雷蒙多结束访华 比亚迪接盘美国厂商——中概股Bulletin
上周中国经济和中概股大事件： ▷ 经济刺激措施略显成效 ▷ 雷蒙多携积极情绪返美 ▷ PMI指数徘徊在荣枯线上下 ▷ 华为5G手机回归 ▷ 比亚迪接盘捷普电子 本周中概股评分：55/100 主编，阳歌 Doug Young https://youtube.com/shorts/M08-61tokRQ?feature=share 更严肃的经济刺激措施 经济恢复经历了几个月的徘徊之后，中国终于在上周推出了更严肃的经济刺激措施，包括针对股市、楼市的多项扶持措施。 之前也有一些相关刺激措施出台，但近年来还从来没有过这么明确、强力的措施出现过——而且之前的措施更多以“建议”的形式出现而非“命令”式的。连珠炮式的措施出台，说明北京对形势的紧迫性，有了全新的认识。 雷蒙多的大棒和胡萝卜 美国商务部长雷蒙多一到中国就表示，中国正变得“不适合”投资。 但是后来又开始释放更积极的信号，她在上海表示美国企业非常看重中国的业务。北京方面没有直接回应关于“不适合”投资的话题，而是表示中国将持续坚持开放的态度。 中概股开始反弹 来自北京的刺激信号也帮助中概股重新开始反弹，虽然反弹并没有期待中的那么强劲。恒生H股指数回升2.5%，MSCI China ETF则回升了4.9%。 上周的回升终于结束了之前将近一个月的低迷状态，不过这波行情能否持续，我们还需要保持观察。新措施的出台，让中概股在上周初就开始走高，但是周中就开始乏力，最后在其他刺激措施的宣布后，又继续获得了动力。 徘徊在荣枯线上的PMI指数 八月PMI指数只能说是不上不下。官方公布的指数连续第五个月处于收缩水平。而财新PMI指数则出人意料地进入了增长区间。 官方指数为49.7，较七月有所提高，但仍低于50。而财新的PMI指数为51，来到了二月以来的最高水平。从财新的指数来看，中国经济可能已经开始进入了复苏阶段，虽然一个月的数据还不能说明太多问题。 华为突然发售5G手机 受到美国制裁中的华为，突然开始发售其全新的5G手机。不过华为官方并没有公开说明其手机是否拥有5G技术，而且将产品标识从数字移动电话机改成了卫星移动终端。 由于美国禁止拥有高端芯片制造工艺的厂商为华为制造芯片，所以这次华为使用的到底是什么芯片，是由哪家公司代工的，在华为官宣之前，就很难获得答案了。不过更多的猜测指向本次新款5G手机使用了国产公司为华为代工的芯片。 捷普电子退出中国 近期，越来越多的美国企业将其中国业务出售给中国企业。上周退出的是电子代工领域的巨头——捷普电子（Jabil）。捷普是苹果重要的供应商，此次将其在成都和无锡的工厂，以158亿元的价格出售给了比亚迪。电子代工是比亚迪除了汽车业务之外的重要收入来源。…
跻身苹果合作伙伴 万物新生潜力大增
该公司表示，加入iPhone官方回收项目最终可能会让其每年营收增加多达15亿元 重点： 万物新生二季度收入增长38%，而由于效率提高，其非公认会计准则(non-GAAP)营业利润率达到1.8%的历史新高 该公司预计本季度收入增长将放缓至26%左右，因为中国消费者都等着可能将于9月中旬发布的新款苹果和华为智能手机 阳歌 万物新生集团(RERE.US)是一家智能手机和品类越来越丰富的其他二手产品的回收商，而它的最新季报里写满了“苹果”。 当然，我们说的就是苹果公司(AAPL.US)，全球市值最高的公司。两家公司建立新的回收合作伙伴关系上了头条，这无疑大受环保人士的欢迎。但对投资者来说，更重要的是此次合作给万物新生带来的潜在收入，我们稍后再细说。 万物新生的目标是让自己的名字成为回收的代名词。它在季报中大谈了与苹果的合作，同时也提到，随着中国在去年底摆脱疫情困扰，一切恢复正常，该公司实现了一年多以来最强劲的收入增长——而这么亮眼的表现也得益于去年同期的基数较低，当时万物新生的总部所在地、中国商业中心上海在整个4月和5月都处于停摆状态。 