简讯：Shein首间实体店巴黎开幕 线上平台却面临封禁危机
中国快时尚电商Shein位于法国巴黎BHV Marais百货公司的首间实体店，本月5日正式开幕，然而其线上平台却在法国面临封禁危机。 据财新报道，法国经济、财政及工业、数字主权部同日宣布，政府已启动程序，暂停Shein在法国的线上运营，直至公司证明其所有内容符合当地法规，相关部门须在48小时内完成初步审查。目前Shein已主动暂停其在法国的第三方平台业务，自营业务仍在正常运营。 据法国媒体报道，封禁行动源于Shein平台涉嫌贩售儿童形象性玩偶与违禁武器。巴黎检方同时对Shein、阿里巴巴（BABA.US; 9988.HK）旗下速卖通（AliExpress）、拼多多（PDD,US）旗下Temu，以及美国跨境电商平台Wish等平台展开调查。检方指控这些平台未能有效监控上架商品来源与内容，涉嫌放任违禁品贩卖。 事实上，Shein在巴黎开设实体店的消息传出后，立即遭到当地百货商、服装协会等多方抵制。批评者认为，Shein的快时尚模式与巴黎追求永续与文化价值的时尚理念背道而驰，将破坏本地产业的生态与社会责任形象。巴黎市长伊达尔戈亦公开谴责象征快时尚的Shein入驻BHV，称“这一选择违背了巴黎的生态和社会愿景”。 尽管如此，以Shein为代表的中国跨境电商平台，在法国的表现仍然亮眼。法国时尚学院（IFM）数据显示，2025年上半年，在法国15大时尚零售商榜单上，Shein位列第5位，Temu位列第15位。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
简讯：百利天恒启动香港IPO 有望纳入港股通
生物制药企业四川百利天恒药业（2615.HK；688506.SH）于周五启动香港IPO，计划以每股347.50至389港元的价格发行863万股，最高募资额可达33.6亿港元（约合4.32亿美元）。认购将于11月12日截止，港股上市交易日定为11月17日。 公司已在上交所上市，因而其具备纳入港股通的资格——该计划可使内地投资者最早在上市首日即可交易其新挂牌股票。港股通机制允许内地与香港投资者跨境买卖对方市场的股票。 这家专注于抗体偶联药物（ADCs）等创新大分子肿瘤疗法的开发商——其产品被喻为抗癌“生物导弹”——自2023年初登陆科创板以来表现强劲。其股价迄今已累计上涨逾十倍。 百利天恒表示，港股上市将加速其国际化战略布局，包括拓宽融资渠道、快速推进研发管线的全球临床试验及商业化进程。 本次港股发行的基石投资者包括战略合作伙伴百时美施贵宝（BMY.US）等知名企业，以及奥博资本（OrbiMed）、德福资本（GL Capital）、阿多斯资本（Athos Capital）、富国基金（Fullgoal Fund）等头部投资机构。联席保荐人涵盖高盛、摩根大通及中信证券等顶级投行。 余特莉 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
简讯：汽车之家第三季度盈利微跌1.5%至4.2亿元
汽车交易平台汽车之家（2518.HK ; ATHM.US）周四公布第三季度业绩，收入17.8亿元，与去年同期相若；期内盈利4.2亿元，同比微跌1.5%。 汽车之家首席财务官曾岩表示，因在内容多元化方面取得显著成效，有力推动用户增长。据QuestMobile数据，公司9月移动端日活跃用户达7,656万，同比增长5.1%。另外，得益于新零售业务的强劲贡献，在线营销及其他业务收入实现同比增长32.1%。 公司在第三季度的营业成本为6.46亿元，按年大增58%。公司解释因在下沉市场拓展创新业务，加上股权激励费用上升，产生较高的交易成本。 汽车之家周五平开报48.6港元，公司过去一年股价由高位下跌23%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
简讯：文远知行港股首挂破发 全日收跌近一成
