快讯：新氧上季转亏为盈 收入展望仍然保守

SY.US

最新：美容应用程序(App)运营商新氧科技有限公司(SY.US)周二公布，去年四季度收入同比减少27.7%至3.25亿元，期内录得3,130万元净利润，扭转上一年同期亏损2,770万元的局面。

利好：董事长兼CEO金星表示，受惠于降本增效措施，令利润规模大幅提升，去年四季度非国际会计准则的经调整净利润达3,880万元，比上一季飙升近300%。

值得关注：该公司去年四季度的月活跃移动用户为400万名，比上一年同期的740万名大减46%；付费医疗服务提供商的数量，也从5,327家减少19.8%至4,272家。

深度：新氧成立于2013年，主要经营医美整形网站和手机App，协助客户查询、挑选和预约医美服务。与其他以消费者为导向的中国公司一样，它去年受困于官方的新冠“清零”政策，不少作为新氧最重要客户的美容手术提供商被迫暂停营业，令新氧平台上的广告收入减少。虽然这些限制已在去年12月初取消，但新氧对今年首季度的业务展望仍然保守，预计总收入将在2.9亿元至3.1亿元之间，比去年同期减少3.4%至增加3.2%。

市场反应：业绩公布后，新氧股价在周二大涨27.9%，报2.11美元，处于过去52周的中上游水平。

记者：何仲尼

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名之梦获大笔新资金 但应付AI战或需更多

据报道，这家人工智能公司接近获得2.5亿美元新资金，其丰富的人才储备和不断增加的产品，正吸引着投资者 重点： 据报道，人工智能公司名之梦即将在新一轮融资中，以大约12亿美元的估值筹集逾2.5亿美元 该公司将不得不继续大量投资以增强其人工智能实力，在不久的将来可能需要更多融资 　 西一羊 新投资打开了闸门。甚至在聊天机器人出现之前，阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)和百度 (BIDU.US; 9888.HK)等大公司，以及科大讯飞(002230.SZ) 等较小的公司，就已经在投入大量资源，开发自己的同类产品了。 这股热潮也开始把大量新资金引入得到大型科技公司和风险投资公司支持的初创公司。上海的名之梦就是其中一个受益者，上月因为有消息称其大语言模型(LLM)将嵌入中国软件开发商金山软件(3888.HK)的办公应用程序，作为规模更大的合作的一部分，该公司引起了轰动。 好消息源源不断，路透社上周的一篇报道称，名之梦即将完成一轮超过2.5亿美元(17.8亿元)的新融资，使其在成立仅一年半后，估值便达到12亿美元左右。该报道称，此轮融资的新投资者，包括一家与科技巨头腾讯(0700.HK)有关联的实体。 据路透社报道，名之梦成立于2021年，早期投资者包括研发热门游戏《原神》的米哈游，以及中国的云栖基金和明势资本。12亿美元的估值，将使名之梦估值超过10亿美元，成为“独角兽”俱乐部的一员，而且鲜有中国AI初创公司能够加入这一行列。 据报道，罕有获得了这一地位的公司，也包括外卖餐饮巨头美团(3690.HK)联合创始人王惠文创立的北京光年之外。3月有报道称，光年之外是在达成收购另一家中国AI公司一流科技的协议后，来获得独角兽地位的。