但这份乐观的报告也暗示了天边笼罩着的阴云，因为万物新生预测其收入增长在二季度达到高点后将开始放缓。 我们先来看看它跟苹果的合作。IDC的数据显示，苹果是中国第四大智能手机品牌，去年iPhone销量约为4,800万部。这一点尤为重要，因为万物新生目前很大一部分收入来自智能手机回收，而其智能手机业务大部分又是来自iPhone。 同时，它也试图将回收业务多元化，将其扩展到其他电子产品和其他消费品，我们稍后再回到这个话题。 与苹果的合作于6月30日正式启动，万物新生成为苹果在中国的第二家第三方回收合作伙伴。万物新生创始人兼董事长陈雪峰在上周三公布业绩后的电话会议上表示，根据此次合作，万物新生将为苹果中国官网和45家旗舰店提供回收服务。他补充说，万物新生还获得了苹果的“资源机”竞拍与销售资质。 “和苹果的这两项合作能够进一步增强我们提供高质量供给的能力，让我们能够在关键场景下服务主流客户，”他说。“合作方面的突破……标志着我们与电子商务玩家的战略伙伴关系之外的重要里程碑。” 陈雪峰接着表示，预计随着苹果今年秋季发布新款iPhone，促使果粉以旧换新，与苹果的合作将带来更多回收量。他补充说，随着合作的推进，相关业务预计最终每年可为公司增加10亿元至15亿元的收入，相当于目前总收入的15%。 不断增长的盈利能力 自从2021年在纽约上市以来，万物新生营收增幅有高有低，但其盈利能力却一直在稳步提高。该公司二季度营收增长38.1%，至29.6亿元，略高于它在三个月前给出的预测，是自2022年一季度以来的最大增幅。 占总收入近90%的产品收入获得了42%的增长，这得益于公司通过线上和线下各种渠道扩大业务，包括与电商巨头京东(JD.US: 9618.HK)的合作，以及自己拥有的1,944间实体店构成的网络。产品收入的强劲增长被服务收入12%的较慢增长所抵消，后者占总收入的其余部分。 万物新生表示，至少从目前来看，强劲增长已经见顶，并将在本季度开始放缓。该公司预计截至9月的三个月里，收入将达到31.5亿元至32.5亿元，以中间值计算，同比增长26%。 在专注于增加收入的同时，该公司还一直在采取稳步措施提高运营效率，比如提高旧手机检查流程的自动化程度，以及“一体化城市模型”战略的加强。它还一直在尝试直接面向消费者开展更多业务，从购买和销售回收产品的流程中砍去成本高昂的中间商。 随着这些努力开花结果，即便是在收入增长强劲的情况下，万物新生该季仍做到了将non-GAAP履约成本降低2.2%，同时将non-GAAP经营利润率扩大至创纪录的1.8%，而去年同期这个数字为-2%。 该公司在运营层面上仍处于亏损状态，不过6,100万元的运营亏损较上年同期的1.68亿元大幅收窄。该公司在调整后的基础上(不包括与员工股票薪酬和摊销)总体实现了盈利，它在最近一个季度延续了这一趋势，调整后的利润为3640万元，一举扭转去年同期的亏损。但该公司仍为净亏损，亏损额从上年同期的1.25亿元收窄至6,480万元。 除了核心的智能手机回收业务外，万物新生还表示，近一年以来，其向名酒、名牌包和黄金等其他领域的拓展，也取得稳步进展。该公司表示，其多品类回收业务目前已在231家门店铺开，二季度不含摄影摄像器材的新品类商品交易总额(GMV)超过了2亿元。 尽管季报相对乐观，但万物新生的股价在财报发布当天下跌了1.7%，这可能是因为投资者担心收入增长放缓。眼下，全球回收行业似乎都失去了投资者的青睐，万物新生的市销率目前只有0.36倍。但这个数字与其他全球同行大致相当，比如二手车销售商Carvana (CVNA.US)也是0.36倍，奢侈品回收商The RealReal和服装回收商Rent The Runway (RENT.US)分别为0.40倍和0.29倍。…
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万物新生将ESG深深融入回收业务
