串集资行动。港仔机器人的情况似乎有点类同,他们最终能否成功,暂时仍是未知数。 小米2023底发布首部电动车SUV7时,我们曾发表 “雷军造车,一往无前”一文,从小米的往绩,主事人的能力,及公司财力去分析,结论是雷军成功机会相当高。我们不妨按此框架,分析港仔机器人的成功机会。 国华业务强差人意 首先,不妨看看港仔机器人过往业务,当你翻开资料,大抵会吓一跳,竟然有多项主业,包括商品买卖、证劵及期货经纪、物业经纪、地热能供暖制冷、楼宇建筑承包、特制技术支援、项目管理、集中供热及融资租赁。 要知道,今年初国华控股市值还不到6亿港元,业务之分散,在香港上市公司中可谓佼佼者,公司重点在哪儿?如何去营运及发展各业务?资源又怎样分配? 观乎去年业绩,除个别业务外,其余全部见红。部分业务更是问题多多,其中在运城的供热业务,因未能符合牌照要求,被勒令终止,结果公司要将该业务出售。 融资租赁方面,因未能履行监管要求,被政府部门禁止有关经营,最后要终止业务并出售。另外,今年亦公布将金融控股公司出售。 楼宇建筑承包业务,旗下的陕西江威涉及多宗诉讼,涉资达4,556万元,以致部分资产被冻结。至于公司的中介业务,旗下上海轩美房地产经公司涉及多宗诉讼,涉及金额106万元。从过往的业务看,公司的发展方针及经营管理似大有关题,现在转搞机器人公司,成功概率确实令人存疑。 达闼连年亏损 我们再看达闼机器人,说不定其有能力让港仔机器人迈向美好前景。事实上,达闼并非吴下阿蒙,反之曾是中国内地首屈一指的机器人企业,软银及富士康均是主要投资者,估值一度冠绝同行。 公司2015年由曾任职贝尔实验室及中移动通信研究院首任院长的黄晓庆成立,专注云端智慧机器人技术,2023年完成C轮10亿融资后,估值达到223亿元。 然而,人型机器人在商业市场仍属起步阶段,公司不断烧钱,2019年准备赴美上市,不幸被美国商务部列入管制黑名单,集资不成,苦苦支撑,近年屡传资金链陷断裂之危。今年4月在社交平台及媒体消息,公司在上海、北京及深圳等地,有数百员工被欠薪,位于广州的公司,更被断水断电。 达闼往绩也是乏善可陈,亏钱不是最大问题,最大问题似是看不到明天,以致原有投资者不愿再注资,公司已陷于危急存亡之秋,它又能为港仔机器人带来多少业务,何时才可扭亏为盈? 一场烧钱的竞赛 投资机器人行业,大部分企业在烧钱阶段,因此企业要有充裕的资本才能继续前行。金沙江创投合伙人朱啸虎早前表示,人形机器人面临技术成本高企,远超出顾客愿付费用。其次是许多企业所谓的应用场景,实际是想象出来,并非实际需要。 港仔机器人长期亏损,截至今年3月底,手头资金只有5,000万港元,凭什么去支撑这场烧钱的游戏?虽然港仔机器人上月宣布签定四份合作框架协议,但靠一个香港市场,能为公司带来多少生意?相信投资者也别抱太大期望。 然而,在机器人热潮下,港仔机器人的概念相信会受到一定追捧,股价或再创新高,但何时能盈利就别太乐观。再者,股价经过一轮急升猛涨后,投资者现阶段追入,风险高值博率低。别忘记,股价大升后,未来公司很大机会在资本市场进行融资,股价将会十分波动,投资者只适宜投机性买卖。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里