中概股审计机构 遭美方给予差评

美国证券监管机构的会计部门发现，接受两家独立审计机构检查的8家中国公司中，有7家的审计工作存在重大问题

重点：

• 美国证券监管机构的会计部门发现，在接受其检查的8家在美上市中国公司中，7家的独立审计工作存在重大问题
• 美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)称，在去年秋天根据一项新的美中信息共享协议发现的缺陷，在此类首次检查中相当普遍

阳歌

向前两步，后退一步。

这是美国方面就去年8月美国证交会(SEC)与中国证监会(CSRC)签署一项具有里程碑意义的信息共享协议中，所发布的最新报告之基本论调。该协议标志着双方在更好地监管在美上市中国公司方面的合作，向前迈出了重要的一步。去年9月，双方又向前迈出了一大步，根据新协议联合进行了首轮审计。

但上市公司会计监督委员会(PCAOB)周三发布的最新报告看上去有些糟糕，即便这个SEC下属的会计部门，已努力淡化其评估的严重性。

去年12月对信息共享协议的执行情况发布初步评估结果时，PCAOB对中国证券监管机构评价颇高。一支由30多名PCAOB检查人员组成的团队，在香港对8家在美上市中国公司的独立审计工作进行了检查后，它称赞中国证监会让该团队“史上首次获得检查和调查中国公司的完整权限”。

这一评估在最新报告中保持不变，或者至少PCAOB没有对获取在美上市中国公司独立审计记录的权限提出新的担忧。相反，最新报告直指这些公司聘用的两家审计机构表现不佳，一家是隶属于全球巨头毕马威的毕马威华振会计师事务所，其总部位于中国内地，另一家是普华永道旗下的香港分支机构罗兵咸永道(PricewaterhouseCoopers)。

这两家是大约40%在美上市中国公司的独立审计机构，也是PCAOB首轮检查的对象，它们的审计工作似乎没有得到高分。

PCAOB表示，其团队在审查中发现，毕马威华振会计师事务所进行的全部四项审计业务，都存在重大问题。罗兵咸永道的情况仅仅略好一些，PCAOB审查的四项审计业务中，有三项显示存在重大问题。

“两份报告都显示出不能接受的I.A部分缺陷率，此类缺陷非常严重，这促使PCAOB工作人员认为，会计师事务所未能获得足够充分适当的审计证据，来支持其在上市公司财务报表或财务报告内部控制方面的工作，”PCAOB主席Erica Y. Williams在最新报告中说。

她接着称这类缺陷“不能接受”，不过她很快又试图让自己的批评变得温和些。

“与此同时，在首次接受检查的司法管辖区发现如此高的缺陷率并不意外，”她说。“PCAOB工作人员在中国内地和香港的公司中发现的缺陷，与PCAOB在世界各地的其他首次检查中遇到的结果类型和数量一致。”

最新报告接着表示，PCAOB正在为今年对在美上市中国公司其余的会计师事务所进行新一轮检查做准备，其中可能包括安永和德勤在中国内地或香港的分支机构，它们也有这类审计业务。我们怀疑，它们和PCAOB首次检查的审计机构，可能会产生类似的糟糕结果。

严厉的老板

对于PCAOB不太理想的评估，投资者似乎不以为意，中国ETF-iShares MSCI(MCHI.US)周三下跌0.4%，而Invesco金龙中国ETF(PGJ.US)实际上还上涨了0.1%。但这两个指数今年迄今均呈跌势，较1月底和2月初触及的高点大幅回落。在中美签署信息共享协议以及PCAOB去年12月的积极评估推动下，这两个指数最初出现了反弹。

说实话，对于PCAOB给毕马威华振会计师事务所和罗兵咸永道打出不及格的分数，我们并不意外。因为这些审计机构多年来一直拿中国政府不得向SEC提供审计记录的禁令当挡箭牌，这意味着它们基本上不用担心面临美国监管机构的审查。

此外，许多中国初创公司内部也经常采用激进的会计方法，比如说，让公司的收入看起来虚高，并淡化回款等问题。虽然大多数在美国的审计机构永远不会允许这种做法，但在中国的审计机构可能愿意接受这种做法，以便从许多经常从事这种激进会计做法的中国公司那里拿到业务。

我们不知道这些审机构出现这些问题的确切原因，可能是确实存在错误，也可能是工作没有做到位，或者其他什么原因。但不管怎样，它们可能都相信这些问题是不会被外人发现的，因为它们知道自己的工作在过去是从来不会被监管机构审查的。

PCAOB非常直接地表示，这些审计机构需要立刻做出改进，否则未来可能会被禁止审计美国上市公司。“如果发现违规，我们的执法团队将会毫不犹豫地建议进行制裁，包括处以巨额罚款，并且禁止不良行为者今后从事审计工作，”PCAOB说。

那么，这给我们带来了什么呢？

归根结底，任何此类重大转变，即公司突然从相对的独立王国变成必须承担承担更多责任，显然都需要做出重大调整。大型独立审计机构现在已经意识到，它们此前许多放水的做法从今以后不再被接受，它们需要大幅改进自己的行为。

与此同时，最新的公告仅仅批评了两家审计机构，而没有提及信息共享协议或中国监管机构在执行层面的角色，这是相对令人鼓舞的一点。最终，一家或者多家审计机构因为没有达到PCAOB的标准而受到惩罚这种情况还是有可能出现的。这对相关审计机构来说，肯定是一个重大挫折，但似乎不大会影响中国公司未来在美国的上市。

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