该公司去年继续降低碳排放强度，这是其“循环经济”商业模式的一个关键领域 重点： 万物新生最新的ESG报告显示，该公司去年的温室气体排放强度下降约19%，延续了2021年同比下降29%的趋势 该公司还在其他ESG领域取得了进展，包括在公司治理方面，增加了董事会的性别多样性 梁武仁 万物新生集团(RERE.US)一直努力证明，它在ESG（环境、社会和治理）问题上言出必行。在这个日益受到关注的投资主题上，我们有理由相信，作为回收专家，他们并非只是空谈。因为正确地处理“环境”问题，也就是ESG中的E，是其商业模式的核心理念。 不过，万物新生上个月发布的ESG年度报告也不遗余力地表明，它关注的不仅仅是ESG中的“E”，还包括后面的S和G——“社会”和“治理”元素。尽管一些人仍然认为这些操作都是“花活”，但随着明确标准的推出，以及更多独立机构对企业ESG工作的评估，这一概念正获得越来越多的认可。 “E”是万物新生的安生立命之本，因为它不仅从智能手机回收业务起家，而且越来越多地涉足所有消费电子产品，以及手袋、手表、黄金和陈年名酒等奢侈品的回收。该公司在报告中说明了它在许多领域的进展，但同时也承认，其自身的增长是以对环境的更大影响为代价的。 报告显示，该公司在减少碳排放方面取得了稳步进展，继2021年减少29%之后，去年碳排放强度下降了约19%，目前强度为0.3吨二氧化碳当量/百万元人民币。这意味着，该公司每取得一百万元收入而产生的温室气体排放减少了。 碳排放强度数据不包括“范畴一”排放，因为该公司既不拥有，也不直接控制任何燃料和自然资源。相反，这个数字完全来自于购买的电力，这在温室气体核算体系(GHG Protocol)中被归类为“范畴二”。 该公司还披露了许多间接源自其运营的“范畴三”排放项目，尽管计算排放强度时并不包括这些项目。去年，万物新生主动拓展了范畴三排放的披露范围，将其价值链上更多的环节纳入了温室气体排放评估。此前，其范畴三范围包括下游租赁资产、差旅以及上下游运输和配送，去年增加了资本货物、运营废弃物、员工通勤和产品处置。 由于这些变化，万物新生的范畴三排放在2021年大幅增加。去年，由于在东莞开设运营中心所需的固定资产增加，导致资本货物排放大幅增加，范畴三排放进一步增长。 集团B端业务全年二次利用包裹填充物共18吨，C端业务全年再利用包装盒约3.6万个。此外，万物新生环保拆解了27万台电子设备，减少电子污染约43吨。它还要求供应商在拆解过程结束时对金属材料进行分类、回收和再利用。 对于一个以“让闲置不用，都物尽其用”为使命的公司来说，这样的努力是自然而然之举，理论上有助于减少废弃物，保护环境。在这个目标上，万物新生与关国家相政策保持了一致。中国目前是一个巨大的能源消费国，目标是2030年碳达峰，2060年实现碳中和。 这些雄心勃勃的目标推动了中国二手电子产品市场的繁荣——更多人在购买电子产品时选择了以旧换新。未来几年，随着中国经济增长放缓，消费者越来越精打细算，二手产品的相关需求也可能上升。万物新生显然是这两个趋势的受益者，在截至2022年的三年里，它的年收入大致翻了一番。 治理的改善 在中国，越来越多的大公司像万物新生一样，将ESG作为其企业理念的重要组成部分。个人电脑制造商联想 (00992.HK) 、阿里巴巴 (BABA.US; 9988.HK)、腾讯(0700.HK)和百度(BIDU.US; 9888.HK)等科技公司在制定ESG策略以提高内部效率、降低风险和吸引人才方面，也表现突出。 万物新生在改善公司的治理方面也取得了一些进展。而这是很多中国公司的一大弱点，它们容易采取不规范或者激进的经营手段，有时候甚至会曝出丑闻。万物新生的ESG报告显示，它完善了董事会结构——目前董事会由八名成员组成，其中女性成员从一名增加到了两名，还包括三名独立董事。 研究表明，更为多元化的董事会通常有助于公司财务业绩的改善，道理很简单，不同背景的董事可以带来更新颖的观点和想法。