Sigenergy seeking IPO two years since inception

在光储融合的发展趋势下,思格新能源凭借全球首创的AI赋能光储充一体机,占据行业的领先位置

重点:

  • 公司在全球可堆栈分布式光储一体机市场中占据24.3%份额,全球第一
  • 去年前三季,公司录得收入7亿元,按年大增158倍

  

李世达

随着中国新能源储能装机量突破7,000万千瓦的里程碑,中国光伏行业由光伏发电转向发电与储能协同发展的趋势越来越显著,而在人工智能与数字化运营的赋能下,光储行业发展有望再增速。

新能源方案提供商思格新能源(上海)股份有限公司,便希望乘着这股东风一举登陆港交所,近日已正式递交申请文件

成立于2022年的思格新能源,凭借核心产品——全球首创的光储充一体机SigenStor在全球范围内的快速成功,正以惊人的速度成长,仅仅成立两年便闯到资本市场的大门前。

根据申请文件,SigenStor是全球首款AI赋能的五合一光储充一体机,采用模块化、可堆栈产品设计,将光伏逆变器、直流充电模块、储能变流器(PCS)、储能电池和能源管理系统(EMS)融合一体。通过简单的堆栈或模块替换,用户可订制容量,展现出极大的灵活性和可拓展性。

海外攻城掠地

同时,公司自研的mySigen App,率先集成最新一代GPT-4o模型,是业界首个将该技术应用于能源领域的能源整合平台。去年9月,公司推出思格云(Sigen Cloud),能够支持海量分布式能源硬件和使用场景的处理。目前,思格云已与瑞典、荷兰、澳洲等世界多国领先的虚拟电厂(VPP)供应商完成对接,并支持自动获取超20个国家、60家电力公司的实时动态电价。

据弗若斯特沙利文报告,2024年前三季度,全球可堆栈分布式光储一体机解决方案市场中,思格新能源凭借231兆瓦时的总出货量,占据了24.3%的市场份额,是全球最大的可堆栈分布式光储一体机解决方案企业。

事实上,公司从创立之初的目标就是全球市场。截至2025年2月17日,公司已与超过60个国家和地区的99家分销商建立了紧密的合作网络,成为众多领先分销商的首选合作伙伴。2023年及2024年前三季度,海外市场的收入分别占公司总收入的87.8%及91.7%。

在明星产品的带动下,公司从2022年成立当年的零收入,到2023年产品商业化后营收成长至5,830.2万元,去年前九个月,随着分销网络扩大,收入爆增至7亿元(9,700万美元),较2023年同期的440万元增长158倍。据弗若斯特沙利文报告,思格新能源仅用两年就达成营收1亿美元里程碑,是所有中国储能企业中最快,而同行通常需要逾五年时间才能走到这一步。

不过,公司目前仍处于亏损状态,但亏损正在快速收窄。2022至2023年,公司亏损分别为7,619万元及3.73亿元,至2024年前三季,亏损缩减为5,335万元,较2023年同期的2亿元大幅缩减73%。同时毛利率看来也非常喜人,由2023年的31.3%增至2024年同期的44.1%。以此增速看,公司距离实现盈利似乎并不遥远。

注入华为基因

值得一提的是,思格新能源具备浓厚的华为色彩,也被人称为光储领域的“小华为”。公司创始人许映童,曾担任华为智能光伏总裁,在华为服务长达23年。在他的领导下,华为仅用了短短四年时间,便于2015年成功登顶全球光伏逆变器出货量榜首。

不仅如此,2020至2022年,许映童还担任华为AI人工智能计算平台——升腾计算业务总裁,为日后思格新能源产品融入AI技术埋下了伏笔。而与许映童一起创业的还有华为光伏前副总裁张先淼,两人为这家新公司注入了浓厚的华为基因。

许映童认为,未来光伏行业的商业模式将从“光伏发电为目标”转变为“储能用电为核心”。国家的政策也支持这种看法。今年2月17日,工信部等8部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》,目标是凸显及壮大中国新型储能制造业国际竞争优势。在全球能源转型加速的趋势下,尤其是瞄准海外需求的企业,正获得市场的高度关注。

不过,思格新能源要面对的不只是老牌光伏企业的竞争压力,也要与其他跨界品牌竞争。随着全球新能源储能需求上升及政策支持,上市有望吸引境外资金,进一步推动国际化布局与技术升级。思格新能源透过硬件与软件优势,结合AI技术赋能,正在储能的细分领域领跑,若能证明盈利能力,维持领先优势,登陆港股市场后相信会有一番作为。

欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

新闻

Fosun international

出售医疗集团套现26亿 复星葡国业务重新布局

复星出售光明医疗四成股权,这是近年继出售银行及地产业务后,再一次出售葡萄牙资产,但每次皆是出售部分股权,仍维持控制性股东地位 重点: 复星近年透过瘦身健体策略,不断出售资产减债,从流动性危机中复苏 复星去年重投美元债市场,月初再成功发行3亿美元债券 郑瑞棠 复星国际有限公司(0656.hk) 在9月初公布,旗下葡萄牙附属公司Fidelidade拟出售当地医疗集团光明医疗(Luz Saúde)四成股权,作价3.1亿欧元(25.9亿),但仍然保留约六成权益。复星预期交易将令集团有三项裨益,包括优化资本结构及提升流动性;借与经验丰富的战略伙伴合作,推动公司业务发展及价值创造;及强化股权结构,为公司的中期增长提供更强的支持和动力。 光明医疗为葡萄牙最大的私人医疗集团之一,提供广泛的综合医院及临床服务,拥有29家医疗服务机构,覆盖葡萄牙75%人口。今次交易买家则为麦格理资产管理的投资基金。 保留项目控制权 葡萄牙原是复星欧洲投资的重要一环,涉及保险、医疗、地产、银行几大范畴,今次出售光明医疗集团股份,只是贯彻集团近年瘦身行动,有序地出售资产套现,改善集团的财政状况,但交易都是出售部分股权,复星仍保留项目的权益。如2024年1月以2.35亿欧元出售葡萄牙商业银行5.6%股权,保留逾两成股份,维持主要股东地位;今年5月向葡萄牙中央银行出售里斯本Entrecampos地产项目其中两幢大楼,作价1.92亿欧元元,占总楼面面积约19%,自己仍有项目的控制权。 该策略显示集团并不是看淡葡国前景而退出市场,而每项目皆保留部分权益,仍可享受日后发展的收益。出售部分股权套现后,既可改善集团债务情况,又可降低项目所承担风险,并引入策略性伙伴,是进可攻退可守的策略。 复星投资葡萄牙可追溯至2013年,当年受欧债危机影响,葡萄牙面临严重资金短缺,为减少公共债务,政府实施了一系列私有化措举,因而让复星找到投资机会。2014年5月,以10亿欧元收购葡国最大保险公司Fidelidade;同年10月,Fidelidade在复星的支持下,以4.6亿欧元收购圣灵集团医院业务96%股权(后来更名光明医疗)。 2016年11月,复星以1.75亿欧元收购葡国商业银行BCP16.7%股权,后来增持至约20%。当年葡萄牙刚从欧债危机中复苏,资产价格相对处于低位,提供了投资机会,而且葡国经济稳定,加上地理位置连接欧洲与非洲,有利复星全球化布局。今次主要业务皆出售部分股权并引入新股东,显示其葡国业务的新布局。 流动性大幅改善 随着复星近年积极减债,集团渐从三年前的债务危机中复苏。最近公布的中期业绩报告,复星国际截至25年6月底止总债务为2,221亿,较24年12底的2,141亿元有所上升,同期的总债务占总资本比率为53%,也比24年底的52%稍为上升。不过,同期现金及银行结余678亿元,加上集团尚未提用的银行信贷额达1,394亿元,为集团提供充裕的流动性。 复星的债务危机出现于2022年,集团多年的积极扩张令负债急速上升,但疫情对公司现金流有严重影响, 当年9月标普将复星评级从BB下调至BB-,一度令复星境外美元债断崖式下跌,穆迪更在23年4月因信息不足而撤销其评级。 不过复星持有的资产价值始终超过负债额,从2022年中开始积极瘦身,有序地出售资产,包括青岛啤酒、新华保险等国企股份,并积极地出售海外资产,改善融资渠道,成功令集团从债务危机中复苏。 重投美元债市场 2024年11月,复星成功发行3亿美元3.5年期高级无抵押债券,是复星隔三年多以来重启境外美元债,标普认为此举对复星融资沟通的拓宽起积极作用,给予公司信用评级BB-,展望稳定。至今年9月初,复星亦成功发行4亿美元债券,票息6.8厘。 复星债务危机暂时纾缓,但股价仍在低位徘徊,现价约5.6港元,差不多只及债务危机前的一半。花旗指复星出售资产带来的现金流有助提高股东回报,现价比资产净值折让七成,认为估价复修空间可期,将目标价提高至6.5元,建议买入。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
TikTok Deal