据财新网今年早些时候报道，合并后的实体正在寻求新的融资，估值10亿美元。 名之梦最新的庞大规模融资，是开发生成式AI需要巨额投资的体现。与此同时，这类公司开始出现高估值，表明该群体可能会在关注中国的科技和风险投资者中，成为下一个热门领域。该领域最早的初创公司之一，是计算机视觉专家商汤科技(0020.HK)，它2021年12月在香港上市，目前市值近100亿美元。 商汤科技作为独立的AI公司，在很多方面都和名之梦相似，并且可以作为先例，预示名之梦将面临的挑战。阿里巴巴是商汤科技的早期投资者者之一，后者的市值一度接近其当前市值的四倍。但它一直面临很多问题，包括美国的限制以及持续的巨额亏损，因为它持续不断地投资，以便在成本高昂且竞争日益激烈的人工智能领域保持领先地位。 根据研究公司IDC去年10月的一份报告，到2026年，中国每年人工智能投资预计将达到267亿美元，约占全球AI投资的8.9%——这是仅次于美国的投资总额第二高的国家。 丰富的人才储备 名之梦拥有的一些特点，或许可以解释投资者为何对其兴趣浓厚，使得该公司在成立后迅速跻身独角兽俱乐部。其中最大的一个特点是，在其相对较小的员工队伍中拥有丰富的人才储备；截至2月，它的员工只有大约100人。 它的管理团队包括拥有强大工程背景和领先人工智能公司高管经验的人员。它的两名联合创始人闫俊杰和周彧聪都曾在商汤科技工作，前者为副总裁，后者是算法研发负责人。 名之梦的另一名联合创始人杨斌之前作为创始团队成员在Uber ATG研究院工作，这是优步的自动驾驶部门，后来它卖给了Aurora Innovation。此前，杨斌还曾在另一家自动驾驶初创企业Waabi工作。 据中国媒体甲子光年援引杨斌提供的信息报道，名之梦约百名员工当中，三分之一拥有博士学位。报道称，该公司的技术研发团队包括在自然语言处理、语音识别、计算机视觉、计算机图形学等领域有着丰富经验的人员。 名之梦的吸引力可能还在于，与后来者相比，它在推出面向消费者的人工智能产品方面，处于相对早期的位置。去年11月，该公司推出了一款名为Glow的应用程序，这是一个虚拟人工智能伴侣，据称其功能包括帮助用户结交虚拟朋友和克服孤独感。 该应用程序允许用户创建虚拟角色，给他们设定背景故事，然后与它们聊天，讨论各种话题，包括情感方面的建议，甚至如何应对脱发问题。据甲子光年报道，这款应用推出仅四个月，注册用户便逼近500万。 由于ChatGPT的巨大成功，名之梦也迅速加入了聊天机器人浪潮。它在3月初推出了与ChatGPT类似的Inspo，比百度大肆炒作的文心一言早大约一周时间。一定程度上是因为文心一言没有做现场展示，其表现受到了嘲笑。 与百度的文心一言一样，Inspo目前仅面向受邀用户开放。但根据国内媒体量子位的一篇报道，这款应用程序的某些功能已经给人留下了深刻的印象，包括协助写作、信息搜集以及提供建议等。 从它大名鼎鼎的商业合作伙伴身上，也能一窥名之梦强大的产品能力。它的商业伙伴包括TikTok的母公司字节跳动，这是全球最大的科技独角兽；另外还包括前文提到的金山软件。今年4月，该公司宣布与字节跳动的企业软件部门火山引擎签署合作协议，共同构建一个软件平台，以提升人工智能的能力。这是这两家公司更大合作关系的一部分。…