虽然从一名女性董事到两名女性董事看起来可能是一个很小的变化，但这仍然是朝着正确方向迈出的一步。 万物新生还增加了风险管理委员会的会议频率。该委员会去年开会11次，讨论了34个议题，而2021年开会7次，讨论了23个议题。它还执行了一系列审计项目，包括反欺诈调查，以及对库存和采购管理的检查，并纠正了大部分发现的缺陷。 晨星Sustainalytics给万物新生打出了17.8分的ESG风险评分，这意味着该公司面临ESG相关问题的风险为“低风险”，在五个风险等级中居于次佳位置。万物新生在晨星全球85家在线和直接零售公司中排名第四，尽管就ESG相关风险而言，它在更广泛的零售行业中处于中等水平。 尽管万物新生在ESG方面取得了长足的进步，但投资者最关心的可能还是它的盈利能力。该公司目前尚未实现盈利，尽管它在科技公司普遍接受的非通用会计准则（non-GAAP）口径下实现了盈利。该公司已连续三个季度录得调整后的净利润，今年一季度超过5,000万元，而同期GAAP口径下的运营净亏损同比几乎减半。该公司预计，本财年调整后的净利润率将进一步增长。 自2021年上市以来，万物新生的股价已经下跌了近80%。它的市销率只有0.5倍，不过仍高于美国汽车回收商Carvana(CVNA)的0.2倍，以及服装回收公司Rent…
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快讯: 万物新生成为苹果官方iPhone回收合作伙伴
最新: 根据上周五苹果中国iPhone以旧换新项目页面的更新，苹果公司(APPL.US)新增加了万物新生集团(RERE.US)旗下的“爱回收”作为其以旧换新项目的第三方合作伙伴。 利好: 此项合作或为万物新生带来大量新的回收业务。目前万物新生的主要业务是回收二手消费电子产品，而iPhone以旧换新业务收入约占其回收业务的一半。 值得关注: 万物新生是继爱锋派之后，苹果官方手机以旧换新项目中的第二个第三方合作伙伴。 深度: 万物新生是中国领先的电子产品回收公司，2021年在纽约证券交易所上市。除了智能手机外，公司还回收个人电脑和其他电子类产品，最近也开始进入奢侈品等其他产品领域。但智能手机仍然是其最大的收入来源，苹果产品在今年第一季度占其自营业务的60%和其全平台业务的45%。万物新生此前在5月份公布第一季度财务业绩中提示其正在准备开始提供OEM以旧换新业务，当时公司报告称其三个月内的收入增长加速至30%，并预测第二季度将录得类似增长。 市场反应: 万物新生股价周五在纽约下跌1.4%，收于2.92美元。该股目前价格较今年初小幅上涨。 翻译：阳歌 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们 有超赞的投资理念，但不知道如何让更多人知晓？我们可以帮忙！请联系我们了解更多详情。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
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消费复苏促手机换新 提振万物新生业绩
一季度，随着线下消费反弹，这家回收专家的营收增长加速至30% 重点： 万物新生一季度营收增长30%，在过去6个季度里，第5次录得经调整后盈利 受益于自动化水平提高和其他提效举措，这家回收企业的季度经营利润率有所改善 阳歌 也许这是一个“智能手机厌倦”的例子，因为在去年频繁的疫情防控期间，很多中国人由于被迫居家而在移动设备上花了太多时间。 不管是什么原因，从电子产品回收商万物新生集团(RERE.US)本周发布的最新季报来看，今年一季度，大批中国消费者决定用旧的智能手机折旧换新，令该公司的业务一片繁荣。