自动驾驶出租车运营商文远知行（0800.HK, WRD.US）周四在港交所首挂低开7.8%，随后跌幅扩大，至中午休市报24.4港元，跌9.96%。 已在美国上市的文远知行公布，此次发行8,825万股，其中，香港公开发售获72.44倍超购，触发回补机制，最终配发占比增至20%，国际发售占80%，获8.85倍超购。最终发售价为每股27.1港元，净筹约22.64亿港元（2.91亿美元）。 公司表示，集资所得约40%用于开发自动驾驶技术，另外40%用于加快L4级车队的商业化量产或运营，约10%用于建立营销团队和分支机构，余下10%用于一般营运资金。 今年上半年，公司收入近两亿元，同比增长32.8%，亏损达7.92亿元，按年收窄约10%。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
简讯：定价远低目标 小马知行午收仍跌13%
自动驾驶出租车营运商小马智行股份有限公司（2026.HK, PONY.US）周四首在香港挂牌，开市报124港元，较招股定价139港元低近11%；中午收市报121港元，跌13%。 自小马智行在上月28日在港公开招股后，其在美上市的存托股份持续受压，周三收市报16.25美元（126.75港元），过去一周下跌23%。 小马智行经调整后的发售量为4,824.9万股，招股价最高不超过180港元，是次定价远低于目标价近23%。公开发售录得超额近15倍，国际配售超额6.7倍，集资总额67亿港元 公司在中国4座一线城市提供L4自动驾驶服务，现时拥有自动驾驶的士超过720辆，另有170辆自动驾驶货车。今年上半年，公司收入同比升43.3%至3,543.4万美元，但亏损按年扩大87.2%至9,608.6万美元。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
新闻概要：阿里巴巴整合饿了么升级为淘宝闪购
在饿了么借助GPS定位技术，彻底变革行业十余年后，阿里巴巴将让这一外卖品牌退场 阳歌 本周国内多家媒体援引未具名消息源报道，电商巨头阿里巴巴集团控股有限公司（BABA.US；9988.HK）将停止使用饿了么品牌，对中国最早的餐饮外卖巨头进行重塑，以迎接“闪送零售”新时代。消息源之一的新浪网披露，从12月1日起，阿里巴巴将正式将饿了么APP更名为“淘宝闪购”。 新浪网称，饿了么庞大的骑手团队——他们标志性的蓝色头盔、工装和送餐箱曾是中国大多数主要城市的街头常见风景——现已开始承接淘宝闪送订单。淘宝平台自身也运营着独立骑手团队，其亮橘色赛车风格工装，正迅速成为上海等大都会街头的崭新风景。 阿里巴巴尚未对停用饿了么品牌的计划置评，此前阿里通过2018年分阶段进行的一系列收购饿了么，对其估值近100亿美元。然而此后该品牌表现相对沉寂，市场份额遭竞争对手美团（3690.HK）蚕食，今年京东（JD.US；9618.HK）亦进入该领域。 随着京东入局，三家公司陷入激烈价格战，已引发监管层出手干预。 创立于十多年前的饿了么，借助当时尚属新兴的全球定位技术，将外卖服务变得快速、高效且实惠，彻底改变了中国餐饮外卖业态。近期三家公司均在其服务中增设本地生活商品，竞相角逐最快送达时效。 阿里巴巴今年4月底推出淘宝闪送业务，经过初期试点后，近几周该服务正加速扩张。服务上线时阿里曾表示，该服务旨在以30分钟至1小时配送生鲜杂货、零食百等商品的时效能力，对饿了么核心餐饮外卖形成业务补充。 阿里巴巴最新力推的“闪送零售”战略，与近十年前马云提出的融合线下实体与线上购物的“新零售”计划颇为相似。但该战略最终产生的协同效应并不显著，阿里巴巴最终出售了当时收购的大部分实体零售资产。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
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