旗下SPAC弃纽约上市 弘毅投资转战港股

Everest Acquisition Corporation向港交所递交上市申请，其发起人是知名私募基金弘毅投资与拥有央企背景的农银国际融资

重点︰

  • 联想控股旗下弘毅投资联合农银国际融资发起的SPAC──Everest Acquisition Corporation申请在港交所上市，收购目标包括医疗健康、消费及绿色产业领域的企业
  • 弘毅投资今年4月撤回Hony Capital Acquisition在美国的上市申请，并转战港股市场，估计与其他中概股回港的原因一样，是为了避免承受中美政治博弈的风险

叶天娜

过去两个月，香港股市可以用“惨淡”二字来形容，恒生指数曾经创了2011年后的新低，新股市场也同时遭遇冷峰，投资者申购反应大不如前。截至9月26日，今年只有61家公司成功登陆港交所(0388.HK)，其中35家的股价已经跌破IPO价，不少热爱“打新”的投资者都碰了一鼻子灰。

然而，为了与新加坡交易所竞争，港交所今年初启动的港版“特殊目的收购公司” (SPAC)上市机制，仍然吸引不少财团组织SPAC上市，准备在港股市场大展拳脚。由联想控股股份有限公司(3396.HK)旗下弘毅投资、联同央企中国农业银行股份有限公司(1288.HK)旗下农银国际融资于今3月31日发起的Everest Acquisition Corporation，已在上周一向港交所递交上市申请，由农银国际与花旗担任联席承销人。

自从年初推出“港版SPAC”后，截至本周一已经有四只SPAC成功在港交所上市，由于只接受专业投资者参与，欠缺零售投资者带动市场气氛，它们的股价表现令市场失望，暂时只有在9月16日上市的Interra Acquisition Corporation(7801.HK)仍然坚守10港元的上市定价，而这只SPAC是由农银国际资管联同中国著名私募股权机构春华资本共同发起，收购目标是聚焦大中华地区从事创新科技、消费及新零售、高端制造、医疗健康及气候行动等领域的高增长型公司。换言之，Everest Acquisition已是农行旗下第二只部署在港股上市的SPAC。

Everest Acquisition计划收购的项目，同样是科技赋能及高增长、并与中国有紧密关系的医疗健康、消费及绿色产业领域，与Interra Acquisition的收购目标相当接近；因此，Everest Acquisition在招股文件中也有提到这项潜在冲突，公司表示，如果未来获提供合适的并购机会，会与对方公平公正竞争。

2003年成立的弘毅投资，是中国知名的私募股权资产管理公司，截至去年底管理规模约为100亿美元(717亿元)，过去在医疗健康、消费、绿色产业、数字科技、生命科学及文化科创等都有投资，这次联合农银国际融资发起的SPAC，主席正是由弘毅投资董事长赵令欢担任，估计是希望未来借助Everest Acquisition并购弘毅有份投资的企业，帮助这些公司快速上市，提供平台让弘毅投资及其他前期投资者退出获利。

根据Everest Acquisition的招股文件显示，弘毅投资过去18年在在医疗健康领域进行了18次投资，总金额涉及12亿美元，代表作包括石药集团(1093.HK)、先声医药(2096.HK)、康臣药业(1681.HK)与天境生物(IMAB.US)等已上市公司，以及呈源生物、岸迈生物及Biosensors等仍未上市企业。

至于消费领域，弘毅投资在过去18年投资了逾20家公司，耗资超过14亿美元，当中较著名的公司包括字节跳动、锦江酒店(600754.SH)及柠萌影视(9857.HK)；在绿色产业方面，弘毅的投资组合包括新奥股份(600803.SH)、林洋能源(601222.SH)与盈峰环境(000967.SZ)等。

回港避险

去年3月，正值美国的SPAC炒风炽热的时候，弘毅投资已经成立了一家SPAC，名为Hony Capital Acquisition，并于同月向美国证券交易委员会(SEC)递交S-1招股说明书，打算在美国上市。这家公司同样由赵令欢带领、收购目标同样是专注于中国的医疗保健及消费领域的技术型驱动公司，筹资规模约3亿美元，到了去年6月更新招股书时，却把筹资额减少33%至2亿美元。

然而，经过逾一年多的时间，Hony Capital Acquisition仍然未能成功登陆美国市场，公司在今年4月决定撤回上市申请。不到5个月后，弘毅投资便转战香港，联合农银国际融资转攻“港版SPAC”市场。

弘毅投资此举并非毫无道理，一方面美国SPAC的炽热桯度已经大不如前，截至9月26日，今年在纽约上市的SPAC只有76家，募资额126亿美元，仅及去年全年的7.8%。更重要的是在中美政治博弈的大环境下，中国企业到美国上市完全没有优势，甚至可说是一种高风险行为。

虽然中美初步已就中概股审计底稿问题达成协议，然而在美国的《外国公司问责法案》下，只要连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)的要求，便会被强制退市，中概股自此由两年前大受当地投资者欢迎，变成现在被狠心抛售的对象。

因应《外国公司问责法案》，近月愈来愈多中概股回归香港上市，部分更申请把香港及纽约列成双重主要上市地点，目的就是减低在美国被摘牌的风险，而弘毅投资放弃Hony Capital Acquisition于美国上市并转到香港，估计与中概股弃美回港的原因同出一辙，只是在港股低迷的大环境下，即使这只SPAC能在短期内通过上市聆讯，专业投资的申购反应也难免受到市况影响，因此弘毅投资与农银国际融资此刻最需要的，可能是运气与耐性。

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