借利润高增长东风 富途进军马来西亚

这家在线券商表示，其在马来西亚的牌照已获得原则性批准，在东南亚地区的扩张将进一步展开 重点： 在利息收入大涨、全球扩张以及新交易产品的多重因素加持下，富途一季度收入增长52%，利润翻番 这家在线券商表示，计划在未来三到五年将财富管理资产规模占总资产的比例，从10%增加到30% 　 阳歌 下一站，马来西亚。 在线券商富途控股有限公司(FUTU.US)宣布，将基于香港继续拓展全球业务，进军马来西亚市场。国际化是该公司最近发展的主要方向，其业务已经拓展到了越来越多的发展中国家和发达国家。 在上个月底发布的最新财报中，进军马来西亚是最引人注目的大标题。财报同时显示该公司继续为其在香港、美国、新加坡和澳大利亚的客户增加更多产品和服务。 除了区域扩张外，该公司还公布了大规模提升财富管理资产规模的计划，以吸引需要多样化投资选择的客户。该业务在其客户中得到了越来越多的关注，我们稍后将详细介绍。 首先，富途最新的财报延续了最近的趋势——比如利润加速增长，该公司的净利润在一季度增长了逾一倍，达到11.9亿港元(10.7亿元)，较去年同期增长108%。 净利润增长主要源于利息收入的大幅增加，得益于过去一年美联储和其他央行试图遏制通胀而大幅上调利率。富途的利息收入在一季度增长了125%，达到12.9亿港元，成为公司最大的收入来源。券商佣金曾经是公司最主要的收入来源，但一季度增长率为较温和的11.6%，总额达到10.8亿港元。 以上两个来源为富途贡献了大部分营收，使得全季度总营收增长52.3%，达到25亿港元，在去年四季度强劲的42%增长基础上进一步加速。尽管这些数字看起来很强劲，但美联储基本上已经结束了激进的加息措施，营收增长可能将开始放缓。 基于上述的可能性，雅虎财经调查的分析师预计，富途的全年收入增速将放缓至约13%，而利润增速也将减慢至约18%。分析师群体对该公司仍然非常看好，雅虎财经调查的21位分析师中，有15位给予该公司“强烈买入”或“买入”的评级。他们的平均目标价格为56.9美元，比当前股价水平高约50%，表明他们看到了相对较大的上涨潜力。 基于分析师对其2023年利润的预测，富途目前的市盈率为相对较低的12倍。这与美国折扣券商盈透证券(IBKR.US)的13倍接近，但低于嘉信理财(SCHW.US)的16倍和老虎证券(TIGR.US)的23倍。 富途的股价在财报公布当天小幅上涨了1.3%，表明投资者已经看到该公司的全球化转型取得了进展，但仍面临挑战。富途目前最大的客户群体在香港和新加坡，尽管没有提供具体数字，但公司表示其应用程序在香港成年人的使用率为43%，在新加坡为25%以上，该公司在其最初的中国市场还有一批老客户。 马来西亚的潜力 接下来，我们讨论之前提到的话题，首先是进军马来西亚。该公司此前表示今年将进入两个新的亚洲市场，马来西亚是其中之一。公司尚未宣布下一站是哪个国家，但很可能是一个东南亚国家。 管理层在财报电话会议上表示，富途的马来西亚子公司在该国的资本市场服务牌照，已获得证券监管机构的“原则性批准”，预计最早将在今年下半年进入该市场。管理层补充说，富途与现有竞争对手相比具有诸多优势，包括更强大的应用程序，以及在其核心优势地区，比如美国和香港等市场，提供更低的交易费率。 富途创始人和董事长李华在电话会议上表示：“我们期待利用马来西亚的巨大市场机会，进一步加强我们在东南亚市场的影响力。” 国际化一直是富途的重要战略，公司一直努力在其大本营香港和新加坡市场以外扩大业务。然而，鉴于香港本地资本市场尚未完全复苏，该公司也对其在香港的增长提出了预警。CFO陈宇在电话会议上表示：“(香港股市)交易范围非常窄，市场没有有意义的IPO项目。” 未来的另一个关键点将是财富管理业务，该业务的增长速度远高于富途的整体业务。富途在一季度的财富管理资产规模同比增长了77%，达到370亿港元，较其整体资产规模增长率高出2倍有余。 财富管理资产现在约占富途总资产规模的10%，陈宇在电话会议上表示：“希望这样的比例在未来三到五年内继续增加到20%到30%。当然，还有很长的路要走。” 业务区域以及服务的拓展，都有助于抵消其目前在中国面临的不确定性。富途上月已从中国应用商店中把应用程序下架，并等待问题最终解决，但同时获准继续为现有中国用户提供服务，包括提供应用程序更新。这个情况对公司的影响似乎是可控的，至少从财报角度来看。 陈宇在谈到应用下架时表示：“我们很高兴我们现有的中国客户对这一头条新闻非常冷静。我们没有看到任何有意义的异常流失率，以及过去一周的客户净资产流出。” 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
FUTU.US