万物新生回收新的品类，包括二手奢侈品包包和黄金等其他消费品的新业务，也取得了巨大收益，因为厌倦了疫情的中国消费者想换的不止手机，还有其他很多个人物品。 突如其来的消费欲望应该不足为奇，因为中国去年12月才结束的疫情防控措施，导致很多中国人去年长时间居家或户外活动受到限制。即使人们想购物，他们通常光顾的线下商店也经常关门或限制营业时间。就连线上的店铺也面临诸多挑战，因为疫情防控扰乱了全国的物流网络。 防控措施的突然取消，让万物新生得以在一季度迅速发展，当期收入增长30%至28.7亿元，突破先前给出的指引高端，也高于上一季度22%的增长。 在季度财报电话会议上，该公司对即将与“全球头部手机品牌”建立新联盟进行了预告，表示随着公司在产品和服务方面迅速实现多元化，这一合作可能成为另一个新的增长引擎。 最新业绩公布当天，尽管大盘下跌，但这些普遍积极的信号促使万物新生股价上涨6.7%。该股本月表现相当不错，自5月8日以来已上涨近50%，交易量高于平均水平。随着各国政府和消费者拥抱“循环经济”，可能一些较大的机构买家正在买入该公司，押注其试图坐上全球回收头把交椅的战略。 根据雅虎财经的数据，随着万物新生股价上涨，其市销率目前已攀升至约0.46倍的水平。这仍低于二手服装商Rent the Runway(RENT.US)的0.68倍和ThredUp(TDUP.US)的0.97倍。不过它领先于The RealReal(REAL.US)的0.21倍，后者也是专门从事二手名牌服装业务。 由于我们上面提到的原因，去年对于中国面向消费者的企业来说，是充满挑战的一年。但随着中国在12月初突然取消“清零”战略，生活开始恢复正常，这一切很快发生了变化。 “一季度线下商业和物流快速恢复，消费者的回收和消费需求释放，”创始人兼董事长陈雪峰在讨论万物新生最新业绩的电话会议上说。“在回收端，我们收获了来自消费反弹的外部利好。” 今年第一季度，很多公司都报告了类似的“报复性消费”，以及消费活动的其他大幅上升，这与万物新生所看到的情况相似。但这种消费能持续多久，以及是否能持续到今年年底，还有待观察。 消费者支出增加 万物新生表示，强劲的消费至少会持续一段时间。它预计，在截至6月的三个月里，营收将在28.5亿元至29.5亿元之间，相较于去年同期的21.5亿元，取该范围的中间值意味着同比增长加速至35%。 与中国的许多企业一样，万物新生也抓住去年的困难时期，专注于提高效率。甚至在疫情之前，它就在稳步推进核心业务——智能手机回收检验过程的自动化，一方面减少成本，另一方面也是因为人工验收的错误率更高。它还加强了城市层面的回收，这通常比在全国范围内进行回收更具成本效益。它也通过与消费者打交道，砍掉昂贵的中间商环节，进一步拉低成本。 这些举措帮助万物新生在一季度将履约费用比去年同期减少了10%，其非公认会计准则履约费用占总收入的比例，从去年同期的12.8%降至9.1%。 万物新生还设法降低了本季度的销售和营销费用，以及技术和内容费用。这些不断提高的效率，帮助它将一季度的非通用会计准则经营利润率，从一年前的0.2%提高到了1.5%。 “展望2023年，我们预计在履约费用、销售费用上能看到持续的优化趋势。同时进一步释放自动化效能，随着每年一个自动化运营中心的升级，全国的履约费用有进一步下降空间，”首席财务官陈晨在财报电话会上说。“我们预期non-GAAP经营利润率健康提升。” 该公司的大部分收入来自智能手机回收，其中大部分来自购买、修复和转售苹果公司(AAPL.US)二手iPhone手机。万物新生越来越多地直接利用自己的渠道和资源，而不是通过中间商，以此削减成本、推高利润。随着直接销售的增长，该公司表示，一季度向消费者销售了价值1.4亿元的合规翻新设备，还说未来这一数字将进一步增加。 万物新生也在努力实现电子产品以外的多元化，并在这个于去年上半年启动的业务中取得稳定收益，包括奢侈品、黄金甚至二手名酒等物品。