渠道放量压低毛利率 周黑鸭上半年少赚15%
卤味连锁品牌周黑鸭国际控股有限公司（1458.HK）周四公布，上半年收入14.61亿元（2.17亿美元），按年增长19.5%；惟净利润按年下跌15.2%至9,150万元，净利润率亦由8.8%降至6.3%。 公司表示，收入增长主要由渠道业务带动。期内线上及线下渠道整体收入增长80.4%，其中线上收入升37.4%，线下渠道更大增207.2%。公司已进驻山姆、胖东来等渠道，全国销售点超过5万个，其中“中保系列”上半年销售额突破5,000万元。 不过渠道快速放量亦压低盈利能力。由于渠道业务毛利率低于门店，加上原材料成本上升，整体毛利率由58.6%降至54.7%；销售及分销开支亦增加24.9%至5.89亿元。至6月底，公司共有2,972家门店，较去年同期增加108家。 公司股价周五平开，至中午休市报1.28港元，升2.4%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
全年增速难达标 泡泡玛特开盘即暴跌
潮玩品牌泡泡玛特国际集团有限公司（9992.HK）周四公布中期业绩，收入同比增长23.8%至171.73亿元，净利润同比升一成至50.38亿元。 公司的毛利率为69.7%，同比下跌0.6个百分点，主要因有较高毛利的海外销售占比下跌，以及原材料价格上涨，导致采购商品的成本增加。 泡泡玛特董事长兼首席执行官王宁预计，今年下半年面对的压力较上半年大，大概率不能完成年初定下收入增长20%的目标。 为应对收入预测不达标，公司急祭出回购一招，王宁透露在未来半年内，将启动20亿至50亿港元的股份回购计划。 泡泡玛特周五开盘跌8%报141.1港元，公司股价较过去一年高位大跌逾五成。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
珍酒李渡上半年多赚1% 高端酒需求仍疲弱
中国白酒生产商珍酒李渡集团有限公司（6979.HK）周三公布，上半年收入按年增2%至25.46亿元（3.78亿美元），净利润增1%至5.81亿元；经调整净利润增2.1%至6.26亿元。期内毛利率由59%升至59.7%，净利率则由23%微降至22.8%。 期内，产品结构仍明显分化，高端白酒收入按年大跌43%至3.28亿元，次高端产品收入则增39.1%至13.66亿元，成为主要增长动力。珍酒占集团收入52.7%，李渡占30.9%。 公司表示，经历两年白酒行业下行及业务收缩后，今年上半年开始企稳，其中李渡收入按年增28.9%，湘窖及开口笑亦录得温和增长。集团亦持续推进“万商联盟”及“月月分利”等渠道策略，并计划下半年将相关机制延伸至珍三十等核心产品，以刺激高端及中低价产品增长。 公司股价周四高开，至中午休市报8.005港元，升1.59%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
收入虽大增亏损仍持续 如祺出行中期蝕7,000万
网约车平台如祺出行科技有限公司（9680.HK）周三公布中期业绩，收入大增140.7%至40.35亿元，亏损6,849万元，同比收窄45%。 公司表示，期内加强与第三方出行服务平台合作，加上地域扩张策略，令网约车交易额增加，毛利由2025年中期的1.95亿元上升至今年同期的5亿元。 上半年的订单量由2025年同期的7,330万单，大增150.6%至今年的1.83亿单；日订单量亦由2025年同期的40.5万单，提升至今年的101.5万单，增幅约150.7%。 如祺出行周四平开报7.98港元，公司股价较过去一年高位跌39%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
锅圈依托居家餐饮热潮实现快速扩张
周一，火锅及居家餐饮食材供应商锅圈食品（上海）股份有限公司（2517.HK）公告称，公司在2026年上半年实现了营收与利润的双位数增长。其中线上渠道作出的贡献日益增加，而以加盟为主的线下门店网络也保持增长。 在截至6月的六个月内，公司营收同比增长21.8%，达到39.5亿元（5.86亿美元）。截至6月30日，锅圈网络内的门店数量增加至12,198家。 净利润同比增长12.1%至2.13亿元，non-IFRS（非国际财务报告准则）核心营业利润增长18.3%至2.25亿元。上半年，公司还通过1.68亿元的股份回购与1.28亿元的股息，向投资者回报了2.96亿元，股东回报率达到7.1%。 上半年，锅圈将684家门店升级为大店模式，通过增加产品品类，将门店打造为社区与家庭餐饮的入口，从而提升门店的经营效率。 公司还加快了锅圈农场的发展，这项优质食材零售业务突破了单店物理空间与冷柜的限制。期内，该业务的已支付全渠道GMV（商品交易总额）达到2.4亿元，同比增长631%。公司将锅圈农场视为新的增长引擎，通过将源头直采、线上销售与门店即时自提相结合，借助海量线上选品打破实体门店的货架空间限制。 8月18日，锅圈还在中国香港开设了首家门店，以期在拓展国际市场前积累境外运营经验。 公司也从其会员计划中发掘了巨大商机，截至6月底，其会员数量已达8,200万人，同比增长63%。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
周生生预告 中期盈利增逾倍
珠宝零售商周生生集团国际有限公司（0116.HK）周一发布业绩预喜，截至6月底的中期业绩大幅增长，预计来自持续经营业务的盈利介于21至22亿港元，较去年同期的9.1亿港元上升130%至142%。 公司表示，市场销售有所提升，带动零售业务分部向好。而在贵金属借贷方面，按市值重估产生未实现收益，去年同期则产生未实现亏损。 周生生周二开盘涨11%报13.4港元，公司股价较过去一年高位下跌一成。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
非洲手机王传音 申港上市获中证监批准
中国证券监管机构周五宣布，深圳传音控股股份有限公司（688036.SH）的香港IPO申请已正式备案，意味这家手机制造商的上市获开绿灯。根据中国证监会网站的通知，传音计划发售最多1.32亿H股。 近年内地上市公司积极寻求在港第二上市，借以吸引国际投资者，传音将是最新一家公司在中港两地上市。 根据公司6月向香港交易所提交的申请，按销量计，公司是非洲领先的手机制造商，2024年市场份额达61.5%。但按营收计，它仅是非洲大陆第二大手机制造商，市场份额仅为22.5%，远低于首位，反映传音只专注于低价手机。 公司去年营收从2024年的687亿元下降4.5%至656亿元，原因是来自其他中国品牌日益激烈的竞争，去年利润则从2024年的56亿元下降逾半至26.1亿元。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
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