慧悦财经赴美上市 考验自身公关能力

这家面向赴港上市中国内地企业的公关服务供应商计划通过在纽约上市，最高筹集1,800万美元 重点： 慧悦财经集团已申请在纽约上市，计划为业务扩张筹集新资金 去年，由于IPO市场疲软，这家为赴港上市中国企业提供公关服务的供应商利润和营收暴跌 　 沈如真 六年前，前记者兼主持人刘慧创办了一家金融公关公司，帮助中国内地公司进行IPO路演、瞄准潜在投资者和管理危机。现在，她可能很快就需要把专业技能应用到自己的公司慧悦财经集团(INTJ.US)身上，因为该公司正准备努力让投资者相信，凭借娴熟的公关服务，在中国市场上，它可能是一个不错的选择。 慧悦财经上月迈出一大步，提交了在纳斯达克上市的申请。通过出售500万股普通股，包括360万股新股和刘慧自己目前持有的160万股现有股票，此次IPO最高可筹集2,500万美元(1.78亿元)，筹集的资金将用于升级公司的IT系统和扩展业务。 但这一拟定IPO的时机却糟糕透顶。该公司报告称，由于作为慧悦财经支柱的中国公司赴港上市需求疲软，去年的销售额和利润大跌。今年全球IPO市场继续低迷，慧悦财经和它的很多潜在客户，也越来越容易受到北京对数据安全和跨境投资审查收紧的影响。 “该公司似乎急于上市，”一名因此事的敏感性而不愿具名的资深公关经理说。“传统公关工作很难，在这种艰难的环境下，不创新就活不下去。” 慧悦财经去年的净利润较2021年下降70%至350万港元(315万元)，而收入则下降36%至1,430万港元。该公司帮助寻求赴港上市的内地企业安排路演和展览，它将业绩下滑归咎于疫情反复，称其抑制了IPO活动。 毕马威的数据显示，去年在香港上市的73家企业仅筹集了970亿港元，远低于2021年97宗IPO筹集3,339亿港元的成绩。据德勤称，这种疲软持续到了今年一季度，期內香港IPO筹资规模同比下降 51%。在今年初出现反弹后，恒生指数上周触及6个月低位，目前正在努力站稳脚跟。 此外，慧悦财经集团在其招股说明书中表示，美国大举加息打击全球资本市场和筹资活动，抑制了对金融公关服务的需求。 与这种逆风作战的不止慧悦财经一家。 在香港上市的皓天财经集团(1260.HK)去年收入下降18%，而且转为亏损。在深圳上市的蓝色光标(300058.SZ)报告因商誉减值，录得22亿元净亏损。 虽然整个市场几乎没有即将复苏的迹象，但总部位于香港的慧悦财经面临的另一个主要风险，是来自中国的政策，因为它专注于服务中国内地的公司。