该公司表示，到3月底，针对这些产品的试点项目已扩大到100家自营店，并计划在6月底前将其扩大到150家。它还说，除手机3C以外的新品类单月商品成交金额(GMV)突破7,000万元。 总而言之，剔除员工股权激励费用、无形资产摊销及因收购产生的递延成本后，万物新生本季度non-GAAP经营利润达到了4,400万元，创历史新高。该公司目前在调整后的基础上实现盈利，但一季度仍有5,000万元净亏损，较去年同期的1.61亿元亏损有所收窄。 最后，我们来看看万物新生预告的重量级合作。在财报电话会议上，公司创始人陈雪峰进行了吹风。“下半年，对于爱回收主营业务有一个比较大的增量机会，是我们和全球头部的手机厂商在以旧换新业务上的深度合作，我们正在为此项目的上线抓紧筹备。” 这番话让人忍不住怀疑新的合作伙伴可能是苹果，尽管这纯粹是我们的猜测。根据数据追踪公司IDC的数据，苹果目前是中国第二畅销的智能手机品牌，一季度的市场占有率为17.6%。…
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万物新生提升效率 期望实现持续盈利
该回收专家去年四季度录得经调整后的连续第二个季度盈利，并可能在2023年实现全年经调整后盈利 重点： 万物新生集团，原称爱回收，去年四季度取得non-GAAP运营盈利，并预测收入增长将在本季度反弹 该公司从规模优先转向有质量的发展，以跟上其他中概股的步伐，向市场显示他们能够实现持续盈利 阳歌 回收利用的核心在于加长商品的使用年限，从而能产生更多的回报。但中国回收行业的领导者万物新生集团(RERE.US)的最新财报中，为这一概念赋予新的含义，因为它二手产品回收目录日渐丰富，例如翻新智能手机到奢侈品，甚至从名酒获取更多的回报。 万物新生把重点从“不惜代价追求增长”转向提升效率，这个主题在中国科技初创企业中日渐流行，因为全球投资者越来越关注投资对象的长期生命力和盈利能力。这与几年前截然不同，当时投资者被中国市场的巨大潜力所吸引，总是有强烈的投资愿望。 潜力依然存在，万物新生最新业绩报告中援引的第三方数据反映了这一点。数据显示，中国二手物品及相关服务市场预计在2021年2026年间每年增长26%，到2026年达到9,880亿元的商品交易总额(GMV)。但只有当你拥有可持续的商业模式，不依赖持续的现金注入来弥补亏损时，这种潜力才有意义。 “我们已经从早期的‘规模优先’实现IPO，转向‘效率优先’实现稳定增长，”万物新生创始人兼董事长陈雪峰在上周公布业绩后召开的公司投资者电话会议上表示。“过去三年，我们在华南和华东的运营中心逐步实现了质检和定价的自动化，从而提高了仓储和物流效率。” 效率提升的迹象贯穿该公司的最新财报。在整体战略方面，万物新生正在努力让尽可能多的回收流程自动化，与使用人工相比，其规模化的成本更低。在一个质检和质保起到重要作用的行业，这种自动化也降低了出错率。 自动化方面的一个重大进展，是万物新生透露它四季度在东莞开设了一个第二代自动化运营中心，使得因质检失败而造成的损失比上年减少了22%。 该公司目前的运营网络包含8个区域运营中心，其中包括两个类似东莞运营中心那样的自动化运营中心，还包含17个较小的城市级服务站。它还通过其在全国266个城市的1,920家门店，越来越多地直接回收二手商品，并越来越多地直接销售其回收的产品，而不是通过中间商，以此提高效率。它还试图在城市层面进行更多直接回收，这通常比在全国各地运送产品更为高效。 效率提升帮助万物新生在去年四季度实现non-GAAP经营利润，这是过去五个季度中的第四次。该公司还公布了四季度2,250万元的非GAAP净利润，这是其连续第二个季度实现非GAAP盈利。这一准则剔除了与员工股权激励、摊销和减值相关的成本。若按GAAP净额计算，它仍处于亏损状态，四季度净亏损21.5亿元，主因是与疫情影响相关的18亿元减值费用。 