新闻概要:中美马德里会谈就TikTok交易达成框架协议

TikTok交易将化解美方对安全的担忧,但同时保留这个热门社交平台的“中国特色”    李世达 中美官员周一表示,双方在西班牙马德里举行的会谈中,就TikTok问题达成一项框架协议。美国总统特朗普随后在社交媒体表示,该协议将在周五与中国国家主席习近平的通话中确认。 此次会谈由中国国务院副总理何立峰率团,美方则由财长贝森特(Scott Bessent)领衔,议题涵盖美方单边关税措施、出口管制以及TikTok问题。这是自美国总统特朗普今年4月启动新一轮关税战以来的第四次会谈。 这项涉及1.7亿美国用户的热门社交媒体应用的潜在协议,成为这两个全球第一与第二大经济体在数月谈判中罕见的突破。 据财新报道,中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢表示,关于TikTok问题,中国一贯反对将科技和经贸问题政治化、工具化、武器化,绝不会以牺牲原则立场、企业利益和国际公平正义为代价,寻求达成任何协议。 李成钢说:“中方将坚决维护国家利益和中资企业合法权益,依法依规开展技术出口审批。同时,中国政府充分尊重企业意愿,支持企业在符合市场原则基础上,开展平等商业谈判。” 贝森特则在会谈结束后表示,双方就TikTok问题达成了框架协议,他称这项协议是两个私有主体之间的事,但商业条款已达成一致。他强调,该协议将解决美国在安全方面的担忧,但同时会保留TikTok的中国特色。 CNBC报道称,贝森特指出,在该框架下,可能会由美国控制TikTok的所有权。 TikTok的未来动向一直是中美谈判焦点。特朗普今年以来已三度签署行政令,将TikTok出售期限不断延后,最新截止日期为9月17日。根据美方立法,一旦无法剥离,TikTok将面临在美被禁的命运。 特朗普先前曾强调,美国已有潜在买家,包括地产大亨弗兰克·麦考特(Frank McCourt)、AI初创公司Perplexity AI以及由Employer.com创办人廷斯利(Jesse Tinsley)组成的财团等,不过方案涉及收购范围与股权结构各有差异。 然而,TikTok是否能够出售,最终需经中国政府批准。早在2020年,中国商务部与科技部便将“基于数据分析的个性化推送服务技术”及“人工智能交互界面技术”纳入出口管制清单,意味TikTok核心演算法若要转让,必须获得主管部门许可。 中方先前已多次强调,将依法依规处理TikTok相关事宜,坚决维护企业正当权益,并强调中国政府从未要求企业违反当地法律提供境外数据。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里  --

简讯:自驾龙头首挂 禾赛科技午收升逾一成

自动驾驶技术公司禾赛科技有限公司(2525.HK, HSAI.US)周二首日在香港挂牌,开市即升7.7%报229.2港元,之后股价续向上升,中午收市报237.2港元,升11.5%。 公司发售1,955万股,一成于香港公开发售,每股定价212.8港元,录得超额认购167.7倍,国际配售超额13倍,集资净额40亿港元。 过去三年,禾赛科技均为全球第一大激光雷达供应商,去年在全球ADAS(高级驾驶辅助系统)市场排名第三。公司的收入由2022年的12亿元,增至去年的20.77亿元。今年首三个月,收入3.59亿元,同比增加46.3%,亏损则收窄84%至1,750万元。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:英国零售商Sainsbury’s向京东出售Argos谈判告吹

电商巨头京东集团股份有限公司(9618.HK, JD.US)近期积极在欧洲市场寻求并购实体零售商,但其拓展计划在英国受挫。 英国连锁超市集团J Sainsbury plc(SBRY.L)周日公告,已终止与京东关于出售旗下商品零售商Argos的谈判。公司称,在媒体披露双方洽谈出售的消息后,京东大幅修改收购条件,但该方案不符合公司的最佳利益,因此决定退出洽谈。 Argos是英国第二大综合商品零售商,拥有全英第三大访问量的零售网站及逾 1,100个提货点,在2016年被Sainsbury's以11亿英镑收购。 Sainsbury's预计,2025至2026财年可实现零售基础经营溢利约10亿英镑(13.6亿美元),以及超过5亿英镑的零售自由现金流。 京东港股周一平开,至中午休市报132.7港元,升0.76%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里