上个月，由于政府不断加强对数据安全和资本外流的关注，两家主要的在线券商下架了各自名下在中国境内的应用程序。 金融服务的敏感性 中国的监管机构曾指责这两家公司通过互联网非法为中国客户提供服务(它们没有在中国提供金融服务的牌照)，并禁止它们在内地签约新客户。其他提供类似敏感金融服务的供应商也受到了审查，在对该行业的打击过后，一批以前的私人P2P贷款机构大多被关闭。 对慧悦财经来说，这些举动可能是一个警示，该公司通过互联网平台和社交媒体(包括微信、微博和金融网站)，帮助其企业客户与中国内地的投资者建立联系。 “由于我们的业务主要位于香港，而一些客户是(内地)公司，我们可能会因(中国)法律法规的解释和应用的不确定性而面临独特的风险，”慧悦财经在招股说明书中警告。 “中国对金融行业的严厉态度，意味着北京的监管机构可以对我们的业务行使重大监督和自由裁量权，并随时干预或影响我们的运营”，慧悦财经补充道。比如，该公司表示，目前尚不清楚一家在中国内地搜集个人信息的香港公司，是否受中国的数据规章制度的约束。 慧悦财经的规模相对较小，在香港只有9名员工。该公司表示，计划利用IPO筹集的资金打入其他国际资本市场，尤其是美国。该公司还希望提高自动化程度，并建立虚拟金融公关服务，包括虚拟路演，这将使企业免受未来可能出现的旅行限制，就像大流行期间看到的那样。 但在新技术的运用方面，慧悦财经远远落后于一些竞争对手。蓝色光标的首席执行官潘飞在4月份曾誓言要“全方位拥抱AI”。该公司曾与Meta、谷歌和推特等全球科技巨头合作开展营销活动，它曾表示“与AI共舞是蓝色光标坚定而唯一的选择。” 此外，皓天财经也推出了线上路演和直播服务，以更好地连接投资者和公司。 根据2021年，也就是IPO市场陷入低迷前最后一年的利润，皓天财经的市盈率只有2.1倍，而蓝色光标在此基础上的市盈率要高得多，为55倍。慧悦财经如果按照2021年的利润计算，股价取区间的中值，那么市值为6,600万美元，这样它的市盈率就是5.6倍左右，介于两者之间，但更接近皓天财经。 在创办慧悦财经之前，刘慧曾在阿波罗全球管理公司工作了8个月时间。在慧悦财经上市后，她还将面临在二级市场激起购买兴趣的挑战。慧悦财经表示，预计将以每股4至5美元的价格发行340万股新股，约占公司股份的23%。如果需求充足，刘慧将在那之后再出售160万股自己的股票。 该公司在招股说明书中表示：“预计我们的普通股最初交易价格低于每股5美元，因此将被称为‘低价股’” ，又称 “低价股交易有一定的限制，这些限制可能会对我们股票的价格和流动性产生负面影响。”…