该公司尚未就今年是否可能实现GAAP标准的扭亏为盈发表评论，不过雅虎财经上唯一的一条分析师预测显示，该公司能够做到这一点。万物新生持续向盈利迈进，也让投资者欣喜，在业绩公布后的三个交易日内，将其股价抬升了4%。 收入反弹 说了这么多，我们将在本文的后半部分深入研究该公司的最新业绩，透过这些数字，可以看到它的效率是如何提高的。我们还会看看该公司的最新动态，它最初专注于智能手机，现在则试图将品牌拓展到其他品类。 万物新生四季度总营收29.8亿元，增长22.4%，与之前的指引一致，但与前一季度29%的增长幅度相比有所放缓，这是因为中国在10月和11月推出了极为严厉的疫情防控措施。但有一个迹象表明，公司业绩在1月中旬的春节前后开始出现反弹，它预测一季度总营收将在27.7亿元至28.7亿元之间，这意味着若是按中位数计算，增长将加速至28%。 虽然处境艰难，其收入增长依然相对强劲，但其全平台二手商品交易量却并非如此，该季度交易量从2021年四季度的910万笔下降到750万笔，降幅达17.6%。这似乎表明该公司从重量向重质的转变，因为交易量有所下降，但每笔交易的收入却大幅上升。公司首席财务官在财报电话会议上表示，“公司已经调整了收入结构和利润战略，优先考虑高质量、可控的1P业务(直接从消费者端回收二手商品)”。 对提高效率的关注，也体现在该公司的non-GAAP履约成本上，该数字从2021年初占收入的14.7%，下降到去年四季度的8.7%，这主要是通过自动化提高质检效率来实现的。 从去年开始，万物新生还试图扩大其收入基础，它利用品牌优势，从最初专注的智能手机领域扩展到一些新的品类。目前包括二手箱包、腕表、影像器材，甚至是名酒，去年三季度末，多品类业务在50家门店展开试点。 万物新生表示，计划在今年上半年将类似门店的数量扩大至150家，并补充说，新品类业务在今年前两个月实现了盈亏平衡，在此期间月度GMV突破5,000万元大关。 尽管财务状况有所改善，但投资者对万物新生的估值仍然相对较低，它的市销率为0.5倍。这低于美国二手服装销售商Rent the Runway(RENT.US)的0.8倍，但远高于陷入困境的在线二手车经销商Carvana(CVNA.US)的0.07倍。 我们将以一条全球回收行业的大新闻作为结尾：今年1月，旧衣回收商Poshmark被韩国互联网巨头Naver以12亿美元(82.6亿元)的价格收购，这比Poshmark当时的股价高出不少。大型科技公司应该已经嗅到了此类回收商的良好价值，即便股票买家尚未发现这一点。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
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万物新生借力箱包、腕表和名酒 获得手机业务外的增长
这家回收商在电子产品领域深耕了十年之后，近期向新的消费品类扩张，取得了强劲的初步业绩
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跻身苹果合作伙伴 万物新生潜力大增
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万物新生将ESG深深融入回收业务
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快讯: 万物新生成为苹果官方iPhone回收合作伙伴
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消费复苏促手机换新 提振万物新生业绩
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万物新生提升效率 期望实现持续盈利
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