声网加入中国科技公司拆分潮流

这家实时互动服务供应商将拆分成两个部门，一个专注中国市场，另一个主攻国际业务 重点： 声网表示，公司将拆分成两部分，一个面向中国市场，另一个面向全球客户，以便充分考虑两个市场各自的“独特”需求 今年前三个月，该公司连续第五个季度收入缩水，这是自中国2021年整顿教育行业后，影响迟迟没有褪去的结果  　 阳歌 2023年正迅速成为中国科技公司的“拆分年”，声网(API.US)成为最新加入这一趋势的公司。这家实时互动服务供应商宣布已拆分成两部分，一部分专注于中国，另一部分专注于中国以外的业务。 这次拆分看上去与3月那个引起了更大关注的拆分新闻类似，当时电子商务巨头阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)宣布将自己一分为六的计划。其他几家公司也在朝着类似的方向发展，包括自动驾驶技术公司图森未来(TSP.US)和可穿戴设备制造商华米科技(ZEPP.US)。 有许多因素正在推动这一趋势，包括提高运营效率的愿望，这对阿里巴巴而言，是主要的催化剂之一。而对于声网这家规模较小的公司而言，这个决定还涉及地缘政治因素，因为它认识到，中国市场对科技公司相对独特，因为它的监管程度高于全球其他市场。另外，对数据安全的担忧日益增加，也在推动着这一潮流，促使声网这样的公司明确定义各个市场，并构建护栏隔开各个市场的数据。 两年前，声网一度登上全球新闻头条，当时媒体报道，它是引发轰动的社交媒体Clubhouse语音聊天室服务背后的主要技术合作伙伴之一。但在人们发现部分Clubhouse相关数据是通过声网在中国的服务器传输后，该公司很快遭到了抨击。 声网刚刚透露的这种拆分，或许可以解决此类问题——确保国际业务产生的数据保留在中国境外，最好是存放在声网客户所在国家的服务器上。 该公司最新拆分出来的国际业务，将保留Agora的名称，而中国业务将使用其中文名称声网，声网在本周早些时候公布这一举措及其最新季度财报时表示。目前在美国上市的声网将成为这两个部门的控股公司，两个部门将独立运营，各自有独立的管理团队。国际部门总部将设在加利福尼亚州的硅谷，而中国部门将以上海为总部。 “我们相信，组织架构的调整，将使我们更有针对性地应对不同市场客户的独特需求，并集中资源实现两部分业务各自的战略优先级目标，即Agora业务重点为驱动增长，声网业务重点为提升竞争效率，”声网创始人兼董事长赵斌说，他在硅谷和中国都有丰富的实时互动技术工作经验。 赵斌是Webex的创始工程师，该公司后来被思科(CSCO.US)收购。他还曾担任在纳斯达克上市的中国社交网络和在线卡拉OK网站欢聚(YY.US)的首席技术官，该公司以前叫YY，与Webex 一样，开发支持实时视频和语音互动的技术。 分道扬镳？ 声网没有提供任何细节，说明新宣布的拆分会否演变成彻底的分道扬镳，通过双方各自上市切断所有联系。但这种情况即便发生，我们也不会太过惊讶，因为此举将大大降低我们之前提到的数据安全风险。 至少就目前而言，该公司已经开始分别报告这两个主要部门的运营指标，让投资者更好地了解每个部门的表现，以及它们面临的不同问题。 在2020年6月首次公开募股后，这家成立9年的公司一路快速成长，尽管它从未录得盈利。但去年，该公司遭遇重大打击，因为它的主要客户群体之一，也就是中国的K-12辅导服务提供商，在2021年被中国政府禁止提供此类服务。因此，声网的收入从去年一季度开始萎缩，此后一直在下降。 根据声网的最新报告，这一趋势延续到了今年一季度，报告期内公司总收入下降5.6%，至3,640万美元。这种下滑趋势似乎还将持续到二季度，该公司预计，在截至6月份的三个月里，总收入将在3,400万美元(2.4亿元)至3,700万美元之间，中值将比上年同期的4,100万美元下降13%。 拆分后的数据显示，中国业务仍占公司大头。但国际业务持续增长，迅速扩大占比，而中国业务仍受到K-12教育业务损失的影响。 在一季度，声网中国业务的收入同比下降14.5%，至2,130万美元，占总营收的近60%。国际部门的收入增长10.2%，达到1,510万美元，不过我们也应该指出，最新的收入数字比上一季度下降了约4.4%。 该公司在控制成本方面做得很好，其运营费用比一年前下降了25.5%。因此，其非GAAP亏损(不包括基于股票的薪酬等项目)从一年前的1,690万美元缩至910万美元。 该公司现金充裕，截至3月底，持有4.16亿美元的现金和现金等价物，这意味着它在短期内不会面临现金短缺。更重要的是，如果声网想重新获得投资者的青睐，它真的需要在中国市场恢复动力，同时在国际市场也要实现更为强劲的增长。赵斌认为，人工智能可能是推动在不太遥远的将来实现这种新增长的催化剂，他指出，这种技术可以提供虚拟角色作为补充，使人类在线体验更广泛的互动。 从理论上讲，这听起来不错，但投资者仍然不大买账。在最新财报发布后，该公司股价最初下跌，但第二天出现反弹。不过，其最新收盘价3.025美元仍远低于20美元的IPO价格。在估值方面，该公司的市销率相当低，为1.8倍，低于类似的Twilio(TWLO.US)的2.1倍，但高于8x8 (EGHT.US)的0.52倍。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
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